Goldman Sachs пов’язує падіння KOSPI із спекулятивними продажами ETF

Goldman Sachs пов’язав недавнє падіння KOSPI із програмними продажами, що були спричинені ліквідаціями маржинальних біржових інвестиційних фондів (ETF), згідно з аналізом, оприлюдненим після різкого падіння індексу. Інвестбанк з’ясував, що 45,4% чистих продажів іноземців та інституційних інвесторів під час спаду становили програмні угоди, а 62% чистих продажів інституційних інвесторів були зумовлені ліквідаціями, пов’язаними з ETF. Goldman Sachs охарактеризував цю активність як рутинне коригування позицій, а не як погіршення фундаменталів у акціях напівпровідників. Водночас інші банки зі США, зокрема JPMorgan, Bank of America та Morgan Stanley, заявили, що фундаментальні показники ринку чипів пам’яті залишаються міцними.

Goldman Sachs пов’язує програмні продажі з ліквідаціями ETF

Goldman Sachs визначив як основний драйвер падіння KOSPI програмні продажі, спричинені маржинальними ETF. Згідно з даними Korea Exchange, коли KOSPI знизився на 8,95%, 45,4% сукупних чистих продажів іноземців та інституційних інвесторів припадало на програмну торгівлю. Goldman Sachs дійшов висновку, що 62% чистих продажів інституційних інвесторів походили з ліквідацій, пов’язаних із ETF, і класифікував це як коригування позицій. JPMorgan, Bank of America та Morgan Stanley окремо заявили, що фундаментальні показники чипів пам’яті залишаються сильними, а нещодавню корекцію цін розцінили як можливість для купівлі.

Одноакційні маржинальні ETF домінують у торгових обсягах

Одноакційні маржинальні ETF зайняли 4 з 10 найвищих позицій за обсягом торгів на корейському фондовому ринку. Korea Exchange повідомила, що KODEX SK Hynix із одноакційною маржинальною структурою та подібні продукти принесли 16,6809 трлн вонів торгової вартості. Сукупна торгова вартість акцій SK Hynix і її маржинальних продуктів перевищила 33,3982 трлн вонів. Лі Джин-у, керівник Research Center Meritz Securities, заявив, що ринкова структура зміщується в бік торгівлі, домінованої одноакційними маржинальними ETF, оскільки окремі акції втрачають позиції.

Samsung Electronics проводить попередні обговорення щодо ADR у США

Bloomberg повідомив, що Samsung Electronics провела попередні обговорення з інвестбанками щодо можливого лістингу в США у формі American Depositary Receipt (ADR). Кілька джерел, наданих Bloomberg, повідомили, що Samsung Electronics нещодавно проводила попередні розмови, хоча остаточного рішення щодо лістингу ухвалено не було. Джерела вказали, що лістинг SK Hynix у США, який залучив 26,5 млрд доларів (приблизно 39 трлн вонів), слугував тлом для цих міркувань. Спостерігачі ринку відзначили, що Samsung Electronics уже перевищує 1 трлн доларів за ринковою капіталізацією, і поставили під сумнів практичні вигоди з огляду на суворий процес реєстрації в SEC.

Відтік коштів з іноземних фондових фондів досягає рекордних рівнів

Чистий відтік коштів іноземних інвесторів з корейських акцій досяг рекордного рівня в червні. Банк Кореї повідомив, що відтік коштів з фондових фондів іноземців склав 32,37 млрд доларів (приблизно 48,31 трлн вонів) у червні, перевищивши попередній рекорд, встановлений у травні. Банк Кореї пов’язав це з ослабленням інвестиційних настроїв через обережність навколо глобальних інвестицій у ШІ та ребалансуванням портфелів після попереднього зростання цін на акції. Відтік коштів з фондових фондів тривав шостий місяць поспіль, а кумулятивний відтік за рік досяг 110,21 млрд доларів (приблизно 164,55 трлн вонів).

FAQ

Що Goldman Sachs визначив як причину недавнього падіння KOSPI?

Goldman Sachs пов’язав недавнє падіння KOSPI з програмними продажами, спричиненими маржинальними ETF. Інвестбанк з’ясував, що 45,4% чистих продажів іноземців та інституційних інвесторів складали програмні угоди, а 62% чистих продажів інституційних інвесторів походили з ліквідацій, пов’язаних із ETF.

Наскільки домінують одноакційні маржинальні ETF у торгівлі на корейському ринку акцій?

Одноакційні маржинальні ETF зайняли 4 з 10 найвищих позицій за обсягом торгів. Дані Korea Exchange показали, що ці ETF згенерували 16,6809 трлн вонів торгової вартості, а сукупно SK Hynix і її маржинальні продукти перевищили 33,3982 трлн вонів.

Які попередні обговорення Samsung Electronics провела щодо ринків США?

Bloomberg повідомив, що Samsung Electronics провела попередні обговорення з інвестбанками щодо потенційного лістингу в США для ADR. Джерела вказали, що ці розмови залишаються на ранній стадії, і остаточного рішення щодо лістингу не ухвалено.