Акции Hankook Tire получили целевую отметку 120 000 вон на фоне роста маржи шин для BEV до 7–9%

Hankook Tire & Technology 21-го числа получила повышение целевой цены до 120 000 вон от Meritz Securities: это соответствует уровню более чем на 70% выше цены закрытия акции 70 100 вон и является самым высоким целевым значением среди прогнозов в покрытии брокеров. Позитивная корректировка связана с расширением присутствия компании на рынке шин для аккумуляторных электромобилей (BEV), где операционная маржа для шин для первичной комплектации (OE) составляет 7–9% по сравнению с 3–5% для продукции для двигателей внутреннего сгорания (ICE). Аналитики брокера связывают переоценку с тем, что Hankook рано заняла позиции на рынке BEV-шин: доля продаж шин OE в этом сегменте, как ожидается, вырастет до 33% в этом году с 5% в 2021 году, параллельно с тем, что рынок шин для замены входит в фазу роста по мере того, как автомобили, проданные с 2021 года, приближаются к 4,6-летнему циклу замены.

Meritz Securities Устанавливает Целевую Цену 120 000 Вон Для Акций Hankook Tire

Meritz Securities представила целевую цену 120 000 вон для Hankook Tire 21-го числа — выше предыдущего целевого ориентира. Эта величина более чем на 70% превышает цену закрытия акции 70 100 вон и занимает первое место среди текущих предложений целевых цен от брокерских компаний, которые покрывают компанию. Аналитики называют ключевым фактором пересмотра оценки корпоративной стоимости конкурентную позицию компании на рынке шин для BEV.

Операционная Маржа По Шинам BEV OE Достигает 7–9%

По данным Meritz Securities, доля BEV-шин в продажах Hankook по линии OE, как ожидается, достигнет 33% в этом году против 5% в 2021 году. В тот же период доля электромобилей в глобальных продажах пассажирских автомобилей, как прогнозируется, вырастет с 6% до примерно 20%. Шины BEV OE обеспечивают операционную маржу 7–9%, что примерно вдвое больше маржи 3–5%, которую дают шины ICE, говорится в анализе.

Hankook Поставляет Шины OE Для Tesla, BYD, Xiaomi, Huawei, IM Motors, Volkswagen и BMW

Hankook Tire расширяет контракты на поставки с глобальными автопроизводителями через бренд, ориентированный на BEV, «iON». Ким Чун-сон, исследователь Meritz Securities, заявил, что Hankook поставляет шины OE для Tesla, BYD, Xiaomi, Huawei и IM Motors среди производителей из США и Китая. Исследователь добавил, что эффект раннего выхода компании на рынок конвертируется в победы в контрактах на поставки для новых моделей BEV со стороны автопроизводителей «наследия», включая Volkswagen и BMW.

Доля BEV На Рынке Шин Для Замены 8–9%

Рынок шин для замены (RE) входит в фазу роста: с ускорением внедрения BEV в 2021 году прошло примерно 4–5 лет. Шины для замены BEV обеспечивают более высокую прибыльность, чем продукты OE. Отрасль оценивает средний цикл замены в 4,6 года, а связанный рынок, как ожидается, будет быстро расти начиная с этого года. Ким отметил, что доля BEV в продажах Hankook по линии RE сейчас составляет лишь 8–9%, а полный цикл замены начнется в этом году.

Hanwha Investment & Securities Оценивает Операционную Прибыль За Q2 В 413,5 Млрд Вон

Hanwha Investment & Securities прогнозирует продажи подразделения шин Hankook Tire в Q2 на уровне 2,7 трлн вон и операционную прибыль в размере 413,5 млрд вон. Эти показатели соответствуют росту на 7,3% и 19,4% соответственно по сравнению с тем же периодом прошлого года. Ким Сон-рэ, исследователь Hanwha Investment & Securities, заявил, что импульс роста продаж продолжится и во второй половине: этому способствует увеличение спроса на продукты, включая зимние шины, улучшение структуры продаж европейских продуктов и рост цен в регионах, включая Северную Америку. Исследователь добавил, что ввод мощностей завода в Теннесси в США и антисубсидиционные тарифы Евросоюза на китайские шины ставят компанию в более выгодное положение для обеспечения ценовой конкурентоспособности относительно конкурентов.

В качестве переменных для результатов второй половины определены рост цен на сырье — натуральный каучук и синтетический каучук. Геополитические риски на Ближнем Востоке могут усилить давление по затратам, если сохранятся. Брокерские компании считают, что история роста Hankook выходит за рамки простого увеличения продаж BEV: доля сегментов с высокой прибыльностью будет расти за счет расширения поставок OE и открытия рынка замены.

FAQ

Какую целевую цену установила Meritz Securities для акций Hankook Tire 21-го числа?

21-го числа Meritz Securities установила целевую цену 120 000 вон для Hankook Tire — это более чем на 70% выше цены закрытия акции 70 100 вон и является самым высоким целевым значением среди текущего брокерского покрытия.

Какие операционные маржи у BEV OE шин Hankook по сравнению с шинами ICE?

Согласно анализу Meritz Securities, шины BEV OE обеспечивают операционную маржу 7–9%, примерно вдвое больше маржи 3–5%, которую дают шины ICE. Более высокая прибыльность связана со специализированной конструкцией BEV-шин и рыночным позиционированием.

К каким автопроизводителям поставляет Hankook BEV-шины?

Hankook поставляет шины OE для Tesla, BYD, Xiaomi, Huawei и IM Motors среди производителей из США и Китая, а также заключила контракты на поставки для новых моделей BEV со стороны автопроизводителей «наследия», включая Volkswagen и BMW, через бренд «iON».