Goldman Sachs: бычий рынок S&P 500 сохраняется, но ожидается более извилистый путь впереди, Индекс импульса снизился на 22% с Июня

По словам управляющего фондом Goldman Sachs Тони Паскуариелло, бычий рынок S&P 500 по состоянию на 8 июля остаётся устойчивым, однако характер рынка заметно изменился: в ближайшие месяцы инвесторы столкнутся со значительно более волатильной динамикой цен. Индекс моментум-стратегии Goldman Sachs снизился на 22% от июньского максимума, а волатильность выросла почти до пятилетних уровней из-за концентрированных позиций, сформированных в ходе сильного ралли первой половины года.

Паскуариелло подчеркнул, что капитальные расходы на ИИ являются самой критической переменной для направления рынка, а предстоящий сезон отчётности за второй квартал станет ключевым тестом. Он ожидает, что облачные гиганты докажут способность корректировать уровни расходов и увеличивать свободный денежный поток, сохраняя целостность своей инфраструктурной экосистемы. Несмотря на краткосрочную волатильность, он посоветовал инвесторам сохранять позиции, сокращая их до самых уверенных вложений и выборочно покупая на любых откатах в инструментах хеджирования.