22 липня 2026 року Pi Network офіційно активував Protocol v25. Це найбільше протокольне оновлення проєкту за рік. Основні зміни включають впровадження криптографічного алгоритму на еліптичних кривих BN254, підтримку геш-функції Poseidon та покращення інтерфейсу користувача застосунку для майнінгу.
Проте це технічне оновлення не призвело до стійкого позитивного імпульсу на ринку.
На тлі очікувань щодо оновлення ціна PI відновилася з історичного мінімуму $0,0705, зафіксованого 14 липня, і досягла $0,103 19 липня. Але після запуску оновлення ціна поступово знизилася. Станом на 23 липня (UTC+8) PI торгувався приблизно по $0,09082, що на 0,58% менше за добу. Ринкова капіталізація становила близько $994 млн, а обсяг торгів за 24 години — близько $1,1746 млн.
Зараз увага ринку зміщується з питання "Чи вдалося оновлення?" до більш фундаментального: Чи можуть покращені технічні можливості трансформуватися у реальний попит користувачів і підтримку ціни?
Що саме змінило Protocol v25?
За офіційним повідомленням Pi Network, Protocol v25 позиціонується як оновлення, зосереджене на стабільності та надійності мережі, а також впроваджує більш ефективні й приватні функції для смартконтрактів. Це оновлення містить два ключових криптографічних нововведення.
Криптографічний алгоритм BN254
BN254 (відомий також як Alt-BN128) — це схема парування на еліптичних кривих, оптимізована для створення та перевірки доказів із нульовим розголошенням. Вона використовує ті ж криптографічні примітиви, що й ZK-інфраструктура Ethereum. Обираючи BN254, Pi Network синхронізує свою технічну дорожню карту зі стандартом екосистеми zero-knowledge (ZK), а не впроваджує закриті пропрієтарні рішення.
Цінність BN254 полягає у наданні розробникам базових інструментів для створення zk-SNARKs і zk-rollup застосунків. Оскільки масштабування другого рівня та обчислення з приватністю стають мейнстрімом у галузі, ця технічна база готує Pi Network до більш складних сценаріїв використання Web3 у майбутньому.
Геш-функція Poseidon
Poseidon — це геш-функція, спеціально розроблена для ефективної роботи у ZK-колах. У порівнянні з традиційними алгоритмами, такими як SHA-256, Poseidon суттєво знижує обчислювальне навантаження в колах доказів із нульовим розголошенням, що робить її пріоритетною для розробки ZK-застосунків у блокчейн-екосистемі.
Обидві технології добре відомі у галузі: BN254 є фактичним стандартом у ZK-екосистемі Ethereum, а Poseidon вже впроваджено у низці провідних проєктів другого рівня. Для Pi Network це оновлення вирішує проблему "сумісності" у ланцюжку розробницьких інструментів: воно дозволяє зовнішнім розробникам переносити на Pi Network існуючі ZK-інструменти та бібліотеки доказів без необхідності створювати їх з нуля.
Водночас важливо уточнити, що Protocol v25 надає "будівельні блоки", а не "готові будівлі". BN254 і Poseidon — це криптографічні примітиви для створення застосунків із приватністю, але вони не забезпечують автоматичного запуску повноцінних приватних платежів чи готових dApp. Розробникам ще потрібно проєктувати кола, генерувати докази, розгортати контракти для верифікації та встановлювати конкретні правила приватності даних.
Чому ціна PI не продовжила зростання після оновлення?
Причина 1: Ринок заздалегідь заклав оновлення у ціну
Динаміка ціни PI відповідала класичному патерну "buy the rumor, sell the news" ("купи на чутках, продай на новинах").
14 липня PI досяг історичного мінімуму $0,0705. На тлі новин про Protocol v25 ціна відновилася до $0,103 19 липня. Коли оновлення офіційно стартувало 22 липня, ціна почала знижуватися й не втримала рівень $0,10.
Дані про обсяг торгів дають додаткову ясність: 20 липня денний обсяг торгів PI зріс до $33,7 млн. У день оновлення він впав до близько $18,5 млн, а потім скоротився ще більше. Це свідчить, що капітал, який рухав попереднє зростання, фіксував прибуток навколо події, а не залишався у токені на довший термін.
Ця модель не унікальна для Pi Network. Коли у червні 2026 року запускали Protocol v24, спостерігалася схожа динаміка — перед оновленням ціна дещо відновилася, а після повернулася до зниження. Якщо ринок сприймає технічні оновлення як "події", а не "точки перелому", природним результатом стає корекція ціни.
