ZachXBT помечает M-токен Memecore после расследования коллапса RAVE

Он-чейн исследователь ЗакXBT поставил под сомнение июльский (3 июля 2025 года) листинг Kraken нативного токена Memecore M от 3 июля 2025 года, спросив, почему биржа разместила токен для спотовой торговли и как он прошёл due diligence. Эта проверка следует за анализом ЗакXBT об обрушении токена RAVE, которое он охарактеризовал как инсайдерскую манипуляцию на централизованных биржах.

Токен Memecore M под расследованием

Memecore позиционирует себя как слой-1 блокчейн для «экономики Meme 2.0». Согласно данным CoinMarketCap и CoinGecko, процитированным в статье, токен $M имеет капитализацию примерно $6 миллиарда и полностью разводнённую оценку (FDV) около $35,5 миллиарда, что помещает его в топ-25 на крупных платформах отслеживания. На момент написания M торговался по $3.54, а капитализация упала до $4.57 миллиарда.

Анализ ЗакXBT выявил существенную концентрацию предложения токенов. Хотя в обращении на платформах отслеживания указано примерно 1.29 миллиарда токенов, как сообщается, разблокировано только около 230 миллионов — почти в шесть раз меньше, чем заявлено. Совокупный инсайдерский контроль над токеном M, по оценкам, составляет около 99.6%.

Когда Memecore объявила о признании Grayscale в X, ЗакXBT ответил: «Пожалуйста, предоставьте один единственный факт, подтверждающий вашу $6B рыночную капитализацию в топ-20 токенов, а также почему инсайдеры держат >90% предложения». В другом посте он написал: «Самое большое достижение — $66M общий объём торгов в приложении, но токен на $6B рыночной капитализации лол».

Подозрительная активность Kraken

Свои он-чейн выводы ЗакXBT, относящиеся к Kraken, отследил следующим образом: $7.9 миллиона подозрительных выводов до 18 вновь созданных адресов, на которых было 11.7 миллиона $M токенов, а затем стало $39.8 миллиона. Также предполагаемый кошелёк команды Memecore отправил 5.3 миллиона $M на два депозитных адреса Kraken 3 июля 2025 года. Отмечается, что Kraken — одна из немногих площадок, поддерживающих спотовую торговлю M, поэтому решение биржи о листинге является существенным вопросом с учётом этих находок.

Обрушение токена RAVE: прецедент

Анализ ЗакXBT об обрушении токена RAVE, подробно изложенный в апрельском пост-мортеме от 19 апреля, установил схему, которая теперь применяется к Memecore. RAVE был запущен в декабре 2025 года на Binance Alpha с предложением в один миллиард токенов. Токен вырос с $0.25 до почти $28, а затем рухнул более чем на 95% за считанные часы.

Адреса, связанные с первоначальным распределением, контролировали около 95% предложения RAVE, при этом ещё 3.1% находилось у пользователей Bitget, которых подозревают в инсайдерах, и 0.34% — на Gate, оставляя розничных трейдеров с минимальными долями. По словам ЗакXBT, $6 миллиардная капитализация была стёрта всего за $52 миллиона of 24-часовых ликвидаций, и, как он сказал, это указывало на сфабрикованную и структурно несостоятельную оценку.

Binance, Bitget и Gate публично признали призыв ЗакXBT провести расследование. RaveDAO отрицал свою причастность. Генеральный директор OKX Стар подтвердил в X, что риск-движок OKX работал так, как было задумано, во время движения по RAVE, и пообещал $25,000 фонду награды ЗакXBT.

ЗакXBT заявил, что считает маловероятным, что подозрительная активность не была видна командам биржевого комплаенса до того, как он вынес это на публичное обсуждение, и отметил, что каждый день отсроченного вмешательства означал, что розничные трейдеры поглощают убытки, в то время как платформы собирают комиссии с объёма.

Более широкий шаблон манипуляций

По словам ЗакXBT, RAVE не был изолированным случаем. Он выявил другие проекты с крайне сомнительной динамикой цены: SIREN, MYX, COAI, M, PIPPIN и RIVER.

ЗакXBT предложил награду в размере $25,000 за информацию, которая поможет установить ответственных лиц за предполагаемую манипуляцию.

Контекст Operation Atlantic

Усиленная проверка ЗакXBT практик листинга бирж происходит на фоне того, что Kraken объявила о поддержке Operation Atlantic — совместной операции Секретной службы США, Национального агентства по борьбе с преступностью Великобритании (National Crime Agency) и канадских властей, которые выявили более $45 миллиона в подозреваемых преступных доходах и сообщили о более чем 20,000 потенциальных жертв.