SK Hynix Fab Investment открывается, поскольку Корея вводит правило о 50% доле владения

Представитель Демократической партии Ким Вон-и 15-го числа вместе с Министерством торговли, промышленности и энергетики предложил поправку к южнокорейскому Особому закону о национальных передовых стратегических отраслях, которая позволит финансовому сектору инвестировать в мощности фабрик SK Hynix. Поправка снижает требование к доле участия для компаний-внуков держателей, входящих в компании-праправнуков, с 100% до 50% по Закону о добросовестной конкуренции при условии, что компания-праправнук сохраняет головной офис в регионах вне столичного. Изменение законодательства направлено на то, чтобы снизить финансовую нагрузку SK Hynix в рамках планируемых инвестиций в 400 триллионов вон в полупроводниковый кластер Хонам — в девять раз больше ее чистой прибыли за 2025 год, примерно в 43 триллиона вон — за счет того, что управляющие активами и финансовые инвесторы смогут соинвестировать в SPV, владеющие и управляющие фабриками. Предложение следует модели Программы со-инвестирования в полупроводники Intel (SCIP), которая позволила глобальным управляющим альтернативными активами участвовать в финансировании фабрик, при этом производители полупроводников сохраняют операционный контроль.

Ким Вон-и предлагает поправку о доле владения 50% для инвестиций в фабрики

Поправка депутата Ким Вон-и нацелена на SK Hynix — компанию-внука холдинга SK Inc. В рамках предложенной редакции SK Hynix могла бы создать SPV (компанию-праправнук SK Inc.) с управляющими активами в роли финансовых инвесторов, совместно финансируя строительство и эксплуатацию фабрик. Структура требует, чтобы SPV сохраняла головной офис в регионах вне столицы. Управляющие активами, выступающие в качестве генеральных партнеров и инвесторов с ограниченной ответственностью, получат доступ к циклам рынка памяти для полупроводников, а SK Hynix — снизит прямое вложение капитала при развитии кластера Хонам на 400 триллионов вон.

Intel запускает SCIP с Brookfield для проекта фабрики в Аризоне на $30 миллиардов

Intel объявила о первой в отрасли Программе со-инвестирования в полупроводники в августе 2022 года, заключив контракт с инфраструктурным аффилированным подразделением Brookfield Asset Management. Intel и Brookfield обязались совместно инвестировать до $30 миллиардов для расширения производственных мощностей в Чендлере, штат Аризона. Разделение финансирования проекта предусматривает распределение 51% для Intel и 49% для Brookfield, при этом Lazard Frères выступает финансовым консультантом. Финансовый директор Intel Дэвид Цинснер заявил, что партнерство с Brookfield позволило расширить производственные мощности, сохранив финансовую гибкость, отметив, что производство полупроводников относится к числу наиболее капиталоемких отраслей в мире. Сделка дала Intel контроль над двумя фабриками передового класса, при этом снизив затраты на финансирование.

Apollo покупает 49% совместного предприятия Intel Ireland Fab34 за $11 миллиардов

Intel заключила свою вторую сделку SCIP с Apollo Global Management в июне 2024 года. Apollo приобрела 49-процентную долю в СП, которое эксплуатировало площадку Intel Fab34 в Ирландии, за $11 миллиардов; Goldman Sachs предоставила финансово-консультационные услуги. Структура позволила Intel вести работу на передовом европейском производственном объекте, перенаправив капитал в другие сегменты бизнеса. В апреле Apollo перепродала свою 49-процентную долю Intel за $14,2 миллиарда, зафиксировав прибыль через два года после первоначального приобретения.

SK Group и KKR создают совместное предприятие по возобновляемой энергетике по структуре 51%-49%

SK Group сохраняет существующее сотрудничество с глобальным финансовым капиталом в сфере отечественной инфраструктуры. Конгломерат планирует создать крупнейшую в Южной Корее компанию по возобновляемой энергетике вместе с Kohlberg Kravis Roberts (KKR) — одним из крупнейших в мире фондов прямых инвестиций. SK Innovation, SK Ecoplant и SK Discovery продадут активы бизнеса по возобновляемой энергетике интегрированной структуре: KKR будет владеть 51%, а SK Inc. — 49% совместного предприятия. KKR сохраняет первоначальные управленческие права, в то время как SK Inc. сохраняет возможность получить контроль над управлением через будущие переговоры. Сделка консолидирует инфраструктуру возобновляемой энергетики SK Group, интегрируя функции разработки, строительства, эксплуатации и технического обслуживания. Структура снижает общую финансовую нагрузку группы и опасения по росту чистого долга, укрепляя финансовую устойчивость. KKR получает возможности для инвестиционного дохода на рынке электроэнергии Южной Кореи, который сталкивается с ростом, обусловленным расширением полупроводниковых фабрик и ИИ дата-центров. С 2011 года KKR инвестировала более $31 миллиарда в инфраструктуру возобновляемой энергетики и в настоящее время управляет более чем $100 миллиардами связанных инфраструктурных активов.

Часто задаваемые вопросы

Какое изменение доли участия предложил Ким Вон-и 15-го числа?

Ким Вон-и предложил снизить требование к доле участия для компаний-внуков держателей в компаниях-праправнуках с 100% до 50% по Закону о добросовестной конкуренции, чтобы обеспечить соинвестирование финансового сектора в фабричные мощности SK Hynix.

Сколько Apollo заплатила за долю совместного предприятия Intel в Ирландии Fab34?

В июне 2024 года Apollo приобрела 49-процентную долю в СП, которое эксплуатировало площадку Intel Fab34 в Ирландии, за $11 миллиардов, а затем в апреле перепродала долю Intel за $14,2 миллиарда.