Hana Bank рекомендує 70% акцій, 15% облігацій США для портфеля на другу половину року

Пак Хьон-сік, керівник дослідницької групи у відділі стратегії Hana The Next Hana Bank, у інтерв’ю 9-го рекомендував інвесторам збільшити частки у американських акціях і облігаціях на другу половину року, зберігаючи валютний ризик попри високий курс долара до вон. Пак запропонував портфель із 70% активів у акціях, 15% у американських облігаціях і 15% у золоті, при цьому активи, орієнтовані на США, потенційно складатимуть 57% від загальних активів. Стратегія враховує побоювання корейських інвесторів щодо входу у внутрішній ринок акцій після різких ралі та активів у доларах на тлі високих обмінних курсів, з урахуванням того, що валютний ризик залишається актуальним до кінця року через різницю у відсоткових ставках і структурні особливості ринку. Відділ стратегії Hana The Next зосереджений на управлінні активами для старших клієнтів, враховуючи їхні потреби у виході на пенсію та збереженні багатства між поколіннями.

Hana Bank рекомендує портфель із 70% акцій, 15% облігацій і 15% золота на другу половину року

Пак представив базовий розподіл акцій: 30% США, 30% Європа і Японія, 30% Корея, 10% Китай. Він порадив, що якщо доступ до інвестиційних продуктів Європи і Японії ускладнений, інвестори можуть перенести цю частку до ринків США. За цим сценарієм активи, орієнтовані на США, включно з акціями і облігаціями, складатимуть 57% портфеля. Пак зазначив: «Статистично, американські ринки акцій завжди демонстрували силу у рік після проміжних виборів. Якщо у вас зараз нульова позиція у США, потрібно починати її формувати вже зараз.»

Американські активи переважають, оскільки зростаючі галузі зосереджені у США

Пак пояснив, що його перевага щодо американських активів зумовлена концентрацією галузей з високим зростанням у США. Він зазначив, що напівпровідники, штучний інтелект, космос, гуманоїдні роботи, автономне водіння і біотехнології зосереджені у США. Пак сказав: «США намагаються відновити навіть виробництво всередині країни, і основні галузі з високим зростанням, такі як космос, гуманоїдні роботи, автономне водіння і біоіндустрія, досі керуються США. Якщо інвестувати у Nasdaq, навіть якщо напівпровідники коливатимуться, великі технології або біоохорона здоров’я зможуть компенсувати.»

Пак прогнозує низьку ймовірність трьох зниження ставок цього року

Хоча ринки наразі очікують трьох знижень ставок упродовж року, Пак оцінює цю ймовірність як низьку. Він пояснив, що показники зайнятості та інфляції можуть тимчасово демонструвати силу, але це не є структурною зміною, достатньою для підтримки рішень Федеральної резервної системи щодо підвищення ставок. Пак сказав: «Поточна зайнятість у США здається тимчасово сприятливою через політику обмеження імміграції та ефекти Чемпіонату світу. Окрім того, війна з Іраном поступово згасає, а ціни на нафту, що стимулюють інфляцію, знизилися до рівня близько 60 доларів за барель.» Він додав, що якщо побоювання щодо підвищення ставок зменшаться, увага ринку до акцій може розширитися з прибуткових акцій і напівпровідників на загальний ринок зростаючих акцій.

Стратегія валютного ризику переважає над хеджуванням через 2% вартість

Пак оцінив, що стратегія валютного ризику залишається більш ефективною, ніж хеджування з точки зору обмінного курсу. Оскільки відсоткові ставки у США перевищують корейські, інвесторам доводиться нести витрати на хеджування, що робить його непотрібним через високий курс долара до вон. Пак сказав: «Можна хеджувати валюту, але коли ставки у США вищі, потрібно платити витрати, що відповідають різниці у ставках. Я не бачу потреби нести витрати близько 2% на хеджування.» Він підкреслив: «Оскільки курс долара до вон уже досяг рівня 1 600, ринок став більш терпимим до високих рівнів обмінного курсу. Оскільки ймовірність значного падіння курсу до кінця року обмежена, стратегія утримання американських активів із валютним ризиком є кращою.»

Принципи інвестування для старших клієнтів наголошують на збереженні активів, а не на короткостроковому прибутку

Пак підкреслив, що інвесторам слід уникати надмірної концентрації у конкретних активах як принципу управління активами на другу половину року. Хоча інтерес до інвестицій у старших клієнтів зріс через недавнє зростання ринку акцій, він застеріг від підходів, що запізно намагаються наздогнати ринок через FOMO (страх пропустити можливість). Hana The Next — це спеціалізований бренд Hana Financial Group, що займається життєвими потребами старших клієнтів, включно з плануванням виходу на пенсію, управлінням активами та спадщиною. Пак сказав: «Після зростання ринку легко потрапити під вплив FOMO, а коли ринок падає, повернення лише до депозитів може призвести до пропуску можливостей. Важливо дотримуватися заздалегідь визначених принципів розподілу активів.» Він наголосив, що основа управління активами для старших — «не скільки ви заробляєте, а збереження та ефективне використання активів з часом.»

FAQ

Яке розподілення портфеля рекомендував Hana Bank на другу половину року?

Пак Хьон-сік із Hana Bank рекомендував портфель із 70% акцій, 15% облігацій США і 15% золота. У межах розподілу акцій він запропонував 30% США, 30% Європа і Японія, 30% Корея і 10% Китай як базовий варіант.

Чому Hana Bank віддає перевагу валютному ризику, а не хеджуванню для активів у США?

Пак зазначив, що хеджування валюти вимагає витрат, що відповідають різниці у відсоткових ставках США і Кореї, приблизно 2%. Він оцінив, що оскільки курс долара до вон уже досяг рівня 1 600 і малоймовірно, що він значно знизиться до кінця року, збереження валютного ризику для американських активів є більш доцільним.