Только что понял кое-что интересное о том, как миллиардеры действительно инвестируют в ИИ. Berkshire Hathaway Уоррена Баффета держит более $75 миллиардов долларов в трех акциях, и разбивка показывает многое о том, что делают настоящие деньги в этой сфере.

Вот в чем дело — если вам интересно, как инвестировать в ИИ, как крупные игроки, то игровой план Баффета довольно показательна. Его самая крупная позиция — Apple на сумму $67,44 миллиарда. Теперь большинство людей предполагает, что это связано с функциями ИИ, но честно говоря, нет. Баффет купил Apple из-за лояльности клиентов, качества управления и их безумной программы выкупа акций. Они потратили более $816 миллиардов на выкуп 44% акций с 2013 года. Это тот уровень финансовой дисциплины, который накапливает богатство. Интеграция ИИ — (Apple Intelligence на iPhone, iPad, Mac — почти вторична по сравнению с основной силой бизнеса.

Затем есть Alphabet на сумму $5,62 миллиарда. Google контролирует 89-93% мирового поиска, что по сути является денежной машиной. Но что действительно интересно — это Google Cloud — они внедряют генеративный ИИ и большие языковые модели для клиентов и показывают рост более 30% в год. Вот где скрыт настоящий потенциал ИИ.

Amazon завершает тройку с $2,34 миллиарда. AWS контролирует примерно треть всех расходов на облачную инфраструктуру в мире. Они активно внедряют решения на базе ИИ и LLM, чтобы повысить маржу в уже высокомаржинальном бизнесе. По годовым показателям, AWS приносит около ) миллиардов дохода.

Так что, если спрашиваете, как инвестировать в ИИ, главный урок здесь — Баффет не гонится за хайпом вокруг ИИ. Он покупает прибыльные бизнесы с конкурентными преимуществами, которые случайно интегрируют ИИ. Оценка Apple исторически высока, и он на самом деле продает. Alphabet он покупал, когда прогнозный P/E составлял 16-22, что казалось дешевым для компании с таким ростом. Amazon торгуется примерно по 12-кратной прогнозируемой денежной выручке на акцию в 2026 году по сравнению с 30-кратной исторической.

Настоящее понимание: как успешно инвестировать в ИИ — это находить устоявшиеся компании с прочными преимуществами, которые используют ИИ для укрепления своих позиций, а не гоняться за чисто ИИ-стартапами. Эти три акции показывают, как лучший в мире инвестор думает о воздействии ИИ — как о инструменте для существующих гигантов, а не как о самостоятельной ставке.

Стоит отметить, что Баффет действительно сокращает долю в Apple, несмотря на то, что это его крупнейшая позиция. Это говорит о том, что даже при сильном ИИ-нарративе есть опасения по поводу оценки. Если сейчас спрашиваете, как инвестировать в ИИ, возможно, самый ценный урок — качество важнее хайпа вокруг ИИ.