Майнінгова компанія Riot зарахувала 33 млн доларів у дата-центри за підсумками Q1, AMD підписала контракт на подвоєння обчислювальної потужності

Майнінгова компанія Riot Platforms (NASDAQ: RIOT) 30 квітня оприлюднила фінзвіт за 1 квартал 2026 року: у бізнесі дата-центрів у першому кварталі було відображено 33,20 млн доларів США, а клієнт AMD подвоїв договірну потужність з 25 МВт до 50 МВт. Riot позиціонує цей звіт як «вирішальний переломний момент» на шляху трансформації в провідного оператора AI-дата-центрів, водночас майнінгова діяльність біткоїна опинилася в зоні збитків, оскільки собівартість 1 монети становить 96 283 долари, що вже перевищує цінність видобутку — 75 964 долари; квартальний чистий збиток — 500 млн доларів.

Перший квартал дата-центрів: 33,20 млн доларів у доходах, але понад 90% — разові витрати на ремонт (fit-out)

Загальна виручка Riot за Q1 — 167,2 млн доларів США, з яких 33,20 млн доларів припадає на новостворений підрозділ дата-центрів. Але структура цих доходів не є рівномірною: лише 0,9 млн доларів надходить від високомаржинальної довгострокової оренди (валова маржа 91%), тоді як 32,20 млн доларів — від разових послуг «ремонту об’єктів клієнта» (tenant fit-out) із валовою маржею лише 5%. Іншими словами, цифри, відображені в цьому кварталі в дата-центрах, виглядають великими, але більшість — це малоприбуткові інженерні платежі, що «допомагають клієнтам переробити порожні приміщення під потреби обчислень». Частка, яка справді відображає стабільний приплив довгострокових орендних платежів, поки що невелика.

Ключовий структурний сигнал — AMD подвоює договірну потужність з 25 МВт до 50 МВт. Це означає, що AMD оцінила дата-центрові сервіси Riot як такі, що «їх варто розширювати», і це є важливим якорем для трансформації Riot із майнерів у постачальника AI-інфраструктури. У міру завершення етапу fit-out і переходу в режим довгострокової оренди валова структура доходів у дата-центрах у наступних кварталах стане ключовим об’єктом спостереження, щоб зрозуміти, чи трансформація вдалася.

Збитки майнінгу біткоїна: собівартість 9,6 тис. доларів США > цінність видобутку 7,6 тис. доларів США

У Q1 діяльність Riot у майнінгу біткоїна демонструє структурні збитки: повна собівартість із повним завантаженням (включно з амортизацією) 1 біткоїна — 96 283 долари, але ринкова цінність біткоїна, що був видобутий у цьому кварталі, відповідає лише приблизно 75 964 доларам — тобто кожна видобута монета приносить збиток 26,7%. Загалом чистий збиток за Q1 — близько 500 млн доларів США, а скоригований EBITDA — мінус 311 млн доларів США.

Структура витрат у майнінговому бізнесі в основному формується витратами на енергію, амортизацією майнінг-обладнання та операційно-технічним обслуговуванням. Коли впродовж останніх двох місяців ціна біткоїна знизилася в діапазон 75K–80K, аналогічний тиск відчувають усі майнінг-компанії. Часті кіберінциденти впродовж останнього року вдарили по оцінках крипторинку, а також на додаток до цього відбувалися щоденні відпливи коштів з ETF, що обмежує короткостроковий відновлювальний імпульс ціни біткоїна. Тож результати майнінг-компаній за Q2 можуть і далі залишатися під тиском.

Подальші спостереження: перехід fit-out → довгострокова оренда, коли AMD 50 МВт буде завершено

Ключові індикатори того, чи трансформація Riot вдається, три: перше — чи зможе частка сервісів fit-out у виручці дата-центрів помітно знизитися в Q3–Q4; друге — коли буде завершено проєкт, який AMD подвоїла до 50 МВт, і коли почнеться виставлення рахунків за довгостроковою орендною моделлю; третє — чи зможе компанія залучити другого й третього клієнтів у додаток до AMD (наприклад, інших провайдерів/потреб AI обчислень), щоб уникнути надмірної концентрації ризику. Для криптовалютної індустрії, якщо трансформація Riot буде успішною, це надасть іншим майнерам, які зазнають збитків (зокрема Marathon Digital, Hut 8, CleanSpark), конкретний шаблон «як перетворити майданчикове обладнання та енергетичні ресурси на AI-інфраструктуру», прискорюючи структурну перебудову всього BTC-майнінгового екосередовища.

Ця стаття «Майнінгова компанія Riot Q1: у дата-центрах відображено 33,00 млн доларів, AMD подвоїла підписану обчислювальну потужність» вперше з’явилася в Chain News ABMedia.