Доходности по корейским гособлигациям резко упали 27 мая на фоне переговоров о прекращении огня между США и Ираном, которые вызвали резкое снижение мировых цен на нефть. Доходность по 3-летним гособлигациям снизилась на 9,4 базисного пункта до 3,865%, тогда как доходность по 10-летним упала на 11,4 базисного пункта до 4,333%, а по 30-летним снизилась на 7,6 базисного пункта до 4,567%. Падение последовало за сообщениями о том, что президент США Дональд Трамп 24 мая приостановил запланированные авиаудары по Ирану и заявил, что «идут серьезные переговоры», при этом Трамп сказал репортерам, что он «готов слушать» иранские предложения. Нефть West Texas Intermediate с поставкой в сентябре на 27 мая упала примерно на 5% после снижения на 3,12% в предыдущую сессию. Падение доходностей отражало благоприятные условия для стран-импортёров нефти: иностранные инвесторы совершили чистые покупки примерно 29 000 контрактов на фьючерсы на 3-летние облигации — это самый высокий уровень с 31 марта прошлого года, когда они приобрели около 33 000 контрактов.
Доходности по корейским гособлигациям: рекордные снижения на двузначные базисные пункты
По данным рынка облигаций, финальная котировка доходности по 3-летним гособлигациям составила 3,865%, что на 9,4 п.п. ниже, чем на предыдущей сессии. Доходность по 10-летним бумагам обвалилась на 11,4 п.п. до 4,333%, а по 30-летним снизилась на 7,6 п.п. до 4,567%. Доходность по 2-летним упала на 7,8 п.п. до 3,723%, по 5-летним снизилась на 9,7 п.п. до 4,117%, по 20-летним упала на 8,1 п.п. до 4,561%, а по 50-летним снизилась на 7,7 п.п. до 4,461%.
Фьючерсы на 3-летние гособлигации подскочили на 28 тиков до 102,88: было продано около 142 000 контрактов, а открытый интерес снизился примерно на 4 900 контрактов. Фьючерсы на 10-летние бумаги выросли на 97 тиков до 105,17: было около 83 000 проданных контрактов, а открытый интерес увеличился на 1 100 контрактов.
Трамп приостановил авиаудары по Ирану на фоне прогресса в диалоге о прекращении огня
Сеульский рынок облигаций открылся уверенно — на него повлияло потепление примирительной атмосферы между США и Ираном. Сообщается, что президент Дональд Трамп распорядился остановить авиаудары по Ирану 24 мая после брифинга по плану атаки от представителей американских военных, но при этом отказался его одобрить.
Трамп сообщил репортерам в Белом доме, что «идут серьезные переговоры». В тот же вечер на мероприятии Ассоциации корреспондентов Белого дома он также заявил: «Я готов слушать» иранские предложения. После этого развития нефть WTI с поставкой в сентябре упала примерно на 5% 27 мая после снижения на 3,12% на предыдущей торговой сессии.
Падение международных цен на нефть создало благоприятные условия на разных рынках облигаций: доходности U.S. Treasuries и других азиатских гособлигаций снижались синхронно с сеульским рынком. Доходности 2-летних гособлигаций Австралии и Новой Зеландии рухнули на 8 п.п. и 10 п.п. соответственно.
Иностранные инвесторы в чистом выражении купили 29 000 фьючерсных контрактов на 3-летние облигации
Иностранные инвесторы в чистом выражении приобрели примерно 29 000 контрактов на фьючерсы на 3-летние гособлигации — это самый высокий уровень с 31 марта прошлого года, когда они купили около 33 000 контрактов. Финансовые инвестиционные компании продали около 17 000 контрактов. На рынке фьючерсов на 10-летние бумаги иностранцы купили примерно 6 400 контрактов, а финансовые инвестиционные компании продали около 4 200.
Курс доллара к воне отскочил на ожиданиях того, что недавнее снижение было слишком резким, однако влияние на рынок облигаций осталось ограниченным. KOSPI демонстрировал высокую волатильность при многократных колебаниях. Несмотря на склонность к риску на фоне перспектив прекращения огня, облигации обогнали акции: сохранявшиеся пиковые опасения в полупроводниковой отрасли сдерживали силу фондового рынка.
С учетом схожих тенденций в Австралии и Новой Зеландии ожидания прекращения огня, похоже, работали позитивно для стран-импортёров нефти. Ли Чжэ-мён заявил, что система максимальной цены на нефть будет действовать до тех пор, пока нестабильность цен на нефть не будет явно решена. Отсутствие аукционов по казначейским облигациям на этой неделе также стало благоприятным фактором для условий предложения.
Участники рынка следят за ценами на нефть и событиями на Ближнем Востоке
Участники рынка облигаций заявили, что необходимо отслеживать новости о войне на Ближнем Востоке, а также динамику международных цен на нефть. Менеджер по облигациям в управляющей компании сказал: «Похоже, рынок заметно движется в соответствии с международными ценами на нефть», добавив: «Неопределенность настолько высока, что прогнозы делать непросто».
Дилер облигаций в брокерской компании пояснил: «Есть ожидания притока средств в фонды WGBI во второй половине недели, и иностранцы продолжают покупать фьючерсы на казначейские бумаги», отметив: «Ставки все еще находятся на высоких уровнях, но время до объявлений FOMC и плана размещения казначейских облигаций еще есть».
Часто задаваемые вопросы
Что стало причиной резкого падения доходностей по корейским гособлигациям 27 мая?
Доходности резко снизились после сообщений о том, что президент США Дональд Трамп 24 мая приостановил запланированные авиаудары по Ирану и заявил, что «идут серьезные переговоры» о прекращении огня. Это привело к падению международных цен на нефть примерно на 5% 27 мая, создав благоприятные условия для рынков облигаций стран-импортёров нефти.
Сколько купили иностранные инвесторы на корейских долговых фьючерсах 27 мая?
Иностранные инвесторы в чистом выражении приобрели примерно 29 000 контрактов на фьючерсы на 3-летние казначейские облигации 27 мая — это самый высокий уровень с 31 марта прошлого года, когда они купили около 33 000 контрактов. На рынке фьючерсов на 10-летние бумаги иностранцы купили примерно 6 400 контрактов.
На что участники рынка обращают внимание, чтобы понять направление движения рынка облигаций?
Участники рынка облигаций заявили, что следят за новостями о войне на Ближнем Востоке и за динамикой международных цен на нефть. Дилер по облигациям в брокерской компании отметил ожидания притока средств в фонды WGBI во второй половине недели и подчеркнул, что время до объявлений FOMC и плана размещения казначейских облигаций еще есть.
