DS Investment Securities знижує цільову ціну акцій Doosan Fuel Cell до 47 000 вонів

DS Investment Securities знизила цільову ціну акцій Doosan Fuel Cell з 56 000 вон до 47 000 вон 27 липня, пославшись на затримки надходжень закордонних замовлень понад початкові очікування, водночас зберігши рекомендацію «Buy». Аналітик Ан Чжу-вон пояснив коригування повільнішим, ніж очікувалося, завершенням міжнародних контрактів і зазначив, що отримання закордонних замовлень цього року є критично важливим, оскільки уряд Південної Кореї скорочує обсяги тендерів на вітчизняні паливні елементи. Пониження відображає нинішнє падіння ціни акцій на тлі складного внутрішнього регуляторного середовища для сектору паливних елементів.

Doosan Fuel Cell повідомляє про спад виручки у 2-му кварталі та розширення операційного збитку

Попередня виручка Doosan Fuel Cell у 2-му кварталі досягла 44,3 млрд вон, що на 65,5% менше в річному вимірі. Компанія зафіксувала операційний збиток у 50,9 млрд вон, розширивши його з 1,3 млрд вон збитку в попередньому кварталі. Ан проаналізував квартальні результати як наслідок зростання витрат через прогалини в продажах основного обладнання, 30 млрд вон витрат на заміну стеків і фіксованих витрат із підприємств SOFC.

Витрати на заміну стеків і витрати для підприємств SOFC зумовлюють розширення збитків

Аналітик назвав три ключові фактори витрат, що стоять за розширенням збитку: зростання питомих витрат через прогалини в виручці від основного обладнання, 30 млрд вон, спрямовані на заміну стеків, і триваючі фіксовані витрати заводу SOFC. Заміна стеків запланована на продовження протягом цього року, а витрати, як очікується, вплинуть і на результати у 2-му півріччі. Компанія ставить за мету підвищити вихід продукції на заводі SOFC з поточних 80% до 90% до кінця року.

Компанія прагне покращити вихід SOFC та відновити вітчизняну виручку в 2-му півріччі

Ан прогнозує цей рік як «дно» за результативністю й очікує скорочення збитків у 2-му півріччі, оскільки буде визнано 300 млрд вон вітчизняної виручки від основного обладнання. Витрати на заміну стеків триватимуть до кінця року. Doosan Fuel Cell має намір підвищити виробничий вихід SOFC з 80% до 90% до завершення року.

Doosan Fuel Cell завершила умови постачання з німецьким партнером на 2026–2027 роки

Компанія завершила переговори щодо ключових умов контракту на постачання з німецькою компанією щодо поставок стеків SOFC у 2026–2027 роках. Обговорення постачання PAFC для проєктів дата-центрів у Північній Америці залишаються відкритими. Ан заявив, що експортні уніт-ціни перевищують внутрішні, і підкреслив, що формування початкових референсів природно веде до подальших замовлень. Він зазначив про гострий дефіцит електроенергії в індустрії дата-центрів США та підкреслив, що переваги паливних елементів і надалі набувають більшої ваги, відкриваючи можливості для Doosan Fuel Cell. Ан додав, що оскільки у світі лише кілька компаній ведуть бізнес із генерації електроенергії на паливних елементах, включно з Doosan Fuel Cell, він очікує відновлення акцій через експорти в 2-му півріччі.

FAQ

Чому DS Investment Securities знизила цільову ціну Doosan Fuel Cell 27 липня?
DS Investment Securities зменшила цільову ціну з 56 000 вон до 47 000 вон через те, що надходження закордонних замовлень відбуваються пізніше, ніж спочатку очікували, а також щоб відобразити падіння ціни акцій, тоді як уряд Південної Кореї скорочує обсяги тендерів на внутрішні паливні елементи.

Що спричинило розширення операційного збитку Doosan Fuel Cell у 2-му кварталі?
Операційний збиток у 2-му кварталі в розмірі 50,9 млрд вон виник через зростання витрат унаслідок прогалин у продажах основного обладнання, 30 млрд вон витрат на заміну стеків і фіксованих витрат на об’єкти SOFC, за даними аналітика Ан Чжу-вона.