Крах FTX знищив потенційний $50B портфель, оскільки неликвідні ставки розплуталися

Сильні активи не змогли протистояти фатальному розриву ліквідності на FTX.

Сам Бенкман-Фрід колись керував активами, вартість яких сьогодні могла перевищувати 50 мільярдів доларів. У листопаді 2022 року контроль зник всього за 72 години. Потік заявок на виведення коштів змусив FTX продавати активи за низькими цінами. Останні оцінки показують, скільки вартості могло бути знищено.

Оцінка Anthropic у 380 мільярдів доларів знову привертає увагу до 8% частки SBF

Як помітив Axel Bitblaze, дані портфеля з листопада 2022 року дають чітке уявлення. Бенкман-Фрід володів 8% часткою в Anthropic, придбаній у 2021 році приблизно за 500 мільйонів доларів. Він також контролював 58 мільйонів токенів Solana і 7,6% Robinhood. Частки в SpaceX через K5 Global та інші венчурні інвестиції доповнювали його портфель.

SBF втратив контроль над портфелем понад 50 мільярдів доларів за 72 години

він був насправді геніальним інвестором. подивимося на його інвестиції,

• його портфель (листопад 2022):

anthropic: 8% частка (інвестиція 500 мільйонів доларів у 2021)
solana: 58 мільйонів токенів
robinhood: 7,6% компанії
частка в spacex через…

— Axel Bitblaze 🪓 (@Axel_bitblaze69) 14 лютого 2026

Раніше цього тижня Anthropic залучила капітал при оцінці у 380 мільярдів доларів. 8% частка при цій оцінці становила б близько 30,4 мільярдів доларів. Solana, торгова близько 180 доларів, оцінювалася б приблизно у 10,4 мільярдів доларів за 58 мільйонів токенів. Robinhood з ринковою капіталізацією близько 50 мільярдів доларів мала б вартість 7,6% приблизно у 3,8 мільярдів доларів. Інші приватні позиції могли додати ще щонайменше 5 мільярдів доларів.

Загалом ці активи могли наближатися або перевищувати 50 мільярдів доларів за поточними цінами. Спостерігачі ринку описують час вибору активів як надзвичайно вдалий, особливо ранню позицію в Anthropic. У 2021 році кілька криптокомпаній зосереджувалися на штучному інтелекті. Anthropic тепер входить до числа провідних компаній у галузі штучного інтелекту у світі.

Банк-ран розкрив крихкість балансового звіту FTX

Сильні активи не були проблемою. FTX зазнав краху через те, що тримав довгострокові активи, тоді як клієнти очікували швидкого доступу до своїх грошей:

• венчурні частки вимагали місяців для виходу через обмеження приватного ринку.
• великі володіння токенами ризикували різким падінням цін при швидкому продажі.
• нерухомість і міноритарні частки в акціях не мали глибоких вторинних ринків.
• депозити клієнтів вимагали майже миттєвої ліквідності під час стресу.

Тиск почався 2 листопада 2022 року, коли CoinDesk опублікував деталі балансового звіту Alameda Research. 6 листопада генеральний директор Binance Чанпен Чжао оголосив про плани продати активи FTT. Запити на виведення зросли до приблизно 6 мільярдів доларів за два дні. 8 листопада FTX припинив виведення коштів. Наступного дня, 11 листопада, компанія оголосила про банкрутство, а Бенкман-Фрід подав у відставку.

Неліквідні позиції не могли бути швидко конвертовані у готівку. 8% частка в Anthropic не могла бути продана за один день. Продаж 58 мільйонів токенів Solana зруйнував би ціну на ринку. Як тільки почався банківський паніка, математика балансового звіту дала збій.

Заяви суду показують, що FTX пізніше продав акції Anthropic приблизно за 1,3 мільярда доларів. За поточними оцінками, ці акції могли б перевищувати 30 мільярдів доларів. Згідно з повідомленнями, Solana була продана близько 64 доларів за токен, що значно нижче за останні рівні. Загальні відшкодування склали приблизно 18 мільярдів доларів, тоді як за оцінками, активи залишалися б на рівні понад 50 мільярдів доларів, якби вони залишилися цілі.

У листопаді 2023 року суд визнав Бенкман-Фріда винним за сімома пунктами у шахрайстві та змові. Прокурори заявили, що кошти клієнтів були змішані з Alameda Research, що спричинило дефіцит у 11 мільярдів доларів. Колишній керівник FTX зараз відбуває 25-річне ув’язнення.