«Токенізовані акції перевищили $500 мільйонів загальної ринкової капіталізації, зрісши більш ніж у 50 разів із початку року». Згідно з нещодавнім звітом Інституту досліджень Gate, цей новий ринок розвивається надзвичайно швидко.
Попри стрімке зростання, токенізовані акції наразі становлять лише близько 0,0004% від глобального ринку акцій і приблизно 0,003% від світового ринку ETF. Такий значний потенціал зростання свідчить, що токенізовані акції стають наступним ключовим сектором реальних активів (Real World Asset, RWA) після стейблкоїнів і токенізованих державних облігацій.
01 Ривок ринку: диво зростання і вузькі місця токенізованих акцій
2025 рік стає переломним для ринку токенізованих акцій. Дані Інституту досліджень Gate показують вражаючу картину: ринкова капіталізація токенізованих акцій (разом з ETF) зросла більш ніж у 50 разів за рік і перевищила позначку $500 мільйонів.
Цьому стрімкому зростанню сприяє низка чинників. Світові інвестори дедалі більше потребують цілодобового доступу до торгівлі — чого традиційні фінансові ринки забезпечити не можуть. Водночас блокчейн-технології приносять безпрецедентну прозорість і ефективність розрахунків у торгівлі акціями.
Однак ринок і досі стикається з очевидними вузькими місцями. Особливо помітна фрагментація ліквідності — токенізовані акції на різних платформах не можуть вільно обертатися, що призводить до ізольованих пулів ліквідності. Додатково, розрізнені комплаєнс-рамки стримують подальший розвиток ринку.
02 Подолання розриву: зближення TradFi та DeFi
За своєю суттю токенізовані акції виступають мостом між традиційними фінансами (TradFi) та децентралізованими фінансами (DeFi). Це зближення забезпечує двосторонній рух цінностей: традиційні активи отримують ліквідність на блокчейні, а екосистема DeFi — доступ до якісних дохідних активів.
З боку попиту 80% DeFi-платформ вважають, що токенізовані фонди грошового ринку (MMF) можуть покращити управління їхнім капіталом. Цей попит стимулює створення ончейн-версій традиційних фінансових продуктів, які поєднують безпеку, ліквідність і дохідність традиційних активів із перевагами блокчейну — ончейн-розрахунками та інтеграцією цифрових гаманців.
Глобальне опитування Calastone прогнозує, що обсяг активів під управлінням токенізованих фондів зросте з $4 мільярдів у 2024 році до $235 мільярдів до 2029 року — у 58 разів.
03 Різноманіття шляхів: конкуруючі рішення для токенізованих акцій
Наразі сектор токенізованих акцій характеризується підходом «однорідні активи, різнорідні реалізації», де існує кілька конкуруючих моделей. Звіт Інституту досліджень Gate виділяє чотири репрезентативні моделі, кожна з яких демонструє власний шлях впровадження.
Порівняння основних рішень для токенізованих акцій
| Тип рішення | Репрезентативна платформа | Основний механізм | Джерело ліквідності | Особливості комплаєнсу |
|---|---|---|---|---|
| Токенізація регульованих активів | Gate xStocks | Повна забезпеченість, прив’язка до публічно торгованих акцій | Внутрішні маркетмейкери | Відповідає традиційному регулюванню цінних паперів |
| Модель сторонньої кастодії | Ondo Finance | Купівля ETF через великі керуючі компанії та токенізація | Підлеглі ринки ETF | Строгий KYC/AML-контроль |
| Модель синтетичних активів | Деякі DeFi-протоколи | Створення синтетичних активів, що відстежують ціни акцій | Ліквідність пулу застави | Регуляторна «сіра зона» |
| Пряма токенізація емітентом | Потенційний тренд майбутнього | Публічні компанії випускають акції безпосередньо на блокчейні | Власна ринкова ліквідність | Потребує регуляторних проривів |
Розділ xStocks на Gate використовує модель токенізації регульованих активів. Кожен токен у лістингу повністю забезпечений і відповідає публічно торгованій акції, підтримує вільне переміщення та торгівлю на блокчейні. Сьогодні в розділі представлено токенізовану торгівлю вісьмома популярними акціями, зокрема COINX, NVDAX та TSLAX.
