Уолл-стрит продает золото и серебро розничным инвесторам. Об этом рассказывают последние данные Банка международных расчетов, и The Kobeissi Letter наглядно показал это на резкой диаграмме.
Твит от Kobeissi подробно разбирает, что происходит на рынке драгоценных металлов, и цифры впечатляют.
С второго квартала 2025 года розничные инвесторы приобрели более 70 миллиардов долларов в золотых ETF. Это не медленный поток. За последние шесть месяцев эти покупки более утроились.
На диаграмме видно, как совокупные притоки steadily растут с второго квартала 2025 года по первый квартал 2026 года. Линия розничных инвесторов резко поднимается, отражая агрессивное накопление во второй половине 2025 года и в начале 2026-го.
Серебро — похожая история. За последний год розничные инвесторы вложили более 10 миллиардов долларов в серебряные ETF. Это серьезные деньги, поступающие в белый металл.
Институции идут на выход
Теперь взглянем на другую сторону. Пока розничные инвесторы покупали золото на 70 миллиардов долларов, институциональные инвесторы продали более 1 миллиарда долларов. Выводы ускорились в конце января после того, как цена на золото рухнула на 20% всего за три дня.
Источник: X/@KobeissiLetter
Для серебра ситуация повторяется. За тот же период институции продали 200 миллионов долларов, в то время как розничные инвесторы добавили 10 миллиардов.
The Kobeissi Letter кратко подытоживает: «Розничные инвесторы полностью вкладываются в драгоценные металлы.»
Диаграмма идеально иллюстрирует это расхождение. Институциональные линии трендят вниз в четвертом квартале 2025 и первом квартале 2026, в то время как розничные линии растут. Внизу подтверждение из BIS: это официальные данные центрального банка для центральных банков.
Розница покупает. Институции продают. Такова текущая ситуация с ценами на золото и серебро.
Что означает это расхождение
Такое разделение происходит нечасто. Обычно деньги розницы и институционалов движутся в одном направлении. Когда они так сильно расходятся, стоит обратить на это внимание.
Данные BIS показывают, что продажи институционалов начались примерно в середине ноября 2025 года и ускорились после январской коррекции. Время важно. Институции увидели пик и зафиксировали прибыль. Розница продолжала покупать на падениях.
The Kobeissi Letter внимательно отслеживает это. Они также отметили, что активность розничных опционов на драгоценные металлы сейчас в 6,6 раз превышает средний показатель 2023 года, что как минимум на 300% выше прошлых лет. Это ненормально. Это безумие.
В квартальном обзоре BIS отметили, что «розничный ажиотаж» создал предпосылки для крупных движений на рынке драгоценных металлов, а ребалансировка leveraged ETF и маржинальные требования усилили колебания при коррекции. Проще говоря: розница вкладывалась, цены растягивались, и когда начался разворот, вынужденные продажи усугубили ситуацию.
Читайте также: Вот куда может пойти цена на золото после решения FOMC
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