Причина 2: Триває розблокування токенів, що тисне на ціну
Технічні оновлення покращують можливості з боку пропозиції, але головним ринковим фактором для PI залишається обсяг токенів, що надходять в обіг.
За даними ончейн-провайдера PiScan, у 2026 році очікується випуск близько 1,21 млрд PI, у середньому по 6,5 млн токенів щодня. Лише з липня по грудень 2026 року планується розблокування понад 775,8 млн PI.
Станом на 23 липня загальна пропозиція PI становила 16,833 млрд, ринкова капіталізація — близько $994 млн. За поточних цін лише розблокування токенів у другій половині 2026 року оцінюється приблизно у $70 млн. Для зростання ціни за умов постійного надходження нової пропозиції потрібен суттєво вищий додатковий попит.
Варто зазначити, що не всі розблоковані токени одразу потрапляють на біржі. Деякі власники можуть утримувати токени, але навіть частковий продаж суттєво впливає на ціну з огляду на середній денний обсяг торгів лише $1,17 млн.
Причина 3: Реальний попит в екосистемі поки не підтверджено
Protocol v25 розширює "технічні можливості" Pi Network, але ринкова оцінка зрештою залежить від "реального попиту на використання".
Наразі ончейн-економічна активність у мережі Pi залишається обмеженою. Попри заявлену аудиторію понад 60 млн активних користувачів, існує значний розрив між розміром бази та ончейн-попитом. Ключові індикатори — кількість перевірених dApp, обсяг транзакцій у мережі, участь розробників — поки не демонструють зростання, співмірного з технічними оновленнями.
Під час Pi2Day 2026 року Pi Network презентував три продукти: SoloHost, Pi Sign-in і PiVerify. Вони мають розширити бізнес-напрями від застосунків для майнінгу до ідентифікації, розподілених обчислень і сервісів для зовнішніх розробників. Ці напрями корелюють із можливостями ZK у Protocol v25 — особливо сервіс PiVerify для ідентифікації, який може використовувати докази з нульовим розголошенням для приватної KYC. Проте ці продукти перебувають на ранніх стадіях, і їхній реальний вплив на ончейн-активність і попит на PI поки неможливо оцінити.
Чи може Pi Network подолати обмеження оцінки за рахунок розвитку екосистеми?
Фактори зростання
Найцінніший актив Pi Network — заявлена база понад 60 млн користувачів. Якщо цю аудиторію поступово залучати до ончейн-активності — через використання dApp, платежі чи участь розробників — це може створити суттєвий мережевий ефект.
З технічного погляду, докази з нульовим розголошенням стають ключовим трендом у блокчейні. Рішення другого рівня для Ethereum, zkRollups і обчислення з приватністю прискорюють впровадження ZK-технологій. Завдяки синхронізації зі стандартами галузі у Protocol v25, Pi Network принаймні не відстає від основних технічних тенденцій.
Крім того, Pi Network продовжує просувати міграцію на основну мережу. Станом на січень 2026 року близько 16 млн користувачів завершили міграцію на mainnet. Залучення більшої кількості користувачів із тестової мережі до основної є критичним для життєздатності екосистеми.
Фактори ризику
Триваюче розблокування токенів — найочевидніший негативний чинник. Протягом наступних 12 місяців очікується розблокування понад 1,71 млрд PI. Без чіткого зростання попиту цей стабільний приріст пропозиції створюватиме структурний тиск на ціну.
Недостатня кількість застосунків в екосистемі — ще одна ключова проблема. Велика база користувачів не гарантує автоматичного формування сильного ончейн-попиту — реальний попит на PI з’явиться лише тоді, коли користувачі почнуть здійснювати транзакції, використовувати dApp, брати участь у DeFi чи платіжних сценаріях. Ці напрями ще на початковому етапі.
Варто враховувати й конкуренцію на ринку. Pi Network протистоїть таким мережам, як Ethereum L2, Solana, TON, Sui та Aptos — це публічні блокчейни з розвиненими екосистемами розробників і високою ончейн-активністю. Щоб залучити розробників і застосунки, Pi Network має довести, що її база у 60 млн користувачів дає перевагу розповсюдження, сильнішу за інші блокчейни.
Які ключові метрики варто відстежувати далі?
