Акции NVIDIA и Micron: BofA прогнозирует скачок свободного денежного потока по проектам $430B Рост свободного денежного потока

NVIDIA, Micron, Broadcom и Applied Materials, как ожидается, обеспечат совокупный свободный денежный поток в размере 430 миллиардов долларов в течение ближайших 12 месяцев, говорится в оценках Bank of America, которые Yahoo Finance приводит со ссылкой на публикацию от 14 июля. Это более чем втрое превышает уровень, который эти полупроводниковые компании показывали 2 года назад, на фоне беспрецедентного спроса на чипы для ИИ. В то же время для гигантов облачной инфраструктуры Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft и Oracle прогнозируется впервые уход в отрицательную зону свободного денежного потока, что «сотрёт» пик в 260 миллиардов долларов, зафиксированный в 2024 году. Разрыв отражает растущее нетерпение Уолл-стрит по поводу рекордных капитальных затрат Big Tech, связанных с ИИ: прогнозируется, что они вырастут на 70% в годовом выражении до 700 миллиардов долларов в этом году.

Прогноз $430B от BofA: резкий рост свободного денежного потока у полупроводников

Анализ Bank of America прогнозирует, что NVIDIA, Micron, Broadcom и Applied Materials в совокупности сгенерируют 430 миллиардов долларов свободного денежного потока за ближайшие 12 месяцев. Эта величина более чем втрое превышает объём, который эти компании выпускали 2 года назад, согласно оценкам BofA, на которые ссылается Yahoo Finance. Kobeissi Letter описал сдвиг так: «Производители полупроводников превращаются в “денежные машины”, тогда как ИИ-гиганты сжигают рекордные объёмы капитала».

Капитальные затраты гиперскейлеров толкают свободный денежный поток в минус

Ожидается, что Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft и Oracle впервые столкнутся со снижением совокупного свободного денежного потока в отрицательную зону. Это станет разворотом по сравнению с пиком в 260 миллиардов долларов, который эти гиперскейлеры зафиксировали в 2024 году, согласно прогнозам BofA. Падение связывают с капитальными затратами, обусловленными ИИ: в этом году, как ожидается, они достигнут 700 миллиардов долларов — на 70% больше, чем годом ранее.

Акции Magnificent 7 торгуются по оценкам минимального уровня за десятилетие

Акции Magnificent 7 сейчас торгуются по самым низким оценкам за последние 10 лет. Премия в оценках M7 по отношению к индексу S&P 500 сжалась до 10% — с 30%+ премии, которую удерживали на протяжении большей части 2020-х, говорится в отчёте.

FAQ

Что Bank of America прогнозировал для свободного денежного потока компаний-полупроводников?

Bank of America прогнозировал, что NVIDIA, Micron, Broadcom и Applied Materials обеспечат совокупный свободный денежный поток в размере 430 миллиардов долларов за ближайшие 12 месяцев — более чем втрое больше уровня 2-летней давности.

Почему у компаний-гиперскейлеров наблюдается отрицательный свободный денежный поток?

Ожидается, что Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft и Oracle впервые увидят, как их свободный денежный поток станет отрицательным, из-за рекордных капитальных затрат, связанных с ИИ: прогнозируется, что они достигнут 700 миллиардов долларов в этом году, что на 70% больше в годовом выражении.