Polymarket у партнерстві з Circle! Власний USDC замінює мостові монети для підвищення капітальної ефективності

Circle та Polymarket співпрацюють, щоб з’єднати USDC.e через Polygon з нативним USDC. Нативний токен випускається Circle у співвідношенні 1:1 до долара США без необхідності використання міжланцюгових мостів для підвищення капітальної ефективності. Засновник Polymarket заявив, що це посилить цілісність ринку. Ринкова капіталізація USDC становить 707,7 мільярдів доларів, що робить його другим за величиною стабільним криптоактивом.

Безпечне оновлення від мостового до нативного токена

(Джерело: Polymarket)

Згідно з оголошенням, опублікованим у четвер, Polymarket наразі використовує мостовий USDC (USDC.e) на Polygon як заставний актив для торгів, але планує протягом кількох місяців перейти на нативний USDC, випущений Circle. Це оновлення дозволить перенести заставні активи Polymarket у стабільний токен, який випускається та викуповується безпосередньо Circle, а не через мостові протоколи.

Міжланцюговий міст — це протокол, який через блокування активів у одній мережі та випуск відповідних токенів у іншій мережі дозволяє переміщати активи між різними блокчейнами. Однак безпечна міжланцюгова комунікація вимагає компромісів у безпеці, довірі або гнучкості, яких не має одна блокчейн-мережа. Історично мости часто ставали цілями хакерських атак, що призвело до втрат на сотні мільйонів доларів.

Переваги нативного USDC у тому, що він усуває ризики, пов’язані з мостами. Використовуючи мостовий USDC, користувачі фактично покладаються на безпеку смарт-контрактів мосту. У разі атаки або технічних збоїв активи можуть бути вкрадені або їх не можна буде викупити. Нативний USDC випускається безпосередньо Circle на Polygon, кожен USDC підтримується відповідним резервом доларів, і користувачі можуть у будь-який час обміняти його 1:1 через офіційні канали Circle. Така механіка забезпечує вищий рівень безпеки та довіри.

З точки зору користувача, перекази та розрахунки нативного USDC також швидші. Мости вимагають підтверджень і верифікації, що може займати кілька хвилин або навіть годин. Водночас, внутрішньо в межах однієї мережі транзакції з нативним USDC зазвичай підтверджуються за кілька секунд. Це особливо важливо для користувачів прогнозних ринків, які потребують швидких ставок і розрахунків.

Три основні відмінності між нативним USDC і мостовим USDC

Безпека: нативний токен усуває ризик атак на мости, мостовий — залежить від сторонніх протоколів

Викуп: нативний токен можна безпосередньо обміняти 1:1 на долари у Circle, мостовий — потрібно спершу перейти через міст

Швидкість: нативний токен підтверджується у межах однієї ланцюга за секунди, мостовий — потребує хвилин або годин

Засновник і CEO Polymarket Shayne Coplan зазначив, що використання USDC підтримуватиме «єдині, доларом оцінені розрахункові стандарти, що зростатимуть разом із залученням платформи, посилюючи цілісність і надійність ринку». Хоча ця заява є офіційною, її логіка зрозуміла: з урахуванням стрімкого зростання обсягів торгів Polymarket (більше 30 мільярдів доларів у 2024 році), зростає й потреба у стабільній та масштабованій інфраструктурі для розрахунків, і обмеження мостового USDC стають очевидними.

Гонка за інфраструктурою у конкуренції прогнозних ринків

(Джерело: DefiLlama)

Це оновлення відбувається на тлі дуже жорсткої конкуренції у сфері прогнозних ринків. Хоча Polymarket і Kalshi залишаються провідними платформами, останні місяці великі криптовалютні біржі активно входять у цю галузь. У середині грудня Gemini запустила внутрішній прогнозний ринок Gemini Predictions, отримавши регуляторне схвалення для роботи у всіх 50 штатах США на основі подій; за день Coinbase оголосила про співпрацю з Kalshi для запуску прогнозних ринків.

Ця конкуренція робить інфраструктуру ключовим фактором диференціації. Коли кілька платформ пропонують схожі контракти на події, користувачі обирають ті, що швидше, дешевше, безпечніше та з більшою ліквідністю. Перший перехід Polymarket на нативний USDC — стратегічний крок у цій гонці за інфраструктурою.

Coinbase і Gemini мають переваги завдяки підтримці великих бірж: більша ліквідність і широка база користувачів. Щоб зберегти лідерство, Polymarket має постійно інноваційно оновлювати свою технічну базу. Переходи від мостового USDC до нативного — лише перший крок, у майбутньому можливі й інші оновлення, наприклад, швидше розрахунки, нижчі комісії, розширення типів подій.

За даними Defillama, USDC наразі є другим за обсягом стабільним токеном після USDT (Tether), з ринковою капіталізацією близько 707,7 мільярдів доларів. Вибір Polymarket на користь USDC замість USDT для розрахунків може базуватися на кількох причинах. По-перше, це відповідність регуляторним вимогам: Circle як випусковий центр USDC підлягає жорсткому регулюванню у США, має високий рівень фінансової прозорості, що є плюсом для прогнозних ринків, які все більше піддаються регуляторним перевіркам. По-друге, інтеграція з Coinbase та іншими американськими біржами забезпечує вищу ліквідність і прийнятність USDC у США. По-третє, технічна підтримка: Circle пропонує більш розвинені API та інструменти для розробників, що полегшує інтеграцію.

Регуляторний нагляд і ризики внутрішньої торгівлі

Хоча популярність прогнозних ринків зростає, деякі аналітики висловлюють занепокоєння щодо їхньої вразливості до внутрішньої торгівлі, навівши приклади, коли трейдери, здається, використовували непублічну інформацію або дані, що впливали на ціну. Інцидент з «potato» на Grammy — один із спірних випадків, хоча його згодом визнали маркетинговою тактикою, він ілюструє ризики маніпуляцій прогнозними ринками.

У штатах США також виникають питання: чи є контракти на події азартною грою? Вони вже перебувають під розглядом у регуляторів азартних ігор у Массачусетсі, Нью-Йорку та інших штатах. Це створює регуляторний тиск, що загрожує всій галузі. Хоча CFTC скасувала заборону на федеральному рівні, штати можуть самостійно вводити обмеження відповідно до своїх законів.

Можливо, оновлення Polymarket до нативного USDC також має регуляторний аспект. Використання стабільного токена, випущеного регульованою компанією (Circle), легше довести до відома регуляторів щодо легальності джерел коштів і прозорості. У разі необхідності отримати ліцензію або пройти аудит, можливість простежити походження коштів стане важливою перевагою.

Для користувачів Polymarket це оновлення — нейтральне або злегка позитивне. У короткостроковій перспективі можливо доведеться адаптуватися до нових процедур поповнення та зняття, але довгостроково вони отримають більш безпечний і швидкий досвід торгів. Для великих трейдерів усунення ризиків мостів особливо важливе, оскільки збої у міжланцюгових мостах можуть призвести до блокування коштів на кілька годин або днів.