Strive неймовірна операція! Позика 600 мільйонів для погашення боргів і купівлі монет, обсяг позиції перевищує 13 000 BTC

Strive придбав 333,9 біткоїна за середньою ціною $89,851, маючи загалом 13 132 активи, піднявшись до топ-10 у світі. Попит на фінансування SATA привілейованих акцій досяг 600 мільйонів, ціль було підвищено до 2,25 мільярда доларів США, а борг у 1,1 мільярда після придбання Semler і кредиту Coinbase 2000 року було погашено, а позиція Bitcoin повністю незабезпечена.

Фінансування привілейованих акцій поглинало 600 мільйонів доларів і було переповнене

Strive повідомила в середу, що підвищила цільову цільову суму фінансування з $1,5 млрд до $2,25 млн, оскільки попит на її безстрокові привілейовані акції серії A з плаваючою ставкою (тікер: SATA) досяг $6 млрд. Це перебронювання свідчить про сильну довіру ринку до стратегії Strive Bitcoin, незважаючи на поширений скептицизм у другій половині 2025 року.

Привілейовані акції є гібридним цінним папером між звичайними акціями та облігаціями, зазвичай пропонуючи фіксований дивіденд і преференційний режим над звичайними акціями у разі ліквідації. Вибір Strive випускати привілейовані акції з плаваючою ставкою замість фіксованих означає, що виплати дивідендів будуть коливатися відповідно до ринкових відсоткових ставок, що може знизити витрати на фінансування під час циклів зниження відсоткових ставок. Безстрокові привілейовані акції не мають терміну придатності, і емітенти можуть обирати, коли їх викупити, що надає Strive фінансову гнучкість.

Попит у $6 млн значно перевищив початкову ціль у $1,5 млн, що свідчить про зростання інтересу інституційних інвесторів до утримання біткоїна опосередковано. Інвестори, які купують привілейовані акції Strive, можуть отримувати дивідендний дохід, опосередковано отримуючи вигоду від зростання вартості компанії через зростання ціни біткоїна. Ця структура надає консервативним інвесторам альтернативу участі в експозиції Bitcoin без прямого купівлі та зберігання біткоїна.

Вибір часу фінансування також варто спробувати. Запуск Strive пріоритетного акційного фінансування одразу після завершення придбання Semler Scientific демонструє чіткий план керівництва щодо очищення балансу та розширення активів у Bitcoin. Рішення залучити з $1,5 мільярда до $2,25 мільйона показує, що команда здатна швидко коригувати стратегії на основі зворотного зв’язку з ринку — вид реалізації, який не є поширеним у корпоративних компаніях з біткоїном.

Погасіть 92% боргів і звільніть заставу Bitcoin

Раніше цього місяця Strive повідомила, що використає кошти, зібрані від розміщення акцій, а також наявні кошти та потенційні кошти від нехеджованих операцій, щоб погасити борги, а решту коштів підуть на купівлю Bitcoin та продуктів, пов’язаних із Bitcoin. Компанія підтвердила в середу, що використала отримані кошти для погашення 1,1 мільярда доларів (92%) успадкованих боргів Semler, включно з 9000 доларів конвертованими банкнотами в обмін на акції SATA, а також повним погашенням кредитного кредиту Coinbase на $2000.

Ця оптимізація структури боргу має велике стратегічне значення. Strive додала, що її біткоїнові активи тепер повністю не забезпечені погашенням кредитів Coinbase, і компанія планує погасити решту $1000 тисяч боргу протягом наступних чотирьох місяців. Незабезпечені біткоїни означають, що Strive не ризикує бути змушеною бути ліквідованою через падіння ціни біткоїна, що забезпечує критичну стійкість у умовах підвищеної ринкової волатильності.

Багато корпоративних казначейських компаній Bitcoin використовують стратегії кредитного плеча для купівлі біткоїна через позики, щоб збільшити прибуток. Однак ця стратегія є надзвичайно небезпечною, коли ціна біткоїна падає, і якщо ціна опускається нижче порогу співвідношення позики до вартості (LTV), компанія може бути змушена продавати біткоїн за невигідною ціною, щоб погасити борг. Strive обирає погашення боргів і збереження незабезпечених позицій, що свідчить про перевагу міцної фінансової структури над агресивними левериджними стратегіями.

