Операційний дохід, а не резерви пасивних токенів, надає PURR структурну перевагу, оскільки колеги DAT стикаються з великими нереалізованими збитками.
Продукти казначейства цифрових активів стикаються з зростаючим тиском через те, що ціни на криптовалюти залишаються нижчими за попередні базові витрати. В результаті більшість казначейських інструментів, пов’язаних із пасивними активами, тепер мають значні нереалізовані збитки. Дані Artemis показують лише один виняток. PURR від Hyperliquid Strategies залишається прибутковим, тоді як колеги борються за відновлення.
Hyperliquid’s PURR протистоїть спаду DAT з нереалізованим прибутком у $356М
Згідно з Artemis, PURR має приблизно $356 мільйонів нереалізованих прибутків. На відміну від цього, всі інші відслідковувані продукти Digital Asset Treasury перебувають у збитку. Серед них найбільший дефіцит має Bitmine, що перевищує $7.5 мільярдів. Тим часом, Strategy та кілька казначейських структур з великими активами повідомляють про багатомільярдні збитки за ринковою оцінкою.
Hyperliquid Strategies ($PURR) є єдиним DAT у зеленій зоні, з $356М нереалізованих прибутків, тоді як інші перебувають у збитку. pic.twitter.com/6NycrekHp3
— Artemis (@artemis) 27 лютого 2026
У більшості випадків продукти DAT тримають великі обсяги Bitcoin та інших криптовалют. Тому балансові звіти майже цілком залежать від спотових цін. Остання волатильність безпосередньо призвела до поширених нереалізованих збитків.
Замість того щоб покладатися на пасивні резерви токенів, PURR пов’язаний з економікою протоколу Hyperliquid. Поточні дані протоколу показують близько $4.2 мільярдів у загальній заблокованій цінності. Водночас, щорічні збори наближаються до $984 мільйонів, а щорічний дохід — до $764 мільйонів.
Операційний дохід дає PURR структурну перевагу на тлі збитків казначейств
За останні 30 днів Hyperliquid обробив понад $237 мільярдів у перпетуальних обсягах. Відкрите інтерес становить понад $5.3 мільярдів. В результаті платформа функціонує як високорентабельна деривативна площадка з стабільним генеруванням зборів.
_Джерело зображення: DeFiLlama
На відміну від казначейств з великим обсягом BTC, що залежать від відновлення цін, Hyperliquid генерує операційний дохід навіть під час нестабільних ринків. Більше того, прибутки відносно приблизно $6.5 мільярдів ринкової капіталізації свідчать про стиснений мультиплікатор оцінки порівняно з багатьма криптовалютними компаніями з ростом.
Різниця стає очевидною у поточних умовах. Пасивні казначейства стикаються з тиском за ринковою оцінкою та тривалими рівнями беззбитковості. В результаті багато з них залишаються значно вище за поточні спотові ціни. Якщо крипторинки не повернуть ключові зони базових витрат, зниження капіталу може тривати.
Прибутковість PURR відображає операційний вплив, а не чистий бета-ефект. Насправді, грошовий потік створює буфер, якого позбавлені пасивні структури. Різниця у продуктивності може зберігатися, якщо ціновий імпульс залишатиметься нерівномірним.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Ціна Pi Network зросла на 25% за тиждень, бичачий тренд триває перед Pi Day
Токен Pi Network PI нещодавно незначно зріс і має очікуваний попит, зумовлений подіями. Технічний аналіз показує, що PI стабільний на ключовій підтримці в 0.21 долара США і планує зберігати позитивну динаміку до Дня числа Пі (14 березня), що може сприяти подальшому зростанню ціни. Аналітики зазначають, що PI потрібно подолати рівень 0.2396 долара США, щоб підтвердити зростальний імпульс, і рухатися до цілі 0.2854 долара США — 200-денної скользячої середньої.
MarketWhisper3хв. тому
Біткоїн демонструє «попередні ознаки покращення» на тлі зменшення побоювань щодо конфлікту в Ірані
Коротко
Біткоїн піднявся більш ніж на 4% і становить приблизно $69,100, оскільки ризикові активи стабілізувалися після відступу цін на нафту від піку, пов’язаного з напруженістю на Близькому Сході.
Відкритий інтерес у ф’ючерсах та агресивні покупки на безстрокових ринках свідчать про обережне повернення трейдерів до позикованих позицій.
U.S. spot B
Decrypt1год тому
Трамп оголосив про скасування нафтових санкцій, Біткоїн сягнув 69 500 доларів, Ethereum прорвав 2053, а обсяги ліквідацій склали 3.42 мільярда доларів
Біткоїн та Ethereum відновилися після оголошення Трампа про тимчасове зняття часткових нафтових санкцій, ціна на біткоїн піднялася до 69,537 доларів, а Ethereum на деякий час досягла 2,053 доларів. Значне зниження цін на нафту зменшує інфляційний тиск, покращує очікування щодо ліквідності ринку, і ризикові активи зростають. Однак аналітики попереджають, що конфлікт між Іраном і США все ще може вплинути на морські перевезення у Гормузькій протокі, і зниження світових цін на нафту залишається під питанням.
動區BlockTempo1год тому
Чому сьогодні зростає біткоїн? Ціни на нафту різко впали на 30%, Трамп натякає, що війна з Іраном швидко закінчиться
Президент США Трамп заявив, що військові дії проти Ірану вже завершені раніше запланованого часу. Це повідомлення змінило очікування ринку щодо затяжності конфлікту, що спричинило значне падіння цін на нафту та сприяло зростанню біткойна приблизно на 2.4%. Відновлення ринку сприяло загальному підвищенню цін на акції, пов’язані з криптовалютами, що свідчить про позитивний вплив зниження напруженості у геополітичній ситуації на активи з високим ризиком.
MarketWhisper1год тому
ETH 15 хвилин зросла на 0.96%: велика покупна активність у мережі у поєднанні з макроекономічними та галузевими позитивними факторами сприяє зростанню
2026-03-10 00:15 до 2026-03-10 00:30 (UTC), ціна ETH за 15 хвилин зросла на 0.96%, діапазон цін становить від 1994.66 до 2015.21 USDT, коливання склало 1.03%. За цей час активність ринку зросла, ліквідність капіталу значно посилилася, увага суспільства зросла, а волатильність посилилася.
Основною рушійною силою цього цінового руху ETH стала поява кількох великих покупок у блокчейні. Інституційні та великі гравці масово вкладалися на основні торгові платформи, а обсяг торгів майже 48,000 ETH підтримував швидке зростання ціни.
GateNews2год тому
Індекс паніки та жадібності криптовалют сьогодні піднявся до 13, ринок все ще перебуває у стані крайньої паніки
Gate News повідомляє, що 10 березня, згідно з даними Alternative.me, сьогодні індекс паніки та жадібності у криптовалюті становить 13, що трохи вище за вчорашні 8, але ринковий настрій все ще перебуває у «надзвичайно панічному стані».
GateNews2год тому
