UBS Asset Management рекомендует избирательные инвестиции в ИИ на фоне волатильности полупроводникового сектора

UBS Asset Management 6-го числа (по местному времени) рекомендовал выборочные инвестиции в искусственный интеллект (ИИ) для реагирования на волатильность рынка, заявив, что акции, связанные с полупроводниками, не находятся в пузыре. Управляющий активами объяснил, что рынок продолжит сохранять высокую волатильность, взвешивая сильное внедрение ИИ-агентов против риска замедления роста капитальных затрат. Согласно данным OpenRouter, еженедельное потребление токенов — базовой единицы вычислений ИИ — увеличилось примерно в восемь раз в этом году, что указывает на активное внедрение ИИ, особенно с ростом нагрузки на основе агентов. UBS отметил, что недавние контракты на облачные вычисления между гиперскейлерами и передовыми ИИ-лабораториями, по сообщениям, были подписаны по ценам, достигающим четырехкратного увеличения рыночных ставок, что дополнительно свидетельствует о высоком спросе.

Форвардный коэффициент P/E индекса полупроводников Филадельфии на уровне 26x

UBS проанализировал, что, несмотря на сильную динамику акций полупроводников в этом году, форвардный коэффициент цена/прибыль индекса полупроводников Филадельфии в настоящее время составляет примерно 26x, что значительно ниже 150x, зафиксированных на пике пузыря доткомов. Институт подчеркнул, что сохраняет позитивный взгляд на полупроводниковую отрасль в целом, поскольку корпоративная прибыль неуклонно росла в соответствии с ростом цен на акции.

Ожидается, что операционный денежный поток гиперскейлеров отстанет от капитальных затрат во втором полугодии

UBS спрогнозировал, что по мере продолжения роста капитальных затрат операционный денежный поток гиперскейлеров не сможет успевать за потребностями в расходах во втором полугодии этого года. Управляющий активами заявил, что давление со стороны инвесторов, требующих более строгой дисциплины капитала, в конечном итоге может оказать понижательное давление на оценки по всему спектру полупроводников и ИИ-оборудования.

Узкие места в поставках смещаются от систем GPU к полупроводниковому оборудованию

UBS объяснил, что узкие места в поставках в цепочке создания стоимости ИИ смещаются от систем GPU (2023-2025 гг.) и серверных компонентов (в прошлом году) к восходящим секторам, таким как полупроводниковое оборудование, в ближайшие шесть месяцев. Институт интерпретировал эту ситуацию как подчеркивающую важность диверсифицированных инвестиций и динамичного подхода. UBS отметил, что инвестиционная среда постепенно переходит от краткосрочного роста к устойчивым расходам в следующем году и далее, что делает диверсификацию и выборочные инвестиции критически важными.

UBS отдает предпочтение полупроводниковому оборудованию и фабрикам для инвестиций в ИИ

Управляющий активами заявил, что отдает предпочтение полупроводниковому оборудованию, фабрикам, вычислительной инфраструктуре на основе CPU и памяти как ключевым элементам построения ИИ-инфраструктуры. UBS также спрогнозировал инвестиционную ценность в защитных секторах, таких как платежные сети и инвестиционные фонды недвижимости (REIT) для центров обработки данных.

FAQ

Что UBS Asset Management рекомендовал 6-го числа в отношении инвестиций в ИИ?
UBS Asset Management рекомендовал выборочные инвестиции в ИИ для реагирования на волатильность рынка, заявив, что акции, связанные с полупроводниками, не находятся в пузыре, в то время как рынок взвешивает сильное внедрение агентов против рисков замедления капитальных затрат.

Почему UBS считает, что акции полупроводников не находятся в пузыре?
UBS проанализировал, что форвардный коэффициент P/E индекса полупроводников Филадельфии в настоящее время составляет примерно 26x, что значительно ниже 150x на пике пузыря доткомов, а корпоративная прибыль неуклонно росла вместе с ростом цен на акции.

Каким секторам UBS отдает предпочтение для инвестиций в ИИ?
UBS отдает предпочтение полупроводниковому оборудованию, фабрикам, вычислительной инфраструктуре на основе CPU и памяти как ключевым элементам ИИ-инфраструктуры, а также видит инвестиционную ценность в защитных секторах, таких как платежные сети и REIT для центров обработки данных.