Дорожня карта врегулювання боргів Strive

Було зроблено: Погашено $1,1 млн (92%), включно з $9000 конвертованими банкнотами та $2000K позиками Coinbase

Наступні чотири місяці: Погасити залишкові 1000 доларів, щоб досягти повного безборгового стану

Strive Inc., за підтримки Вівека Рамасвамі, завершила придбання колишньої фінансової компанії Bitcoin Semler Scientific 13 січня після угоди про злиття, досягнутої у вересні. Це придбання дозволило Strive швидко розширити свої біткоїн-активи, але також успадкувала борговий багаж Semler. Сьогоднішнє швидке врегулювання боргів показує, наскільки ефективно керівництво виконує інтеграцію.

13 132 позиції потрапили до топ-10 таборів світу

(Джерело: Strive)

Strive придбала 333,9 біткоїна за середньою ціною $89,851, збільшивши загальну кількість біткоїнів до 13,132 біткоїна, вартістю $11,7 млн. Strive тепер входить до 10 найкращих холдингових компаній Bitcoin у світі — досягнення, яке є важливим в історії впровадження корпоративного біткоїна.

Понад 190 публічних компаній у світі тримають Bitcoin на своїх балансах, разом володіючи близько 113,4 тисячі біткоїнів, або близько 5,4% від загальної пропозиції криптовалюти. 13 132 активи Strive становлять близько 1,16% від загальної кількості активів компанії, що може здаватися невеликим, але враховуючи, що майже 63% компаній володіють біткоїном, який належить мікростратегії Майкла Сейлора, Strive фактично став одним із найважливіших корпоративних власників поза мікростратегією.

Стрімке зростання Strive підживлюється агресивною стратегією придбання. Придбавши Semler Scientific, яка вже накопичила біткоїн, Strive обходить повільний, покроковий процес купівлі та безпосередньо отримує велику позицію. Стратегія «купувати компанію — це купувати біткоїн» стає новим трендом у хвилі корпоративного впровадження Bitcoin. Очищення боргу та продовження збільшення позицій одразу після завершення придбання демонструють міцну віру Strive у довгострокову цінність біткоїна.

Strive зазначила, що наразі її дохідність Bitcoin становить 21,2%, що є відсотковим зростанням експозиції на одну звичайну акцію з часом. Цей показник є ключовим показником успіху стратегії компанії щодо біткоїна, з дохідністю 21,2%, що свідчить про те, що Strive розмиває власний капітал повільніше, ніж накопичення біткоїна, що є позитивним знаком для акціонерів.

Ціна акцій падає на 92%, що свідчить про ризики корпоративної стратегії Bitcoin

Однак покращення фінансових показників не одразу відобразилося у ціні акції. Дані Google Finance показали, що покращення балансу не виявилося достатнім, щоб у середу вивести Strive з мінуса, і акції ASST впали на 2,23% до $0,80. Після оголошення стратегії щодо Bitcoin ціна ASST впала на 92,4% від піку $10,46, що підкреслює волатильність і ризики виконання, пов’язані з корпоративними стратегіями біткоїн-казначейства.

Таке розбіжання цін на акції від фундаментальних показників не є рідкістю серед корпоративних компаній Bitcoin. Побудова біткоїн-сховищ стала популярною інституційною тенденцією у 2024 та на початку 2025 року, але багато інституційних акцій різко впали у другій половині минулого року через сумнів щодо сталості таких стратегій. Фокус ринкових сумнівів включає: чи мають ці компанії реальний бізнес, окрім утримання біткоїна, чи є модель фінансування та купівлі сталою, а також здатність керувати ризиками, коли ціна біткоїна падає.

Strive особлива тим, що придбала бізнес медичних пристроїв через придбання Semler, яка теоретично не є чисто холдинговою компанією з біткоїном. Однак ринок, здається, не надає великої уваги цій диверсифікації бізнесу, і ціна акцій все ще сильно корелює з ціною біткоїна. Це явище свідчить про те, що інвестори розглядають Strive як проксі-акцію Bitcoin, а не як традиційну операційну компанію.