Фінанси

Основна різниця між Arrow Finance і MakerDAO полягає у використанні різних блокчейн-середовищ і підходів до застави. Arrow Finance — це нативний CDP на Robinhood Chain, де борговий токен aUSD може приймати токенізовані акції, ETF та RWAs як заставу. MakerDAO, навпаки, працює як класичний CDP на Ethereum, а DAI здебільшого забезпечується криптоактивами та стейблкоїнами. Arrow Finance підтримує стабільність ціни через Redemption Router, спрямовуючи викуп у високоризикові Сховища, тоді як MakerDAO врівноважує пропозицію та попит DAI за допомогою механізмів PSM і DSR.

aUSD утримує прив’язку через викуп за номінальною вартістю та бездозвільний арбітраж: власники можуть обмінювати aUSD на базову заставу через Redemption Router, який віддає перевагу Сховищам із найнижчим коефіцієнтом здоров’я, спрямовуючи тиск викупу на найризикованіші боргові позиції. Chainlink і орекли NAV акцій надають вихідні оцінки, а плата за викуп у межах 0,25% – 2% регулює швидкість викупу. У поєднанні зі Стабілізаційним пулом та буфером надлишку ці механізми забезпечують самопідтримуваний цикл погашення.

Arrow Finance дає змогу використовувати як заставу USDC, sUSDe, wstETH, weETH, WETH, WBTC, первинні та вторинні токенізовані акції, а також ончейн ETF і RWA. Для USDC максимальне LTV становить приблизно 90%, а поріг ліквідації — близько 95%. Для первинних токенізованих акцій LTV дорівнює близько 55%, для вторинних — приблизно 40%. Якщо ринок акцій закритий, оракул або фіксує, або збільшує буфер ліквідації та блокує нові запозичення. LTV визначає максимальний обсяг мінтингу aUSD, а поріг ліквідації визначає момент, коли коефіцієнт здоров’я опускається нижче 1.

WeFi усуває розрив між традиційними фінансами та екосистемою цифрових активів завдяки інфраструктурі Deobank (децентралізований банкінг). Її ключова мета — звести докупи управління рахунками, платіжні мережі, зберігання активів, міжнародні розрахунки та цифрові фінансові сервіси на єдиній платформі, позбавляючись неефективності розрізнених фінансових послуг. У платежах WeFi підвищує ефективність переказу коштів завдяки ончейн-розрахунковій мережі. У сфері зберігання вона надає управління цифровими активами та надійний контроль безпеки. У міжнародних фінансах WeFi скорочує кількість посередників і прискорює глобальні перекази коштів, використовуючи технологію блокчейн.

WeFi функціонує на базі архітектури Deobank (децентралізованого банку), де мережа WeChain, сервісний рівень Deobank, токени WFI та система стимулювання Energy діють спільно. Користувачі керують своїми цифровими активами (Actifs) у єдиній системі (Compte unifié) та здійснюють фінансові операції — зокрема платежі, розрахунки, зберігання та управління активами — через ончейн-інфраструктуру.

WeFi — це ончейн-фінансова інфраструктура, ядром якої є Deobank (Децентралізований банк). Об’єднуючи блокчейн-мережі, платіжні системи, зберігання цифрових активів, банківські послуги та механізми стимулювання, вона пропонує єдине ончейн-банківське рішення для користувачів, фінансових установ та розробників. Її екосистема складається з WeChain, Deobank Network, токена WFI та Системи енергетичних стимулів, які мають поєднати інфраструктурний шар між традиційними та децентралізованими фінансами.

Токенізовані акції — це цифрові активи, що в мережі блокчейн відображають права на акції або їхню вартість. Через те, що вони мають ознаки цінних паперів, на них зазвичай поширюються норми законодавства про цінні папери, правила зберігання активів, вимоги щодо протидії відмиванню коштів (AML), механізми захисту інвесторів, а також міжнародні регуляторні фреймворки. Регулювання токенізованих акцій може відрізнятися залежно від юрисдикції, однак головні питання зазвичай зводяться до трьох ключових аспектів: чи має емітент право на пропозицію цінних паперів, чи зберігаються базові активи згідно з вимогами до зберігання, а також чи забезпечені інвестори тими самими правовими гарантіями, що й на традиційному ринку цінних паперів.

