Затраты на вычислительные мощности ИИ неуклонно растут, цены на GPU «как нефть» колеблются в зависимости от спроса и предложения.

Стоимость инфраструктуры ИИ переживает резкие колебания, непредсказуемость цен на серверы с GPU становится ключевым вызовом для облачных провайдеров и разработчиков ИИ.

Согласно сообщению The Information, под давлением дефицита поставок микросхем памяти и других ключевых компонентов цены на серверы ИИ от Nvidia неуклонно росли в последние месяцы, причём стоимость некоторых компонентов колебалась до 40% в неделю. Эта ситуация вынудила ряд облачных провайдеров повысить арендные цены для разработчиков ИИ — поставщик GPU-услуг Nebius с 1 июня повысил цены на аренду вычислительных мощностей по требованию примерно на 30%, а Amazon AWS объявил о повышении цен на блоки ёмкости EC2 примерно на 20% с 1 июля.

Резкие колебания цен меняют структуру затрат на рынке вычислительных мощностей ИИ. Кармен Ли, генеральный директор поставщика данных о ценах Silicon Data, отметила, что цены на аренду GPU, взимаемые облачными провайдерами с клиентов, уже демонстрируют характеристики, схожие с рынком сырьевых товаров, таких как нефть, где спрос и предложение формируют цены. Малые и средние клиенты, арендующие вычислительные мощности по требованию, страдают в первую очередь, а непрозрачность механизма ценообразования дополнительно усугубляет информационное неравенство покупателей.

Резкие колебания стоимости компонентов, крайне узкое окно ценообразования на серверы

Нестабильность цен на серверы с GPU коренится в высокой напряжённости цепочки поставок компонентов.

Как сообщил источник, продающий серверы Nvidia облачным провайдерам, стоимость компонентов, необходимых для серверной стойки, может колебаться до 40% в неделю, затрагивая входящие пластины, производимые TSMC, совместное корпусирование, сетевое оборудование, охлаждение и, что наиболее заметно, компоненты памяти. Источник прямо заявил, что цены на серверные стойки с GPU «колеблются очень сильно», «всё может полностью измениться за две-три недели, невозможно предсказать динамику цен, можно зафиксировать цену только в очень коротком окне», и невозможно планировать затраты на более длительный период.

Один из руководителей облачного провайдера GPU сообщил, что приобретаемые им серверные стойки в последнее время дорожают примерно на 2–3% каждую неделю. Другой руководитель конкурента отметил, что основным источником ценовых колебаний являются NVMe-накопители в стойках Grace Blackwell 300 от Nvidia: несколько месяцев назад колебания были «очень сильными», в настоящее время стоимость стойки на 10–15% выше «базовой цены», которую они определили, и рост цен на стойки GB300, похоже, стабилизируется: ежемесячный рост составляет около 1%.

Влияние ценовых колебаний резко усиливается из-за огромных абсолютных сумм. Одна только стойка, заполненная системами чипов Grace Blackwell 300, стоит 70 000 долларов за каждый набор чипов, а полная стойка на 72 набора — около 5 миллионов долларов; некоторые клиенты закупают сразу тысячи таких стоек. По словам одного руководителя клиента, закупающего стойки Vera Rubin, ожидаемая цена этой модели стойки составляет около 7 миллионов долларов.

Ценообразование передаётся по цепочке поставок, Nvidia и производители памяти имеют доминирующее положение

За этим ростом затрат стоит высокая концентрация ценообразования на всех этапах цепочки поставок.

Вышеупомянутый продавец серверов заявил, что Nvidia «может требовать практически любую цену». Представитель Nvidia ответил, что цена зависит от стоимости компонентов серверной стойки, и компания сотрудничает с поставщиками серверов при ценообразовании, причём цены могут различаться у разных поставщиков. Данные показывают, что за последние несколько лет валовая прибыль Nvidia увеличилась на 15–20 процентных пунктов, что подтверждает сильную рыночную ценообразовательную власть.

Тем временем производители микросхем памяти, такие как Micron, оказывают аналогичное ценовое давление на Nvidia и других клиентов, подталкивая рост цен на продукцию от Mac от Apple до GPU Nvidia.

Кармен Ли отметила, что как только чипы покидают Nvidia, цены на аренду у облачных провайдеров начинают следовать логике спроса и предложения на рынке сырьевых товаров. Её данные показывают, что цены на аренду чипов Blackwell 200 выросли примерно на 20% с начала года; цены на аренду более старых чипов Nvidia за последний год выросли более чем на 20%, а за последние 30 дней в основном стабилизировались.

Малые и средние клиенты несут наибольшее бремя, структурный недостаток прозрачности рыночного ценообразования

В этом раунде роста цен клиенты, арендующие вычислительные мощности по требованию, находятся в наиболее уязвимом положении.

Облачные провайдеры тестируют верхний предел ценообразования в условиях текущего дефицита GPU или перераспределяют серверные ресурсы в пользу крупных клиентов, сокращая доступные вычислительные мощности для малых и средних клиентов. Однако тенденция цен не односторонняя. Один руководитель компании-разработчика моделей ИИ сообщил, что после удвоения цен за предыдущие один-два месяца за последние две недели цены фактически немного снизились. Это расхождение отражает то, что рынок облачных услуг GPU всё ещё находится на относительно ранней стадии, а также резко выросло количество облачных провайдеров GPU, и структура рынка ещё не устоялась.

Недостаток прозрачности ценообразования дополнительно усиливает неопределённость покупателей. Облачные провайдеры GPU обычно не раскрывают фактические цены, что фактически даёт ценообразовательную власть в руки провайдеров, а не клиентов.

Один из инвесторов облачного провайдера GPU выразил обеспокоенность: «Для наших ключевых клиентов существует критическая точка — когда экономические расчёты перестают сходиться, их бизнес становится unsustainable, и мы ни в коем случае не хотим пересекать эту красную линию». Это заявление показывает, что продолжающийся рост затрат на вычислительные мощности в конечном итоге будет создавать существенные ограничения для коммерческой жизнеспособности прикладного уровня ИИ.

Предупреждение о рисках и отказ от ответственности

        Рынок содержит риски, инвестиции требуют осторожности. Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает особые инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей. Пользователи должны учитывать, соответствуют ли любые мнения, точки зрения или выводы в этой статье их конкретной ситуации. Инвестирование на основе этого осуществляется на собственный риск.