Проекты Doosan показали максимальную квартальную прибыль за 3 года на фоне спроса на ИИ

Doosan, как ожидается, во 2 квартале зафиксирует максимальную квартальную операционную прибыль за три года на фоне бума глобальной инфраструктуры для ИИ. Согласно консенсус-опросу Yonhap Infomax среди шести крупных брокерских компаний, которые представили прогнозы по прибыли в течение прошлого месяца, консолидированная выручка Doosan оценивается в 5,5245 трлн вон, что на 3,33% больше в годовом исчислении, при этом операционная прибыль достигнет 459 млрд вон, увеличившись на 28,27%. Рост объясняется быстрым расширением поставок высокоценных материалов подразделения Electronics BG компании, чему способствует увеличение инвестиций в мировые дата-центры. Это станет максимальной квартальной операционной прибылью с 2 квартала 2023 года, когда компания заработала 512 млрд вон, а также максимальной операционной маржой за 12 кварталов.

Doosan прогнозирует операционную прибыль во 2 квартале на уровне 459 млрд вон

Консенсусный прогноз показывает, что выручка Doosan во 2 квартале составит 5,5245 трлн вон, восстановившись после чуть более 5 трлн вон в 1 квартале. Две брокерские компании ожидали, что операционная прибыль превысит 500 млрд вон. Улучшение результатов означает заметный шаг вверх по сравнению с затянувшимся «плато» по прибыли компании.

Консенсус по выручке и операционной прибыли Doosan [Источник: Yonhap AI Platform]

Electronics BG: CCL-продукты поддерживают рост выручки

Сильные результаты связывают с расширением поставок высокоценных продуктов медного ламинированного материала с покрытием (copper clad laminate, CCL) в подразделении Electronics BG. Аналитики отметили рост продаж линеек высокопроизводительных продуктов, поскольку восстановление полупроводниковой отрасли совпало с устойчивым спросом на ИИ-дата-центры. CCL для оптических модулей, который в начале прошлого года ориентировался на спецификации 400 гигабит в секунду (400G), как ожидается, в этом году быстро переходит на 800G, а дорожная карта движется к стандартам высокоскоростной связи следующего поколения 1,6 терабит (1,6T).

Аналитики ожидают сохранение импульса во второй половине года

Ли Джу-хён, аналитик Eugene Investment & Securities, заявил, что «CCL для оптических модулей использует другую производственную мощность (CAPA), чем существующие решения для упаковки CCL в сегменте сетевых и памяти полупроводников, поэтому есть достаточный запас прочности, чтобы реагировать на дальнейшее расширение спроса». Он добавил, что «во второй половине есть потенциал роста по оптическим модулям и расширение базы новых клиентов, а в средне- и долгосрочной перспективе сохраняется импульс к очередному расширению для NWB (сетевое оборудование) на новых площадках». Ли На-ё, аналитик Korea Investment & Securities, сказал, что «поставки новых продуктов ключевым клиентам начались в июне, а связанная выручка будет отражаться по-настоящему начиная с 3 квартала».

Формируется и база роста на средне- и долгосрочную перспективу, а также предпринимаются шаги по перестройке управления. Помимо строительства нового завода в Араят, Таиланд, как сообщается, на финальной стадии находится решение по новому greenfield-проекту с целевой операционной активностью во второй половине 2027 года.

Акции Doosan закрываются на 1,202 млн вон

Акции Doosan в предыдущий торговый день закрылись на отметке 1,202 млн вон. Средняя целевая цена по прогнозам брокерских компаний, предоставивших консенсусные оценки, сформировалась примерно на уровне 2,42 млн вон.

Динамика цены акций Doosan [Источник: экран 5000 Yonhap Infomax]

FAQ

Какова прогнозируемая операционная прибыль Doosan во 2 квартале?
Операционная прибыль Doosan во 2 квартале прогнозируется на уровне 459 млрд вон, что соответствует росту на 28,27% в годовом исчислении и является максимальной квартальной операционной прибылью за три года с 2 квартала 2023 года.

Почему ожидается улучшение результатов Doosan во 2 квартале?
Улучшение результатов обеспечивается расширением поставок высокоценных медных ламинированных материалов (CCL) со стороны Electronics BG, поддерживаемым восстановлением полупроводниковой отрасли и устойчивым спросом на ИИ-дата-центры, в особенности по CCL для оптических модулей, переходящим с 400G на 800G и 1,6T.

Какова текущая цена акций Doosan и целевая цена?
Акции Doosan закрылись на 1,202 млн вон в предыдущий торговый день, тогда как средняя целевая цена по прогнозам брокерских компаний, предоставивших консенсусные оценки, составляет примерно 2,42 млн вон.