Недавній старший директор Ripple пояснив, як майбутня поправка XLS-81 може принести інституційну ліквідність до екосистеми XRP.
Спільнота XRP Ledger (XRPL) схвалила Permissioned DEX (XLS-81) лише через тиждень після активації Permissioned Domains (XLS-80). Валідатори вже підтримали цю поправку, і мережа планує її запустити за шість днів. Це слідує за попереднім запуском Credentials (XLS-70), який був введений у вересні 2025 року.
На тлі очікувань, Антоніо Каплан, старший директор з інженерії Ripple, нещодавно поділився, як ця нова функція може залучити інституційну ліквідність до екосистеми XRP. У блозі Каплан пояснив, що XLS-81 дає регульованим фінансовим установам можливість отримувати доступ до ліквідності на леджері без компромісів щодо відповідності вимогам.
Основні моменти
- Спільнота XRPL розпочала зусилля щодо залучення інституційної ліквідності до екосистеми XRP.
- Запуск почався з Credentials (XLS-70) у вересні 2025 року і продовжився з Permissioned Domains (XLS-80), активованим 4 лютого.
- На основі цього спільнота схвалила Permissioned DEX (XLS-81), який має запрацювати через шість днів.
- Ця функція дозволить одночасно працювати відкритим і дозволеним ринкам на одному леджері та дасть можливість інституціям отримувати доступ до спільної ліквідності, тоді як відкритий DEX продовжить функціонувати як зазвичай.
- Модель спільної ліквідності підтримує атомарне розрахункове врегулювання і зменшує залежність від попередньо фінансованих рахунків nostro і vostro.
- Ripple планує використовувати цю структуру для маршрутизації конвертації активів для міжнародних платежів, B2B-передач і коридорів, фінансованих RLUSD, через Permissioned DEX.
Чому важливий Permissioned DEX
У своєму блозі Каплан зазначив, що вбудований DEX XRPL ефективно обробляє торги вже понад десять років. З часом мережа додала інструменти, такі як автоматизовані маркет-мейкери (AMM) і багатофункціональні токени (MPT).
Однак з XLS-81 XRPL додає дозволений рівень до свого DEX. Каплан пояснив, що це дозволить регульованим установам торгувати на XRPL, дотримуючись строгих стандартів відповідності. Тепер установи можуть використовувати систему, яка працює на тому ж леджері, що й відкритий ринок, замість створення окремих приватних блокчейнів.
Він уточнив, що відкритий DEX залишиться працювати так само, як і сьогодні. Кожен все ще може розміщувати та виконувати пропозиції. Однак нова функція просто дає інституціям і розробникам можливість створювати книги замовлень, що вимагають підтверджених облікових даних.
Каплан підкреслив, що більшість регульованих установ не можуть вільно працювати з відкритими системами, якщо не знають, хто стоїть на іншому боці торгу. По суті, XLS-81 безпосередньо вирішує цю проблему.
Гібридна система, яка поєднує відкриті та регульовані ринки
Каплан назвав XLS-81 першою системою, яка поєднує дозволені та дозволені без дозволу ринки на рівні протоколу. Він зазначив, що попередні спроби інституційного DeFi не дали результату, оскільки вони розділяли капітал у закритих пулах. За його словами, ці «стіни саду» мали недостатню ліквідність і слабке ціноутворення.
Permissioned DEX уникає цієї проблеми, створюючи регульовані книги замовлень у вже існуючому XRPL DEX. Оскільки і дозволені, і відкриті ринки працюють на одному леджері, трейдери можуть легко переміщатися між ними. Каплан сказав, що це створює спільний механізм ліквідності замість розподілу ліквідності між роз'єднаними платформами.
Він додав, що установи отримають доступ до глибоких спільних пулів ліквідності без розпорошення капіталу по кількох майданчиках. Об’єднаний леджер також підтримує майже миттєве врегулювання через платіжні коридори. Одночасно емітенти зможуть застосовувати правила, що залежать від юрисдикції, і вимоги Know Your Customer (KYC) безпосередньо на протоколі.
Як працюють XLS-70, XLS-80 і XLS-81 разом
Каплан порівняв цю систему із міжнародною подорожжю, щоб пояснити, як працюють ці поправки разом. Він назвав Credentials (XLS-70), активовані у вересні 2025 року, цифровим паспортом. Важливо, що довірені органи видаватимуть ці облікові дані, щоб учасники могли довести свою особу або відповідність без розкриття приватних даних.
Далі він підкреслив Permissioned Domains (XLS-80), які запустили 4 лютого. Ця функція дозволяє установам визначати, які облікові дані повинні мати учасники перед доступом до певних пулів ліквідності, подібно до того, як країни встановлюють вимоги до віз.
Нарешті, він назвав Permissioned DEX (XLS-81) транспортною мережею. Зокрема, вона вводить нативні книги замовлень, що приймають торги лише від підтверджених учасників. Оскільки ці книги замовлень працюють безпосередньо на XRPL, транзакції будуть врегульовуватися миттєво і відповідати вбудованим правилам відповідності.
З урахуванням запланованої активації XLS-81 через шість днів, усі три поправки разом працюватимуть для підтримки інституційних платежів і розрахунків.
Реальні приклади використання та зростання ліквідності
Тим часом Каплан підкреслив, що іноземний обмін валют є одним із головних сценаріїв використання. Зокрема, установи зможуть виконувати FX-операції та врегулювання на лічильнику, використовуючи спільну ліквідність і досягаючи миттєвих місцевих виплат. Він також зазначив, що корпорації можуть використовувати цю систему для B2B і казначейських платежів, конвертуючи стабількоіни та активи, прив’язані до фіатних валют, між регіонами.
Крім того, емітенти стабількоінів можуть отримати більш глибоку ліквідність і ширше застосування через дозволені ринки. Коли більше регульованих потоків перейде на XRPL, вони додадуть глибини як відкритим, так і дозволеним книгам замовлень.
Далі, Каплан зазначив, що установи більше не зобов’язані попередньо фінансувати рахунки у кількох коридорах через традиційні схеми nostro і vostro. Замість цього вони зможуть отримати доступ до спільної ліквідності XRPL і завершити атомарне врегулювання. Це зменшить затримки врегулювання, знизить ризик контрагента і забезпечить прозоре ціноутворення FX.
Плани Ripple щодо Permissioned DEX
Каплан повідомив, що Ripple планує використовувати Permissioned DEX як механізм конвертації активів на леджері у своїх платіжних і казначейських процесах. Ripple має намір маршрутизувати етап конвертації міжнародних платежів, B2B-передач і врегулювань на основі стабількоінів через дозволені книги замовлень.
Лише підтверджені постачальники ліквідності братимуть участь у цих книгах. Залежно від цін і ліквідності, транзакції можуть безпосередньо конвертуватися між двома активами або проходити через проміжні пари перед атомарним врегулюванням на XRPL.
