Згідно з нещодавнім розкриттям даних щодо позицій хедж-фондів та ринкової статистики від Financial Times (FT), MicroStrategy (Strategy) стала акцією з найвищим рівнем коротких позицій серед американських компаній з ринковою капіталізацією понад 25 мільярдів доларів. Ця компанія, відома своїми значними володіннями біткоїнами, тепер опинилася на передовій у хвилі коротких продажів через нереалізовані збитки у 7,9 мільярдів доларів, що привернуло увагу інвесторів.
Financial Times: Strategy очолила рейтинг найбільш короткозайнятих акцій
За даними досліджень глобального інвестиційного відділу Goldman Sachs, серед усіх американських компаній з ринковою капіталізацією понад 25 мільярдів доларів, Strategy Inc. (код: MSTR) з короткими позиціями близько 14% посідає перше місце, ставши найбільш підданою коротким продажам цінною папером на ринку.
Рейтинг 50 акцій з найвищим рівнем коротких позицій серед компаній з ринковою капіталізацією понад 25 мільярдів доларів
Показник «відсоток коротких позицій (Short Interest as % of market cap)» — це частка вартості акцій, позичених для коротких продажів, у загальній ринковій вартості компанії. У листопаді 2025 року Strategy увійшла до трійки лідерів за рівнем коротких позицій у США і тепер офіційно посідає перше місце, випередивши кілька технологічних та медіа-компаній.
Інші компанії у сфері хмарних обчислень та криптовалют — CoreWeave (CRWV) і Coinbase (COIN) — займають третє та четверте місця відповідно.
Відновлення коротких продажів: з фокусом з AI на біткоїн-акції
Згідно з доповіддю Goldman Sachs, медіана рівня коротких позицій у компонентах індексу S&P 500 зросла до 2,7%, що є найвищим показником за останні десять років. На відміну від попередніх років, коли ринок зосереджувався на AI-інноваціях і комунальних компаніях, тепер короткі позиції зосереджені на Strategy, а також на компаніях Bloom Energy і Reddit.
Зазначається, що 53 хедж-фонди мають короткі позиції у Strategy, але це становить лише 3% від її ринкової капіталізації, що свідчить про широке поширення коротких позицій на ринку. Середній час для закриття короткої позиції (Avg days to cover) становить 0, що вказує на високу ліквідність.
Швидкість обертання капіталу: від софту до напівпровідників
Варто зазначити, що дані щодо коротких позицій станом на кінець січня ще не враховують недавні значні корекції у секторі програмного забезпечення та кібербезпеки. Однак аналітики Goldman Sachs повідомляють, що хедж-фонди вже почали переорієнтовувати свої портфелі, поступово виходячи з великих софтверних компаній і переходячи до традиційних технологічних і економічних секторів, з особливим акцентом на напівпровідники, які досягли історичних максимумів у структурі інвестиційних портфелів.
Щодо окремих компаній, у списки популярних коротких позицій увійшли Applied Materials (AMAT), ASML та TSMC, з найбільшим зростанням у володінні AMAT, MU, NVDA та TER, тоді як зменшення — у CRM і DOCU.
Ринкові побоювання щодо леверидж ризиків MSTR, Сейлор продовжує нарощувати позиції
Як компанія, що переважно заробляє на продажу софтверу, але все більше орієнтується на біткоїн-активи, Strategy залучає капітал через випуск конвертованих облігацій і звичайних акцій, купуючи значні обсяги біткоїнів. Це зробило її «лідером у біткоїн-левериджінгу», але після падіння цін у четвертому кварталі минулого року її позиції почали слабшати, і компанія стала об’єктом уваги коротких продавців.
Станом на 25 лютого 2026 року компанія володіє 717 722 біткоїнами, що становить приблизно 3,4% світового запасу. Середня вартість за один біткоїн — 76 020 доларів, а за поточною ціною близько 65 000 доларів, нереалізовані збитки становлять до 7,9 мільярдів доларів.
Стан позицій Strategy у біткоїнах
Одночасно, ціна акцій MSTR опустилася до найнижчого рівня за півтора року, а співвідношення ринкової вартості до вартості активів у біткоїнах (mNAV) становить приблизно 1,2, що свідчить про збереження певної премії, але вона значно зменшилася порівняно з минулим.
Засновник і виконавчий директор Michael Saylor продовжує нарощувати свої позиції, дотримуючись довгострокової стратегії накопичення, заявляючи: «Якщо біткоїн не зійде до нуля, то він досягне мільйонної ціни».
Ця стаття вперше з’явилася на сайті ABMedia.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
