Почему биткоин вырос сегодня? Эмоции избежания риска в золоте смягчаются, институты три недели подряд показывают чистый приток в цифровые активы

С конца февраля, когда коалиция США и Израиля начала бомбардировки Ирана, цена биткойна выросла примерно на 6%, значительно опередив золото и фондовые рынки за тот же период. Руководитель исследовательского отдела компании по управлению цифровыми активами CoinShares Джеймс Баттерфил отметил, что институциональные инвесторы уже три недели подряд совершают чистый приток средств в продукты, связанные с цифровыми активами, и на текущей неделе объем инвестиций достиг 500 миллионов долларов.

Диверсификация активов в условиях кризиса: почему биткойн обгоняет традиционные активы-убежища

Ключевая причина роста биткойна сегодня — это тихая перестройка глобальных потоков капитала. В своем отчете для СМИ Баттерфил выделил два взаимодополняющих драйвера:

Первое — ослабление традиционных активов-убежищ: доходность американских государственных облигаций растет, что в рыночной логике означает, что инвесторы продают облигации, а не покупают их. На протяжении долгого времени государственные облигации были предпочтительным инструментом в периоды геополитических кризисов — при росте спроса их цена повышается, а доходность снижается. Обратная динамика доходности прямо отражает разрушение этой традиционной модели «покупки облигаций во время кризиса».

Второе — светится уникальный статус биткойна как нефедеративного актива: Баттерфил заявил: «Биткойн часто показывает хорошую динамику в периоды геополитической нестабильности, отчасти благодаря своему статусу нефедеративного, неконтролируемого активa.» Когда доллар, американский рынок и казначейские облигации США одновременно испытывают давление, «биткойн, не принадлежащий ни одной суверенной стране», становится одним из немногих активов, сохраняющих независимость в таких условиях.

Кроме того, Баттерфил отметил, что технические индикаторы в этот момент также сыграли роль «поддержки» — перед началом кризиса цена биткойна уже приближалась к дну текущего цикла, что создало техническую базу для отскока, обусловленного фундаментальными факторами.

Три недели чистого притока институциональных средств: биткойн становится инструментом геополитической диверсификации портфеля

Данные CoinShares показывают, почему сегодня биткойн растет с точки зрения институциональных инвесторов. За три недели подряд наблюдается положительный чистый приток средств в продукты, связанные с цифровыми активами, и на текущей неделе он достиг 500 миллионов долларов. Баттерфил прямо указал, что это посылает ясный сигнал: «Институциональные инвесторы рассматривают биткойн как актив, который стоит держать в условиях турбулентности геополитической ситуации, а не продавать его.»

Однако доверие институциональных инвесторов неравномерно распределено по всему крипторынку. Анализ CoinShares также показывает, что если семейные бюджеты продолжают испытывать давление, категории, связанные с располагаемым доходом — такие как спекулятивные сделки и мем-монеты — столкнутся с заметными препятствиями. В то же время популярность стейблкоинов, обусловленная политическими и регуляторными факторами, особенно на американском рынке, остается устойчивой и относительно не подверженной нефтяным шокам.

Технический анализ: 72 000 долларов — прорыв или повторное сопротивление?

(Источник: Trading View)

С точки зрения технического анализа, с начала февраля биткойн движется внутри сужающегося восходящего клина, и текущая цена пытается пробить первый уровень сопротивления в районе 72 000 долларов. Ключевые уровни:

Первое сопротивление: 72 000 долларов — при успешном закрытии выше этого уровня цели роста — 80 000, 84 000 и далее — 90 000 долларов.

Поддержка 1: 64 000 долларов — дважды протестирована внутри клина и удержана, является важной зоной спроса.

Поддержка 2: 60 000 долларов — последняя крупная линия защиты перед полным крахом структуры.

Обычно восходящий клин предвещает пробой вниз, и график показывает, что перед реальным отскоком цена может вернуться к уровню 64 000 долларов. Пока 72 000 долларов не станет устойчивой поддержкой, вероятность снижения остается высокой.

Часто задаваемые вопросы

Почему сегодня биткойн обгоняет золото более чем на 5%?
Это расхождение обусловлено несколькими факторами: технически биткойн уже близок к дну цикла и имеет потенциал для отскока; его статус нефедеративного актива дает дополнительную премию в условиях давления на долларовые активы; а постоянные покупки институциональных инвесторов создают базу для продолжения роста. В то время как рост золота ограничен укреплением доллара и ростом доходности американских облигаций, что оказывает давление на золото.

Что означает рост доходности американских облигаций для биткойна?
Рост доходности обычно оказывает давление на бездоходные активы, такие как золото и биткойн. Однако в текущем случае ситуация сложнее: рост доходности связан с активным распродажей облигаций инвесторами, что подрывает доверие к традиционной «тихой гавани» в долларовой оценке. В такой среде часть капитала переходит в биткойн как альтернативный «нефедеративный инструмент хранения стоимости», и именно это объясняет его рост вопреки общему тренду.

Означает ли три недели чистого притока институциональных средств о смене тренда?
Три недели положительного притока — это хороший знак, но недостаточно для подтверждения разворота тренда. Данные CoinShares показывают, что поведение институциональных инвесторов меняется, однако уровень сопротивления в 72 000 долларов еще не преодолен, а структура клина указывает на возможность повторного теста уровня 64 000 долларов. Для подтверждения тренда необходимо, чтобы цена пробила 72 000 долларов и удержалась выше, а приток средств продолжал оставаться положительным.