04 Еволюція регулювання: зростаюча визначеність комплаєнс-рамок
У січні 2026 року Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) оприлюднила важливу заяву щодо токенізованих цінних паперів, надавши ринку необхідні регуляторні орієнтири. У заяві чітко визначено, що токенізовані цінні папери є «цінними паперами» за федеральним законодавством, які існують у формі криптоактивів, а облік прав власності ведеться повністю або частково на одному чи кількох блокчейнах.
SEC розрізняє дві основні структури: токенізовані цінні папери, забезпечені емітентом, та токенізовані цінні папери, забезпечені третьою стороною. У першому випадку власники мають прямі права щодо емітента; у другому, що може включати кастодіальні або синтетичні моделі, права власників залежать від домовленостей із третіми сторонами.
Регуляторна позиція чітка: токенізація змінює лише «труби», а не межі регулювання. Незалежно від використаної технології, основні вимоги законодавства про цінні папери — реєстрація, розкриття інформації, протидія шахрайству та захист інвесторів — залишаються чинними.
Світова регуляторна карта також змінюється. Регламент MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) у ЄС формує єдину рамку для європейських ринків, а американські законодавці дедалі більше усвідомлюють, що надмірно складні або нечіткі правила можуть призвести до відтоку активності та талантів за кордон.
05 Практика галузі: досвід Gate та розвиток екосистеми
Як піонер у цій сфері, Gate запустила розділ xStocks, що підтримує як спотовий, так і деривативний ринки. Це нововведення дозволяє користувачам у всьому світі інвестувати в акції без традиційного брокерського рахунку, без обмежень KYC і з цілодобовим доступом до торгівлі.
Екосистема Gate розширюється до комплексної Web3-інфраструктури. У січні 2026 року Gate повністю оновить свій Web3-комплекс до «Gate DEX», інтегрувавши децентралізовану біржу, безстрокові контракти та launchpad-сервіси.
Тим часом GateToken (GT) став ексклюзивним газовим токеном для базової мережі Gate Layer — це стратегічний крок, що тісно пов’язує нативний токен платформи з розвитком екосистеми. Нещодавно запущена функція «Gas Station» у Gate Wallet дозволяє користувачам автоматично сплачувати газові комісії за транзакції в понад 10 EVM-мережах за допомогою GT та інших активів, що ще більше підвищує корисність і попит на GT.
06 Погляд у майбутнє: розширення активів та участь інституцій
Інститут досліджень Gate вважає, що майбутнє токенізованих акцій визначатимуть три основні тенденції: розширення класів активів на ETF, Pre-IPO-акції та безстрокові контракти; регіональне впровадження; а також глибша участь традиційних фінансових гігантів.
Щодо розширення активів, Нью-Йоркська фондова біржа планує у 2026 році (після отримання дозволу регулятора) запустити блокчейн-платформу для цілодобової торгівлі токенізованими акціями та ETF. Це важливий крок, оскільки провайдери традиційної фінансової інфраструктури приймають нову парадигму.
Традиційні фінансові установи також прискорюють свою участь. Генеральний директор UBS заявив, що блокчейн відіграватиме «ключову роль» у трансформації традиційних фінансів. Такі компанії, як Goldman Sachs і JPMorgan, вже розпочали дослідження платформ цифрових активів і токенізованих продуктів.
У міру вдосконалення технологій, комплаєнсу та ліквідності швидко формується глобальний, цілодобовий, ончейн-ринок акцій. Цей ринок не лише змінить участь індивідуальних інвесторів, а й переосмислить стратегії розподілу активів на інституційному рівні.
Перспективи майбутнього
Коли молодий розробник купує токенізовану акцію NVIDIA за USDT на платформі Gate о 3:00, він стає учасником фінансової революції.
Ця революція руйнує бар’єри між TradFi та DeFi, і токенізовані акції виступають найміцнішим мостом. Інститут досліджень Gate прогнозує, що до 2029 року обсяг активів під управлінням токенізованих фондів досягне $235 мільярдів.
Це вже не рідкісний перетин двох паралельних світів — це прокладання нової карти на єдиному фінансовому континенті. Стабільність традиційних ринків і ефективність ончейн-середовища поєднуються завдяки інноваціям токенізованих акцій, переосмислюючи правила функціонування та межі участі на глобальних ринках капіталу.
