Чиказька біржа (CME) BTC ф’ючерси: активність знизилася до мінімуму за 14 місяців, базисні угоди зазнали збою, що спричинило відтік інституційного капіталу

Останні новини Gate News, 9 квітня, ринок біткоїн-ф’ючерсів на Чиказькій товарній біржі (CME) продовжує слабшати. Дані показують, що денний середній обсяг незакритих позицій (OI) за березень 2026 року вже знизився до менш ніж 8 млрд доларів, на початку квітня опустився ще до приблизно 7,2 млрд доларів, встановивши новий мінімум з лютого 2024 року, і вже п’ятий місяць поспіль триває спад. Одночасно місячний обсяг торгів у березні знизився до 163 млрд доларів, що майже Падіння на 50% порівняно з піком у січні 2025 року.

Ринкові аналітики зазначають, що цей спад здебільшого спричинений масовим закриттям позицій у межах «basis trade» (базисної торгівлі). Раніше інституції отримували прибуток від різниці в цінах, купуючи спотові ETF і продаючи (шортячи) CME-ф’ючерси, що було ключовим стимулом для зростання відкритих позицій на CME. Однак у міру того, як ціна біткоїна відкотилася від рівня 120 тис. доларів до рівня нижче 70 тис. доларів, річна прибутковість від базису суттєво стиснулася. Зараз приблизно 5% базисної прибутковості вже наближаються до рівня безризикової ставки близько 4,5%, а після накладання на це витрат на капітал і ризику контрагентів арбітражний простір практично зник, що спонукає маржинальний капітал виходити з ринку.