Акции SpaceX падают со $225 до $124 за месяц, поскольку шорт-селлеры нарастили $4–8,7 млрд

Акции SpaceX обвалились более чем на 40% всего за один месяц после июньского IPO: 12 июня компания вышла на рынок по цене $135 за акцию. По данным рыночных котировок, цена упала с пика $225 до примерно $124 к середине июля. IPO компании привлекло рекордные $75 миллиардов, а в начале торгов акции резко выросли, доведя рыночную оценку до более $2,6 трлн. Тем не менее, короткие продавцы быстро нарастили позиции: их доля в свободном обращении увеличилась с 5–7% до примерно 30%, накопив, по оценкам, от $4 млрд до $8,7 млрд в «бумажной» прибыли.

Резкий разворот отражает растущие опасения по поводу финансовых основ SpaceX. Компания сообщила о выручке за 2025 год в размере $18,7 млрд при чистом убытке $4,9 млрд; в первом квартале 2026 года выручка составила менее $4,7 млрд, но квартальный убыток — $4,276 млрд. На IPO акции SpaceX торговались с мультипликатором цена/выручка 90x — это намного выше мультипликатора Tesla 15x. Инвесторы и аналитики, включая короткого продавца Джорджа Ноубла, установившего целевую цену $30, и ветерана-инвестора Майкла Бёрри, задаются вопросом, будут ли такие оценки устойчивыми. Кроме того, масштабные разлоки акций, ожидаемые в ближайшие месяцы — потенциально увеличивающие долю акций в обращении с 5% до 40% от общего числа акций, — создают значительное понижательное давление.