Только что наткнулся на кое-что очень удивительное о приобретении X, что действительно ставит всё на свои места. Ты знаешь, как Илон Маск потратил $44 миллиардов на Twitter в 2022 году? Так вот, оказывается, банки, которые финансировали эту сделку, всё ещё разбираются с последствиями. Мы говорим о $13 миллиардах долгов, которые держат семь крупных финансовых институтов — включая Morgan Stanley и Bank of America.

Вот где становится интересно. Обычно, когда банки финансируют такие крупные поглощения, они сразу же перепродают долг хедж-фондам и пенсионным фондам, чтобы избавиться от него. Но с X, испытывающим финансовые трудности, эти банки не могут избавиться от кредитов без огромных убытков. Так что этот долг просто висит у них на балансовых отчетах как плохая инвестиция, которую никто не хочет трогать. Wall Street Journal сообщил, что это буквально худшая ситуация слияний и поглощений для банков со времён финансового кризиса 2008 года. Это довольно суровое сравнение.

Основная проблема? X должен был обслуживать более $1 миллиарда долларов годовых процентных расходов, но прогнозы доходов составляют всего около $600 миллионов. Это огромный разрыв. Даже несмотря на крупные процентные платежи, которые эти банки собирают с X, бизнес-фундамент платформы просто не оправдывает ожиданий. И становится ещё хуже — оценка X упала более чем на 50%, до $19 миллиардов. Маск даже признал, что сделка была переоценена изначально, но банки всё равно пошли на это. Наверное, посчитали, что рискнуть ради самого богатого человека в мире стоит того.

Между тем, переговоры о реструктуризации долга зашли в тупик, что создало реальные проблемы для кредиторов, таких как Barclays. Их отдел слияний и поглощений пострадал так сильно, что высшее руководство пришлось сократить зарплаты на 40%, что вызвало более 200 увольнений. Долг X стал их крупнейшей висящей задолженностью. Это поучительная история о том, что происходит, когда финансируешь сделки с шаткими фундаментами, независимо от того, насколько знаменит покупатель.

А теперь вот что тревожит инвесторов Tesla. Есть слухи, что Маск может понадобиться продать $1-2 миллиарда акций Tesla, чтобы покрыть финансовые проблемы X. Такой уровень продаж точно может оказать давление на TSLA. Сейчас аналитики в основном держатся нейтральной позиции — 10 рекомендаций «Покупать», 14 — «Держать», 7 — «Продавать». Акции упали более чем на 10% с начала года, а средняя целевая цена предполагает ещё 4-4% снижения от текущих уровней.

Это напоминание о том, что даже самые богатые люди иногда заключают сделки, которые не оправдываются, а финансирующие их банки остаются с убытками. Вся ситуация показывает, почему финансовым институтам нужно быть очень осторожными в выборе сделок, независимо от того, кто их покупает.