Голова ФРС Варш розмежовує політику балансового звіту та фіскальну роль

Голова ФРС Кевін Варш виступив перед Комітетом з фінансових послуг Палати представників 14 травня (за місцевим часом), заявивши, що Федеральна резервна система має чітко відокремити політику балансового рахунку від фіскальної політики. Варш підкреслив, що будь-які зміни до політики балансового рахунку будуть заздалегідь оголошені й пояснені з достатнім обговоренням. Він наголосив, що фіскальна політика належить Конгресу, Міністру фінансів і Президенту, тоді як ФРС має зосередитися на монетарній політиці.

ФРС відокремлює політику балансового рахунку від фіскальних операцій

Кевін Варш, голова Федеральної резервної системи [Фото надано Yonhap News]

Варш сказав комітету: «Ми хочемо вийти з фіскальної політики. Фіскальна політика — це сфера компетенції Конгресу, Міністра фінансів і Президента. ФРС має зосередитися на монетарній політиці». Ця заява сигналізує, що ФРС більше не використовуватиме свій балансовий рахунок як інструмент для фіскальної підтримки держави.

Варш уточнив, що «балансовий рахунок є частиною монетарної політики», зазначивши, що монетарна політика працює не лише через відсоткові ставки, а й через політику балансового рахунку. Він сказав: «Балансовий рахунок — це не просто питання ринкового “інженерного обслуговування”». Це вказує, що Варш, імовірно, може погодитися на вищу волатильність у короткострокових ринках фінансування.

Варш зобов’язує ФРС до цілі з інфляцією 2%

Варш наголосив на прихильності ФРС стабільності цін. «Інфляція — це питання вибору», — сказав він. «Ми, монетарні політикмейкери, маємо обрати нижчі ціни, і саме в цьому полягає обіцянка, яку дали мої колеги та я». Він зазначив: «Ми зобов’язані досягти стабільності цін. Ми зобов’язані цілі з інфляцією 2%».

Коментуючи скепсис ринку, Варш сказав: «Якщо учасники ринку думали: “ФРС сказала, що була віддана своїй цілі раніше, але хіба вона насправді не допускала вищу інфляцію?” — я кажу вам зараз: ця відданість незмінна». Він додав: «Відповідальність береться на себе. Зараз не час перекладати відповідальність на когось іншого або звинувачувати інших».

Варш пояснив, що ФРС має інструменти політики, зокрема відсоткові ставки та політику балансового рахунку, щоб досягти цілі з інфляцією. «Ми справді маємо засоби досягти цієї мети», — сказав він. «Це питання відданості, підзвітності та інструментів політики. У нас є всі три. І ми досягнемо цієї мети».

ФРС відмовляється від фреймворку гнучкого таргетування середньої інфляції

Варш звернув увагу на відмову ФРС від Flexible Average Inflation Targeting (FAIT), сказавши: «Цей фреймворк не зміг досягти своїх початкових цілей». Він висловив задоволення тим, що його попередники відмовилися від цього підходу ще до того, як він вступив на посаду.

«Якщо ви робите помилку, ви маєте її визнати», — сказав Варш. «Я думаю, що якби цю помилку визнали раніше, у нас не було б майже такої ж міри надмірного тягаря протягом останніх п’яти років».

ФРС запускає реформаторську робочу групу у п’яти напрямах

Варш оголосив, що він доручив реформаторській робочій групі ФРС «складне завдання — переглянути все, спираючись на базові принципи». Він пояснив: «Робоча група перебуває на етапі розслідування. Вони починають з чистого аркуша».

Варш заявив, що планує періодично ділитися результатами та обговореннями з цього моменту й до кінця року, очікуючи дійти суттєвих висновків до кінця року. Наразі ФРС працює робочими групами у п’яти напрямах: комунікації, балансового рахунку, даних, продуктивності та зайнятості, а також фреймворку щодо інфляції.

Варш відмовився коментувати конфлікти під час перехідного періоду Президента Дональда Трампа, сказавши: «Ми лишатимемося вірними лише своїй ролі».

Поширені запитання

Що сказав голова ФРС Варш про політику балансового рахунку 14 травня?

Голова ФРС Кевін Варш виступив перед Комітетом з фінансових послуг Палати представників 14 травня, заявивши, що ФРС має чітко відокремити політику балансового рахунку від фіскальної політики. Він підкреслив, що будь-які зміни будуть оголошені заздалегідь із достатнім обговоренням, і що ФРС має зосередитися на монетарній політиці, тоді як фіскальна політика належить Конгресу, Міністру фінансів і Президенту.

Чому ФРС відмовилася від фреймворку гнучкого таргетування середньої інфляції?

Варш заявив, що фреймворк FAIT не зміг досягти своїх початкових цілей. Він сказав, що якби цю помилку визнали раніше, надмірний тягар протягом останніх п’яти років не виник би майже в тій самій мірі. Варш висловив задоволення тим, що його попередники відмовилися від цього підходу ще до того, як він вступив на посаду.