Аналитик Xangle: замедление занятости и стабильность нефти поддерживают криптовалюты

Исследователь Xangle Ким Джун Сон выпустил исследовательский отчет, в котором говорится, что замедление занятости и стабильность цен на нефть поддерживают аппетит к риску на рынке криптовалют. Отчет, опубликованный за день до 5-го числа, определил ключевые переменные на недавнем рынке криптовалют как переоценку траектории ставок ФРС после замедления занятости в США в июне и снижение инфляционного бремени из-за стабилизации цен на нефть. Число рабочих мест вне сельского хозяйства в июне выросло всего на 57 тыс., что примерно вдвое меньше ожидаемых 110 тыс., в то время как уровень безработицы снизился до 4,2%, что частично отражает снижение уровня участия в рабочей силе. Рост средней почасовой заработной платы на 0,3% месяц к месяцу соответствовал ожиданиям, что дало ограниченные сигналы о дополнительном инфляционном давлении, вызванном заработной платой, по словам Ким.

Данные по занятости за июнь показывают значительное замедление

Ким определил ключевую рыночную переменную на этой неделе как переоценку траектории ставок ФРС после замедления занятости в США в июне. Число рабочих мест вне сельского хозяйства в июне выросло всего на 57 тыс., что примерно вдвое меньше ожидаемого уровня в 110 тыс. Уровень безработицы снизился до 4,2%, хотя это снижение также отражало влияние более низкого уровня участия в рабочей силе. Ким заявил, что рост средней почасовой заработной платы на 0,3% месяц к месяцу соответствовал ожиданиям, что дало ограниченные сигналы о дальнейшем расширении инфляционного давления, вызванного заработной платой. Рынок интерпретировал эти данные как охлаждение перегретого рынка труда, а не как резкий экономический спад, пояснил Ким. Ожидания дополнительных повышений ставок ФРС отступили, ослабив бремя доллара и процентных ставок. На рынке криптовалют снижение бремени ставки дисконтирования поддержало отскок биткоина и послужило катализатором для краткосрочного восстановления аппетита к рискованным активам, по словам исследователя.

Цены на нефть стабилизируются ниже ключевого порога

Ким определил вторую ключевую переменную на этой неделе как снижение инфляционного бремени после стабилизации цен на нефть. Западно-техасская промежуточная (WTI) сырая нефть закрылась на уровне $68,69 за баррель 2-го числа, в то время как Brent закрылся на уровне $71,80. Цены на энергоносители отошли от уровней, которые могли бы вновь разжечь опасения по поводу инфляции. Ким заявил, что ожидания прогресса в переговорах между США и Ираном и восстановления объема грузов через Ормузский пролив ограничили потенциал роста цен на нефть, хотя разногласия по поводу транзитных сборов и ядерных соглашений остаются, что затрудняет полное снятие геополитических премий. Исследователь подчеркнул, что стабилизация цен на нефть около $70 за баррель частично снизила бдительность в отношении индекса потребительских цен за июнь, публикация которого запланирована на середину июля. Это создало благоприятную макроэкономическую среду для чувствительных к процентным ставкам криптовалют и обеспечило фон для распространения импульса покупок, ориентированного на биткоин, на Ethereum и некоторые альткоины, объяснил Ким.

Аналитик определяет ключевые точки мониторинга до середины июля

Ким охарактеризовал этот отскок как сильно обусловленный одновременным возникновением замедления занятости и стабильности цен на нефть, что ослабило бремя ужесточения. Исследователь заявил, что, учитывая низкий уровень безработицы и оставшиеся геополитические риски, необходим мониторинг, чтобы определить, приведет ли отскок биткоина к трендовому ротационному покупательскому спросу на альткоины в целом до подтверждения протоколов июньского заседания FOMC и данных по ИПЦ за середину июля.

Часто задаваемые вопросы

Какие данные по занятости выделил Ким Джун Сон в отчете Xangle?

В отчете Кима было отмечено, что число рабочих мест вне сельского хозяйства в США в июне выросло всего на 57 тыс., что примерно вдвое меньше ожидаемых 110 тыс. Уровень безработицы снизился до 4,2%, хотя это отражало снижение уровня участия в рабочей силе. Рост средней почасовой заработной платы составил 0,3% месяц к месяцу, что соответствовало ожиданиям и дало ограниченные сигналы о дополнительном инфляционном давлении, вызванном заработной платой.

Как, согласно анализу Xangle, стабилизировались цены на нефть?

Согласно анализу Кима, WTI сырая закрылась на уровне $68,69 за баррель 2-го числа, в то время как Brent закрылся на уровне $71,80. Цены на нефть стабилизировались около $70 за баррель, отойдя от уровней, которые могли бы вновь разжечь опасения по поводу инфляции. Ким заявил, что эта стабилизация частично снизила бдительность в отношении июньского ИПЦ, запланированного к выпуску на середину июля.