Рынок акций Южной Кореи стал глобальным индикатором инвестиционного настроения: управляющие фондами в Лондоне, Нью-Йорке и Токио проверяют его ежедневно. Движения котировок Samsung Electronics и SK Hynix теперь влияют на полупроводниковые акции по всему миру. 13-го KOSPI упал почти на 9% на фоне скепсиса относительно спроса на ИИ, что спровоцировало снижение на американском рынке: в тот же день ADR SK Hynix снизились на 9,3%. Сдвиг объясняется высокой концентрацией в Корее полупроводниковых компаний, связанных с ИИ: теперь их котировки синхронно движутся вместе с глобальными технологическими индексами. Ранее глобальные инвесторы считали Корею периферийным рынком, но теперь движение цен на акции Samsung Electronics и SK Hynix формирует глобальное рыночное настроение по полупроводниковому сектору.
Управляющие фондами переняли корейские акции как рутинную норму перед торгами
По данным Bloomberg от 19-го (по местному времени), проверка корейского фондового рынка перед началом торгов стала новой привычкой среди управляющих фондами в Лондоне, Нью-Йорке и Токио. Эндрю Джексон, руководитель направления по стратегиям для японских акций в Ortus Advisors, впервые за более чем 20-летнюю карьеру включил графики KOSPI в список того, что он тщательно отслеживает с начала этого года. Герольд ван дер Линде, глава отдела акций Азиатско-Тихоокеанского региона в HSBC, пояснил, что о Корее теперь говорят «на каждой встрече». Хани Редха, портфельный менеджер Pinebridge Investments в Лондоне, заявил: «Мы все теперь корейские инвесторы», — и каждый день с утра оценивает корейский фондовый рынок, чтобы понять инвестиционное настроение в сфере ИИ.
ADR SK Hynix расширяют влияние корейского рынка на 24-часовой цикл
Сейчас потоки торгов, обусловленные корейским инвестиционным настроением, влияют на глобальные акции, связанные с ИИ, круглосуточно. После закрытия корейского рынка внимание переключается на американские депозитарные расписки (ADR) SK Hynix, торгуемые на Нью-Йоркской фондовой бирже, а также на биржевые фонды (ETFs), связанные с Кореей. Редха отметил: «По сути, мы отслеживаем (инвестиционное настроение, связанное с корейским рынком) почти 24 часа в сутки». SK Hynix начала торги своими ADR 10-го (по местному времени): церемония прошла в NASDAQ Tower на Таймс-сквер в Нью-Йорке, в ней участвовали председатель SK Group Чхе Тэ-вон и генеральный директор SK Hynix Квак Но-чжон.
KOSPI упал почти на 9% 13-го и потянул вниз американские рынки
Эта тенденция стала заметной на прошлой неделе. Когда появился скепсис относительно спроса на ИИ, KOSPI обвалился почти на 9% за один день 13-го. Затем слабость перекинулась на рынки США. ADR SK Hynix также снизились на 9,3%, увлекая за собой другие крупные полупроводниковые акции.
Корреляция KOSPI–NASDAQ100 достигла почти 2-летнего максимума на уровне 0,46
Связь между рынками акций Южной Кореи и США отчетливо видна в статистике. По данным Bloomberg, 60-дневный коэффициент корреляции между KOSPI и индексом NASDAQ100 составляет 0,46 — это почти максимальный уровень за последние два года. Величина примерно в три раза выше пятилетнего среднего значения 0,16. Эван Фэйнезас, главный инвестиционный директор Tigress Financial Partners, заявил: «Корея фактически включена в ту же экосистему волатильности, что и NASDAQ и Philadelphia Semiconductor Index», добавив, что «SK Hynix, Samsung Electronics и KOSPI теперь выступают как индикаторы, работающие в премаркете и показывающие риски по ИИ и полупроводникам в США». Он подчеркнул, что Корее больше не отведена роль «отдаленного второстепенного развивающегося рынка».
Падение корейских акций усиливает максимальную чувствительность NASDAQ100 на 7-е число
Влияние на глобальные рынки особенно заметно, когда падают котировки корейских акций. В период спада на корейском фондовом рынке чувствительность индекса NASDAQ100, реагирующего на движения KOSPI, на 7-е число достигла самого высокого уровня с 1990 года.
KOSPI просел на 25% от июньского пика, а торговля с плечом усиливает волатильность
Влияние корейского рынка может снова ослабнуть, если продолжатся резкие падения. KOSPI снизился на 25% с июньского пика, при этом примерно 1 трлн долларов рыночной капитализации испарились. Котировки Samsung Electronics и SK Hynix также упали более чем на 30% от своих пиков. Bloomberg отметил, что торговля с плечом усиливает колебания цен акций, из-за чего KOSPI оказался одним из самых волатильных индексов среди ключевых глобальных фондовых индексов. Дзися Кобаяси, стратег по акциям для Японии в UBS Sumitrust Wealth Management, проанализировал: «Относительно незрелый рынок с высокой волатильностью из-за торговли с плечом ведет рынок, что может приводить к расхождению цен акций с фундаментальными показателями и усложнять принятие торговых решений».
FAQ
Что стало причиной падения KOSPI почти на 9% 13-го?
KOSPI рухнул почти на 9% за один день 13-го на фоне роста скепсиса относительно спроса на ИИ. Это снижение затем перекинулось на рынки США: в тот же день ADR SK Hynix упали на 9,3% и потянули за собой другие крупные полупроводниковые акции.
Насколько тесно сейчас коррелируют корейские акции и американские техакции?
60-дневный коэффициент корреляции между KOSPI и индексом NASDAQ100 составляет 0,46 — он приближается к самому высокому уровню за последние два года. Эта величина примерно в три раза выше пятилетнего среднего значения 0,16, что указывает на синхронное движение корейских акций и американских техакций.
Почему глобальные управляющие фондами теперь проверяют корейские акции перед торгами?
Управляющие фондами в Лондоне, Нью-Йорке и Токио проверяют корейский фондовый рынок перед началом торгов, потому что движения акций Samsung Electronics и SK Hynix теперь влияют на полупроводниковые акции по всему миру. Высокая концентрация в Корее акций, связанных с ИИ, делает страну ведущим индикатором глобального инвестиционного настроения в сфере ИИ, а торговые потоки идут круглосуточно через ADR SK Hynix в Нью-Йорке.
