Я недавно рассматривал свой портфель и начал задумываться о золоте. Знаете, если бы кто-то вложил $10K в золото в 2004 году, сейчас бы он сидел на примерно $66K — это более 560% прибыли. Довольно удивительно, учитывая, что люди обычно считают желтый металл скучным. Средняя годовая доходность за эти 20 лет составила около 9,5%, что честно конкурирует с многими инвестициями в акции. Понятно, почему некоторые держат золото в своем 401(k). Интересно, что золото действительно не следует тем же моделям, что и облигации или акции. Настоящим драйвером, похоже, являются доходности по казначейским облигациям — когда эти 10-летние ставки падают, золото обычно растет. Это по сути обратная зависимость. Я читал, что рост реальных доходностей на 100 базисных пунктов исторически снижает цену золота примерно на 24%, так что оно очень чувствительно к изменениям процентных ставок. Причина проста: золото не платит дивиденды, верно? Поэтому, когда доходности по казначейским облигациям высоки, вы теряете реальный доход, держа его. Но когда доходности низки, золото становится гораздо более привлекательным, так как вы вряд ли что-то упускаете. Плюс к этому работают инфляционная защита и геополитические факторы в пользу золота. В общем, стоит подумать, если вы раньше игнорировали его.