USYC та BUIDL — це токенізовані казначейські фонди у сфері реальних активів (RWA), які надають інвесторам доступ до прибутковості переважно через вкладення в казначейські облігації США та інструменти грошового ринку. USYC, створений у межах екосистеми Circle, робить акцент на інтеграції з USDC та ончейн-фінансовою інфраструктурою. Натомість BUIDL, запущений BlackRock, зосереджується на спрямуванні традиційного інституційного капіталу на ринок блокчейну.

Основна відмінність між USYC та USDC полягає в їхніх властивостях активів і цілях. USDC — це стейблкоїн із прив’язкою 1:1 до долара США, який використовують переважно для платежів, торгівлі та ончейн-розрахунків. USYC, навпаки, — токенізований фонд грошового ринку, базовими активами якого є казначейські облігації США та інструменти грошового ринку; його вартість відображає прибутковість через зростання чистої вартості активів (NAV).

Стаття 61 MiCA передбачає, що якщо користувач з ЄС самостійно звертається, постачальник послуг з криптоактивами з третьої країни може надати саме запрошені послуги з криптоактивами без необхідності схвалення за статтею 59. Якщо відбувається залучення, просування чи реклама, ця виняткова умова не діє. Керівні принципи ESMA вимагають суворого тлумачення цього винятку та не дозволяють використовувати його як легальний шлях для систематичного обслуговування ринку ЄС.

Daewon Electric Wire зазвичай позначає акції компанії Daewon Cable Co., Ltd., яка є публічною компанією з Південної Кореї з біржовим тикером 006340.KS. Daewon Cable займається виробництвом і продажем електричних дротів і кабелів на внутрішньому та міжнародному ринках, постачаючи продукцію для енергетики, зв’язку, автомобільної галузі та промислових застосувань.

Daewon Electric Wire зазвичай позначає південнокорейську публічну компанію Daewon Cable Co., Ltd., яка котується під біржовим кодом 006340.KS. Daewon Cable спеціалізується на виробництві та реалізації електричних дротів, кабелів і супутньої кабельної продукції, працюючи як на внутрішньому ринку Кореї, так і на міжнародних ринках. Продукція компанії застосовується в енергетичному секторі, телекомунікаціях, промисловості, житловому будівництві та автомобільній сфері.

Акції Daewon Electric Wire — це акції компанії Daewon Cable Co., Ltd., яка публічно торгується в Південній Кореї під тикером 006340.KS. Daewon Cable займається виробництвом і продажем електричних дротів, кабелів та супутньої продукції. Діяльність компанії тісно пов’язана з енергетичною інфраструктурою Південної Кореї, промисловим будівництвом, телекомунікаційними мережами та ланцюгом постачання автомобільної промисловості.

SK Square — технологічна інвестиційна холдингова компанія, що входить до складу південнокорейської групи SK, створена шляхом виділення з SK Telecom у 2021 році. Компанія зосереджується на напівпровідниках, ІКТ, цифрових платформах та інвестиціях у технології майбутнього. Володіючи ключовими технологічними активами, зокрема SK Hynix, та інвестуючи в ШІ, цифрову інфраструктуру й перспективні технологічні фірми, SK Square сформувала значний інвестиційний портфель, що охоплює технологічну галузь Південної Кореї.

USYC призначено передусім для інституційного управління фондами, управління скарбницями DAO, ончейн-застава, маржевих торгових активів та розподілу активів реального світу (RWA). Як токенізований фонд, забезпечений казначейськими облігаціями США та інструментами грошового ринку, USYC пропонує ончейн-фондам підхід до управління, що гарантує як ліквідність, так і прибутковість.