Наприкінці лютого 2026 року криптовалютний ринок відзначився низкою важливих статистичних показників. За даними Google Trends, глобальний інтерес до купівлі Bitcoin досяг найвищого рівня майже за п’ять років. Цей сплеск відбувся на тлі ціни Bitcoin, яка після відступу від історичного максимуму $126 080 у жовтні 2025 року консолідувалася в діапазоні $60 000 в умовах слабкого ринку. Чітке розходження між обсягом пошукових запитів і динамікою ціни стало центральною темою для обговорення. У цій статті системно розглядаються структурні чинники цього явища на основі об’єктивних даних і ланцюга останніх подій.
Розходження між піками пошукової активності та відкатами ціни
Дані Google Trends свідчать, що глобальні запити на купівлю Bitcoin досягли піку наприкінці лютого 2026 року, встановивши новий рекорд з 2021 року. Історично подібні піки спостерігалися у лютому 2021 року та серпні 2025 року. Перший збігся з першим проривом Bitcoin вище $50 000 під час великого бичачого ралі, а другий настав після відкату з рівня близько $123 000.
Джерело зображення: Google Trends
Особливість цього сплеску пошукової активності полягає у відриві від загального ринкового настрою. Станом на 27 лютого 2026 року Bitcoin (BTC) коштував $67 435, обсяг торгів за 24 години становив $1,16 млрд, ринкова капіталізація — приблизно $1,31 трлн, а домінування на ринку — 55,37%. Ціна знизилася приблизно на 46% від історичного максимуму, а падіння за 30 днів склало 25,91%. У типовому ринковому циклі інтерес у пошуку та ціна зазвичай зростають разом або досягають піку одночасно на вершинах бичачого ринку. Однак останній сплеск пошукової активності виник на тлі широкого песимізму та зникнення понад $2 трлн загальної ринкової капіталізації.
Взаємодія низки подій
Сплеск пошукової активності не був ізольованим явищем; він збігся з низкою структурних змін на ринку. Наступна хронологія висвітлює ключові події:
- Близько 22 лютого: Дані Google Trends показують локальний пік запитів на купівлю Bitcoin.
- 23 лютого: Terraform Labs, у процесі банкрутства, подала позов до Федерального суду Південного округу Нью-Йорка проти великого квантового трейдера Jane Street, звинувативши його у торгівлі на основі непублічної інформації та отриманні прибутку під час краху екосистеми Terra. У позові деталізується, як Jane Street продав $85 млн UST протягом дев’яти хвилин після того, як Terraform вивела $150 млн з UST Curve 3pool.
- 25 лютого: Президент США у зверненні «Про стан Союзу» запропонував заборонити членам Конгресу торгувати акціями. Ринок сприйняв це як каталізатор для зняття тиску продажу над ордербуком Bitcoin, і протягом кількох годин ціна Bitcoin зросла приблизно на $2 000, що спричинило понад $120 млн ліквідацій коротких позицій.
Ончейн-сигнали підтверджують тенденцію
Зростання пошукової активності структурно підтверджується ончейн-даними. За показником Glassnode UTXO Realized Price Distribution, з початку 2026 року понад 400 000 BTC були акумульовані в діапазоні $60 000–$70 000, що підвищило частку обігової пропозиції поза біржами у цьому ціновому сегменті понад 8%. Це свідчить про продовження накопичення у цьому діапазоні незважаючи на загальний відкат.
Ще одним важливим показником є зміна кількості «whale entities». Кількість адрес із балансом не менше 1 000 BTC зросла з 1 207 у жовтні 2025 року до 1 303 у лютому 2026 року. Це контрастує зі зменшенням кількості дрібних власників, що підкреслює структурне розходження: великі гравці накопичують, а роздрібні учасники виходять з ринку. З точки зору мікроструктури, таке розходження часто інтерпретується як позиціонування «smart money» (розумних грошей) контр-трендовими ставками під час слабкості ціни.
Вплив судового процесу на ринкові настрої
Позов проти Jane Street став ключовою точкою для ринкових настроїв. У позові йдеться про те, що квантова трейдингова компанія використала інформаційну перевагу для виходу з позицій перед крахом Terra, що посилило системний ризик. Хоча відповідач заперечує звинувачення, називаючи позов безпідставним і приписуючи крах Terra її власному масштабному шахрайству, подія викликала широке обговорення у соціальних мережах.
Думки ринку розділилися: Дехто вважає, що позов демонструє можливий вплив традиційних фінансових гігантів на крипторинок, припускаючи, що окремі учасники можуть передбачати та реагувати на системні ризики. Інші наголошують, що такі судові процеси є стандартною процедурою відшкодування збитків у банкрутстві, і прямий зв’язок із поточними ринковими тенденціями не має логічного підґрунтя. Водночас деякі думки пов’язують розголос навколо позову зі сплеском пошукової активності, припускаючи, що подія підвищила обізнаність користувачів щодо вразливості проектів середнього та малого капіталу, стимулюючи дослідження логіки купівлі Bitcoin.
