DTCC токенизирует акции США и казначейские облигации для финансовых операций

Корпорация Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) провела свои первые транзакции с токенизированными ценными бумагами 15-го числа. Сделки перевели акции США и казначейские облигации (Treasuries) в цифровые токены для обеспечения (collateral), кредитования (lending) и расчетов. В них участвовали более 30 организаций, включая BlackRock, Goldman Sachs, JP Morgan, BNP Paribas, Societe Generale, Nasdaq, NYSE, CME Group и Circle. Инициатива встраивает токенизированные ценные бумаги в существующую финансовую инфраструктуру, переходя от стадии proof-of-concept к операционному развертыванию. DTCC хранит ценных бумаг на сумму более 114 триллионов долларов и получила в декабре прошлого года от Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) письмо о непринятии принудительных мер (no-action letter), разрешающее трехлетние операции токенизированного сервиса.

DTCC токенизирует акции Microsoft и US Treasuries для финансовых операций

DTCC обработала транзакции через свою дочернюю компанию Depository Trust Company (DTC), отметив первый случай токенизации реальных ценных бумаг, хранящихся в DTC, и исполнения сделок в производственной среде DTC. Токенизированные активы включали акции Microsoft, акции Circle, биржевой инвестиционный фонд (ETF) Invesco QQQ, ETF SPDR S&P 500 и казначейские облигации США. Согласно отчету, опубликованному KB Securities 26-го числа под названием «US DTCC Tokenized Securities First Transaction Success», участвующие учреждения обработали более 12 типов транзакций с использованием токенизированных ценных бумаг.

Токены работают как «цифровые двойники» реальных ценных бумаг, хранящихся в DTC, сохраняя идентичные юридические и экономические права и меры защиты инвесторов, как и у традиционных ценных бумаг. Токенизированный формат может конвертироваться обратно в традиционный, при этом сохраняется та же нормативная рамка.

JP Morgan и крупные банки выполняют 12 типов транзакций с токенизированными ценными бумагами

JP Morgan конвертировал ETF Invesco QQQ в токены и использовал их для внесения депозитов в качестве маржи (margin) для центрального контрагента (CCP). Societe Generale токенизировал казначейские облигации США на сумму 10 миллионов долларов и передал их в качестве обеспечения (collateral) на брокерскую платформу. BNP Paribas использовал токенизированные Treasuries для кредитования ценных бумаг. Из 12 типов транзакций, обработанных участвующими учреждениями, были: соглашения об обеспечении (collateral), кредитование ценных бумаг, репо по US Treasury (US Treasury repurchase agreements), поставка против платежа (DVP) для акций и Treasuries, внесения маржи CCP и передача активов между разными блокчейнами.

DTCC охарактеризовала эти транзакции как самый всеобъемлющий проект токенизации в производственной среде с точки зрения классов активов, сценариев использования и числа участвующих организаций. Исследователь KB Securities Ким Джи-вон (Kim Ji-won) заявил, что токенизированные ценные бумаги подтвердили возможность функционировать в существующей клирингово-расчетной инфраструктуре за пределами концептуальной верификации.

DTCC планирует запуск сервиса в октябре после одобрения SEC

DTCC планирует официально запустить сервис токенизированных ценных бумаг в октябре. Компания расширит число участвующих организаций и нацеленные активы поэтапно после запуска. DTCC получила письмо no-action от SEC в декабре прошлого года, предоставив разрешение на работу токенизированного сервиса в течение трех лет.

Ким Джи-вон проанализировал, что если DTCC возглавит стандартизацию инфраструктуры токенизации, это может стать связующим звеном между традиционными финансами и рынками цифровых активов. Аналитик отметил, что транзакции подтвердили техническую и операционную осуществимость, но пока не доказали реальный рыночный спрос. Практические эффекты, такие как снижение транзакционных издержек и расширение ликвидности, потребуют наблюдения за масштабом использования после запуска сервиса в октябре.

FAQ

Что DTCC сделала 15-го?
DTCC провела свои первые транзакции с токенизированными ценными бумагами 15-го числа, конвертировав акции США и Treasuries в цифровые токены для использования в соглашениях об обеспечении (collateral), операциях кредитования ценных бумаг и расчетах через свою дочернюю компанию DTC.

Какие организации участвовали в транзакциях DTCC с токенизированными ценными бумагами?
В них участвовали более 30 организаций, включая BlackRock, Goldman Sachs, JP Morgan, BNP Paribas, Societe Generale, Nasdaq, NYSE, CME Group и Circle.

Когда DTCC официально запустит свой сервис токенизированных ценных бумаг?
DTCC планирует официально запустить сервис в октябре после разрешения SEC, выданного в декабре прошлого года сроком на три года работы.