Біткоїн відновлюється, оскільки премія Coinbase зростає

Коротко

• Біткоїн виріс на 12% від п’ятничного мінімуму в $62,822, що співпало з 70% зростанням індексу Coinbase Premium.
• Відновлення є яскравим ознакою «падіння мертвої кішки» за підручником, викликаним закриттям коротких позицій та стисненням, повідомили експерти Decrypt.
• Региональні тиски послабшали після виборів у Японії, але стабільне відновлення залежить від економічних даних США та ширших макроекономічних тенденцій.

Криптовалютний ринок стабілізувався після минулотижневого обвалу, при цьому біткоїн показав двозначне відновлення, хоча аналітики застерігають, що ралі може бути недовгим. Провідна криптовалюта зросла на 12% від п’ятничного мінімуму в $62,822 і наразі торгується за $70,998, згідно з даними CoinGecko. Підйом співпав із покращенням апетиту інвесторів у США. Індекс Coinbase Premium, який вимірює різницю між ціною Bitcoin на Coinbase та Binance, зріс більш ніж на 70%, піднявшись з -0.23% у п’ятницю до -0.06% станом на ранкову азіатську торгівлю в понеділок, за даними CoinGlass.

 Зростання премії свідчить про відновлення інтересу до купівлі з боку інвесторів із США. «Індекс страху та жадібності досяг крайнього мінімуму в 5, що свідчить про те, що це ралі є потужним коротким закриттям позицій і технічною реакцією на перепроданий ринок», — сказав Decrypt старший аналітик Райан Юн із Seol-based Tiger Research. Детальніший аналіз метрик деривативів свідчить, що рух викликаний виходом із коротких позицій bearish-трейдерів, а не новою бичачою впевненістю, згідно з даними Velo.

Загальний відкритий інтерес — загальна кількість відкритих деривативних контрактів — зменшився, тоді як кумулятивний об’єм delta став позитивним. Така комбінація зазвичай вказує на те, що інвестори переважно закривають короткі позиції. «Це ралі здебільшого коротке закриття та стиснення після капітуляції», — сказав Decrypt Андрі Фаузан Аджіма, керівник досліджень у Bitrue. «Зменшення відкритого інтересу закрило лонги, spot CVD піднявся, а премія Coinbase покращилася, але це механізми полегшення, а не новий попит». Стиснення коротких позицій трапляється, коли трейдери, які ставили проти активу, змушені його викупити, щоб обмежити збитки при зростанні ціни, що ще більше підсилює відновлення. Проте експерти залишаються обережними, зазначаючи, що базовий попит може бути нестійким. «Реліз-ралі — це пост-катастрофічне падіння мертвої кішки або класичне полегшення після великих ліквідацій і паніки», — сказав Аджіма з Bitrue. «Зростання ще не має справжнього стабільного попиту, оскільки індекс Coinbase Premium залишається негативним, а макроекономічні перешкоди тривають». Однак макроекономічне середовище трохи покращилося, зокрема, азійські фондові ринки зросли після перемоги прем’єр-міністра Японії Сане Такіачі на виборах. Nikkei 225 підскочив на 5% на цю новину, зменшивши деякий регіональний тиск на ризик. Що далі? Аналітики вважають, що короткострокове ралі є технічно зумовленим, але довгострокова траєкторія залишається залежною від ширших макроекономічних умов. «Ми залишаємося оптимістичними щодо можливого відновлення цього року, оскільки інституційне впровадження просувається вперед, а глобальні регулятори сприяють більш дружнім політикам щодо RWAs і стейблкоїнів», — сказав Ник Рак, директор LVRG Research, Decrypt.

«Щоб побачити остаточне повернення тренду, потрібно побачити міцний, структурований попит, наприклад, стратегічні резерви держави, які позиціонують Bitcoin як легітимну альтернативу золоту», — сказав Юн. Інші експерти вказують на очищення нависаючих ризиків. «Ми вважаємо, що обвал просто змусив трейдерів зменшити леверидж у своїх позиціях, тому й спостерігається зниження відкритого інтересу», — сказав Джеф Мей, операційний директор BTSE, Decrypt. Основні доходи технологічних компаній були звинувачені у недавньому обвалі ризикових активів. Тепер, коли ці звіти опубліковані, Мей очікує зменшення тиску зверху. «Якщо майбутні економічні дані США відобразять зростаючу економіку та зниження безробіття і інфляції, то ймовірно, що ціни на криптовалюту продовжать відновлюватися», — сказав він.