Чи приховує потужність обробки 3 300 TPS слабкий дохід від протоколу Solana?

Дані від TokenTerminal показують, що Solana наразі обробля приблизно втричі більше щоденних транзакцій, ніж Ethereum (ETH) L1 та всі рішення L2 разом узяті. Цей вражаючий масштаб підтверджує позицію Solana як провідної платформи за здатністю виконання з високою пропускною здатністю.

Джерело: TokenTerminalКонкретно, з приблизно 285 мільйонами транзакцій на день і швидкістю обробки 3300 транзакцій на секунду (TPS), Solana довела свою перевагу. Можливість обробляти великий обсяг транзакцій із дуже низькими комісіями є ключовим фактором, що дозволяє цій мережі досягти значних успіхів.

Завдяки цьому рівень взаємодії користувачів із Solana постійно зростає, кількість активних адрес досягла 2,6 мільйона. Це ще більше підсилює привабливість Solana для таких сфер, як DeFi-трейдинг, платежі та високочастотні додатки.

Однак слід враховувати, що структура транзакцій відіграє важливу роль у реальній оцінці продуктивності. Голосувальні транзакції збільшують загальну кількість, але реальна кількість транзакцій від користувачів є нижчою. Відсоток успішних транзакцій коливається від 40% до 50%, що відображає затримки та попит, викликаний ботами.

Попри це, провідна пропускна здатність Solana сприяла розширенню екосистеми та прискоренню обігу ліквідності. Однак для довгострокового сталого розвитку залишається нагальним завданням підвищення надійності мережі.

Відношення використання Solana до створеної цінності

Хоча Solana є лідером за обсягом транзакцій, ця домінантність не повністю перетворюється у відповідну фінансову цінність. Щодня мережа обробля близько 86 мільйонів транзакцій без голосування, але генерує лише близько 622 000 доларів комісій за транзакції в мережі.

Навпаки, Tron (TRX), хоча й має меншу активність, створює близько 948 000 доларів комісій щодня завдяки стабільним транзакціям із стейбкоїнами. Дуже низькі комісії Solana, що в середньому становлять від 0,003 до 0,007 долара за транзакцію, дозволяють мережі масштабуватися, але обмежують можливості отримання прибутку протоколом.

Джерело: DeFiLlamaОднак економічна цінність поступово переходить до рівня додатків. Solana зафіксувала загальні комісії у 7,57 мільйона доларів, з яких 6,66 мільйона доларів припадає на додатки на платформі.

У той час як Ethereum залишається лідером із загальними комісіями близько 18 мільйонів доларів, з них 11,7 мільйона — від доходів додатків. Крім того, Ethereum має сильнішу здатність створювати цінність протоколу, отримуючи близько 107 000 доларів через механізм спалювання комісій та механізм вилучення цінності майнерів (MEV).

Отже, хоча Solana лідирує за обсягом транзакцій і привабливістю додатків, Ethereum і Tron все ще демонструють більш ефективне використання економічної цінності, що свідчить про значну різницю між масштабами використання та здатністю отримувати прибуток.

Зростання тиску на продаж через ліквідаційні активності китів

Незважаючи на лідерство у здатності виконання, Solana стикається з економічними викликами, що підвищують ризик волатильності. Поведінка китів відображає напруженість у реструктуризації капіталу. Один великий гаманець переказав 60 000 SOL, вартістю 4,42 мільйона доларів, на Binance через кілька етапів переказів.

Лише за кілька годин два окремі перекази по 30 000 SOL досягли загалом 4,82 мільйона доларів. Раніше, менші перекази — 20 000, 19 900 і 1 180 SOL — збільшили загальну кількість SOL, внесених на біржу, понад 100 000 SOL.

Джерело: OnChainLens/ Важливо зазначити, що ця серія подій відбулася після того, як гаманець вивів 111 945 SOL, приблизно на 17,16 мільйонів доларів, які раніше були призначені для стейкінгу. Однак повернення коштів склало лише близько 9,78 мільйона доларів, що призвело до збитків у 7,38 мільйона доларів, або 43%. Перекази поетапно зазвичай здійснюються для мінімізації впливу на ціну під час ліквідації.

Реалізація таких великих збитків створює тиск на продажі, посилюючи настрої захисту, оскільки ціна SOL залишається близькою до мінімумів після корекції. Це свідчить про виклики, з якими стикається Solana у підтриманні довгострокової економічної стабільності.