Перехрестя макро-нарративів та подієвих каталізаторів
Оцінюючи поточний наратив, важливо розрізняти рівні логічної обґрунтованості. По-перше, на макро-рівні: Інститути Citrini Research та Lotus Technology прогнозують, що поширення AI може структурно змінити ринок білих комірців, зрештою змусивши центральні банки запустити новий цикл монетарного стимулювання. У такому сценарії довгострокова логіка розподілу Bitcoin як захисту від девальвації валют має теоретичне підґрунтя. Це макро-трендове припущення, а не пряме відображення короткострокових подій.
По-друге, на подієвому рівні: «short squeeze» (стиснення коротких позицій), спричинене заявами Трампа у зверненні «Про стан Союзу», є мікроструктурним шоком, що пояснює окремі цінові рухи у певні моменти, але недостатньо для повного пояснення стійкого зростання пошукової активності. Вплив позову Jane Street більше стосується дифузії настроїв, ніж прямої зміни балансу пропозиції та попиту.
Загалом, зростання пошукової активності, ймовірно, є результатом накладання кількох чинників: ончейн-накопичення великих гравців формує фундаментальну підтримку, макроочікування монетарного пом’якшення задають довгостроковий наратив, а короткострокові події виступають каталізаторами настроїв.
Потенційні зміни у структурі учасників ринку
Структурна зміна пошукової активності може сигналізувати про зміну поведінки учасників. Історично оновлений інтерес роздрібних інвесторів виникає після формування тренду. У цьому циклі, однак, пік пошукової активності настав під час стійкого відкату ціни, що може свідчити про більшу схильність окремих учасників до контр-трендових (ранніх) позицій.
Розходження, виявлене ончейн-даними — накопичення великих гравців проти виходу роздрібних — може вплинути на майбутню ліквідність ринку. Якщо накопичення триватиме, обіговий обсяг може ще більше скоротитися, що потенційно підвищить цінову еластичність у разі зростання попиту. Тим часом позов проти квантових трейдинг-компаній може стимулювати переоцінку алгоритмічних і високочастотних стратегій під час екстремальних ринкових умов, опосередковано впливаючи на ризик-моделі та поведінку окремих інституцій.
Сценарний аналіз: три можливі шляхи розвитку ринку
Виходячи з поточних фактів і логічних припущень, можна виділити три основні сценарії наступного етапу ринку:
Сценарій 1: Формування структурного дна (факт + логічний висновок)
Якщо ончейн-накопичення та розходження пошукової активності супроводжуються поступовим поліпшенням макроочікувань ліквідності, ринок може сформувати середньострокове дно. Ключовими змінними є продовження накопичення у діапазоні $60 000–$70 000 та наявність чітких сигналів зміни монетарної політики на макро-рівні.
Сценарій 2: Згасання імпульсу настроїв (факт + зворотний висновок)
Історично піки пошукової активності часто збігаються з короткостроковими максимумами настроїв. Без стійких капітальних вливань ринок може повернутися до середовища з нульовою сумою. Технічно, якщо ціна не втримується над зоною опору $69 000–$71 000, можливий ретест попередніх мінімумів. У цьому сценарії зростання пошукової активності згодом розглядатиметься як короткочасний сплеск настроїв.
Сценарій 3: Наслідки регуляторних та судових процесів (думка + оцінка ризику)
Якщо позов Jane Street виявить додаткові докази або розширить сферу розгляду, ринок може переоцінити поведінку квантових трейдинг-компаній. У крайніх випадках регуляторне втручання та нові правила щодо алгоритмічної торгівлі можуть суттєво вплинути на структуру ліквідності. Цей сценарій наразі є оцінкою ризику на основі наявних фактів, імовірність його реалізації залежить від перебігу судового процесу й зміни регуляторної позиції.
Висновок
Сплеск інтересу до Bitcoin у пошуку до п’ятирічного максимуму відображає збіг кількох структурних чинників. Це демонструє, що частина учасників займає контр-трендові позиції під час відкату ціни, і тісно пов’язане з ончейн-накопиченням великих гравців, зміною макроочікувань і наслідками окремих подій. З інформаційної точки зору, поточні дані вказують на структурне розходження ринкових настроїв, а не підтвердження одностороннього тренду. Для учасників ринку дедалі важливішою стає здатність розрізняти короткострокові сплески настроїв і довгострокові структурні зміни у міру розвитку ринку.
