Операционная прибыль GC Pharma во 2-м квартале сократилась на 83% в годовом выражении на фоне задержек с продажами вакцин и лекарств

Согласно консенсусу, сформированному на основе оценок 8 крупнейших корейских инвесткомпаний за прошлый месяц, операционная прибыль GC Pharma во втором квартале, как ожидается, сократится на 83% в годовом выражении до 46 млрд вон при выручке 417,1 млрд вон, что соответствует снижению продаж на 16,6%. Падение в первую очередь связано с задержкой признания выручки по вакцинам от гриппа после того, как ВОЗ заменила три штамма гриппа: ранее ожидавшиеся продажи в размере 2 млрд вон переносятся на третий квартал. Кроме того, дополнительное давление на показатели оказывает исключение GC Wellbeing из консолидированной отчетности, а также рост расходов на НИОКР для испытаний вакцины от COVID-19 на основе мРНК и вакцины от ветряной оспы.

Секуритис-аналитики ожидают восстановления во второй половине года, поскольку продажи продуктов с высокой маржой — включая Alriglitazone и Hunterlase — будут сосредоточены во второй половине 2026 года. Kiwoom Securities отмечает, что результаты педиатрического исследования Alriglitazone фазы 3 ожидаются в ноябре, а регуляторное одобрение расширения показаний для детей — во второй половине 2027 года. Между тем авансовый платеж в размере 286,8 млрд вон, который GC Pharma получит за продажу прав на вакцину Curevo компании Eli Lilly в июле, будет отражен в прибыли за Q3.