Короткострокові індикатори (наступні кілька тижнів — місяців)
- Рівень опору $0,10: Це найближчий технічний бар’єр. Після короткочасного прориву 19 липня ціна швидко відкотилася. Чи зможе PI повернутися й утриматися вище цього рівня — ключовий індикатор ринкових настроїв у короткій перспективі.
- Динаміка обсягів торгів: Різниця між денним обсягом $33,7 млн до оновлення та приблизно $1,17 млн після — суттєва. Відновлення обсягів сигналізуватиме про прихід нового капіталу.
- Прогрес розблокування: Темпи розблокування понад 775,8 млн PI з липня по грудень безпосередньо вплинуть на баланс попиту й пропозиції у короткостроковій перспективі.
Середньо- та довгострокові індикатори (наступні кілька місяців — рік)
- Кількість dApp і ончейн-транзакцій: Це базові показники активності екосистеми. І кількість перевірених dApp, і обсяги транзакцій поки залишаються низькими.
- Участь розробників: Protocol v25 знижує бар’єр для розробки ZK-застосунків, але поки невідомо, чи будуть розробники реально працювати в екосистемі Pi.
- Впровадження продуктів: Чи зможуть такі продукти, як PiVerify і SoloHost, залучити зовнішні компанії та розробників — визначить, чи зможе Pi Network еволюціонувати з "майнінгової платформи" у "сервісну платформу".
Висновок
Protocol v25 — це суттєве оновлення технічної інфраструктури Pi Network. Інтеграція BN254 і геш-функції Poseidon виводить можливості доказів із нульовим розголошенням на рівень галузевих стандартів і створює основу для складніших Web3-застосунків.
Але самі технічні оновлення не створюють підтримку ціни напряму.
Поточна цінова дилема PI — $0,09082, що на 79,92% нижче історичного максимуму — зумовлена дисбалансом попиту й пропозиції: постійне розблокування токенів збільшує ринкову пропозицію, а попит в екосистемі недостатній, щоб її поглинути. Protocol v25 дає відповідь на питання "чи можна це зробити", але ринок чекає відповіді "чи хтось цим користується".
У найближчі 6–12 місяців справжнім випробуванням для Pi Network стане не подальший технічний прогрес, а здатність конвертувати 60 млн користувачів у реальну ончейн-економічну активність, де зростання попиту випереджає пропозицію токенів. До того часу вплив технічних оновлень на ціну, ймовірно, залишатиметься обмеженим і короткостроковим.
FAQ
Q1: Який прямий вплив має оновлення Protocol v25 на ціну PI?
Навколо запуску Protocol v25 ціна PI рухалася за класичною траєкторією "buy the rumor, sell the news" ("купи на чутках, продай на новинах"). До оновлення ціна зросла з $0,0705 до $0,103, а після повернулася до близько $0,09. Саме оновлення не створює прямого попиту на токен; короткострокові ефекти на ціну зумовлені переважно ринковими настроями та торговою поведінкою.
Q2: Які ще великі оновлення заплановано для Pi Network?
Команда розробників Pi Network підтвердила, що Protocol v26 вже заплановано. Протягом 2026 року Pi просуває серію оновлень протоколу від v19 до v26, причому кожна версія базується на попередній. Конкретний графік буде оголошено офіційно.
Q3: Наскільки суттєвий тиск на ціну створює розблокування токенів PI?
У 2026 році очікується надходження в обіг близько 1,21 млрд PI, у середньому по 6,5 млн щодня. Лише з липня по грудень планується розблокування понад 775,8 млн PI. Це стабільне зростання пропозиції є одним із головних структурних чинників тиску на ціну PI.
Q4: На якому етапі зараз перебуває розвиток екосистеми Pi Network?
Pi Network переходить від "майнінгового застосунку" до "сервісної платформи". Під час Pi2Day 2026 було запущено SoloHost, Pi Sign-in і PiVerify — три продукти, орієнтовані на зовнішніх розробників і компанії. Проте ключові показники екосистеми, як-от обсяг ончейн-транзакцій, кількість dApp і активність розробників, залишаються на ранній стадії, а масштабного ончейн-попиту поки не сформовано.
Q5: Чи може ціна PI у майбутньому пробити рівень $0,10?
$0,10 — це важливий психологічний і технічний рівень опору. Короткостроковий прорив можливий лише за умови відновлення обсягів торгів і появи нового попиту; стійке зростання у середньо- та довгостроковій перспективі вимагатиме, щоб зростання попиту випереджало розблокування токенів. Наразі жодна з цих умов не реалізується.
