Дубай уточнює правила випуску токенів для стейблкоїнів, RWA та інших цифрових активів

• VARA Дубая уточнила, що випуски токенів належать до трьох категорій емісії, і до кожної прив’язані різні вимоги щодо ліцензування та розповсюдження.
• Стейблкоїни та токени, що посилаються на активи, належать до найбільш жорстко контрольованої категорії, тоді як деякі інші токени можуть бути випущені через ліцензованих дистриб’юторів або відповідати вимогам звільнення.

Дубай посилив практичні правила щодо запусків токенів, надавши емітентам стейблкоїнів, проєктам RWA та іншим командам у сфері віртуальних активів чіткіше розуміння того, який шлях їм насправді потрібно пройти. Ці настанови не створюють новий закон. Натомість вони тлумачать чинний Virtual Asset Issuance Rulebook VARA, який у поточній редакції діє з 19 червня 2025 року, і розподіляють емісію токенів на три категорії з різними попередніми вимогами. Три категорії, але без підходу «один розмір для всіх» У межах цієї рамки Категорія 1 охоплює фіат-посилені віртуальні активи, віртуальні активи, що посилаються на активи, та будь-які інші типи токенів, які VARA може визначати з часом. Такі випуски вимагають ліцензії VARA, і у правилах чітко зазначено, що токени в стилі стейблкоїнів та в стилі RWA потрапляють до цієї вищої категорії підвищеного нагляду. Категорія 2 застосовується до токенів, які не є ні Категорією 1, ні звільненими. Вони не потребують попереднього погодження з VARA, але всі розміщення та розповсюдження мають здійснюватися ліцензованим дистриб’ютором. VARA також покладає на цього дистриб’ютора відповідальність за перевірку того, що емітент дотримується правил емісії. Далі йдуть Exempt VAs (звільнені ВА), які включають непереказні токени та відшкодовні замкнені активи. Їх можна випускати без попереднього погодження, хоча емітенти й надалі підлягають нагляду та примусовому виконанню з боку VARA. Стейблкоїни та RWA стикаються з більш жорсткими очікуваннями щодо розкриття інформації та управління Виділяється те, що VARA не розглядає всі токени так, ніби вони несуть однакові ризики. Додатки до фіат-посилених і asset-referenced віртуальних активів передбачають додаткові рівні вимог щодо розкриття, резервних активів, викупів, аудитів, звітності, маркетингу та вимог до капіталу. Це дає Дубаю більш сегментований режим емісії. Повідомлення доволі прямолінійне. Якщо токен виглядає як гроші або посилається на реальні активи, планка розкриття та управління зростає разом із цим.