Глаза Накомото Дэвида Бейли: обратный сплит акций, чтобы избежать исключения с Nasdaq

Компания по управлению биткоин-казначейством Nakamoto добивается одобрения акционерами обратного дробления акций, чтобы выполнить требования листинга Nasdaq. Действие последовало за резким падением котировок акций и усилением давления на ее бизнес-модель.

Основные выводы

• Акции Nakamoto сейчас торгуются по $0.21, поскольку компания ищет обратное дробление акций до 8 июня, чтобы соответствовать правилу Nasdaq $1 .
• Недавние сделки генерального директора Дэвида Бейли и наличие 690 миллионов акций в обращении усилили опасения по поводу размывания на фоне снижения доверия инвесторов.
• В марте Nakamoto продала 284 BTC, но по-прежнему держит 5,058 BTC; результат по листингу будет определять ее следующую стратегию.

Фирма по управлению биткоин-казначейством Nakamoto готовится повысить цену акций

Nakamoto, публично торгуемая фирма по управлению биткоин-казначейством на базе биткоина, готовится добиваться одобрения акционеров обратного дробления акций, поскольку спешит избежать делистинга с Nasdaq.

Акции компании, торгуемые около $0.21, упали значительно ниже минимального требования биржи к листингу $1 . По данным предварительной прокси-заявки от 7 апреля, акции снизились примерно на 79% относительно этого порога и почти на 99% от своего пика $34.

Правила Nasdaq требуют, чтобы котирующиеся компании поддерживали цену закрытия по заявке не ниже $1 в течение 10 последовательных торговых дней. Nakamoto имеет время до 8 июня, чтобы восстановить соответствие после получения уведомления о недостаточности в декабре 2025. Невыполнение может привести к переводу на рынок более низкого уровня или к окончательному делистингу.

Чтобы решить проблему, компания предлагает обратное дробление акций — механизм, который сокращает количество акций в обращении, одновременно увеличивая цену за акцию. Например, при дроблении 1-за-20 каждые 20 акций будут консолидированы в одну, что пропорционально повышает цену акций без изменения общей стоимости holdings.

Хотя такие меры могут помогать компаниям соответствовать стандартам листинга, инвесторы часто воспринимают их как косметическое решение, которое мало что делает для устранения лежащих в основе слабостей.

Сложности Nakamoto выходят далеко за пределы ее цены акций. Ранее в этом году генеральный директор Дэвид Бейли использовал акции компании, чтобы приобрести BTC Inc. и UTXO Management — две фирмы, которые он основал. Сделка удвоила количество акций в обращении, размыв долю существующих акционеров и вызвав критику со стороны наблюдателей рынка.

Компания также сталкивалась с проблемами ликвидности. В марте Nakamoto раскрыла продажу 284 BTC для финансирования операций, подчеркнув напряжение, с которым сталкиваются компании, которые сильно зависят от holdings цифровых активов, пока их оценки собственной стоимости падают.

Несмотря на продажу, Nakamoto сохраняет значительное биткоин-казначейство. По текущим ценам компания держит примерно 5,058 BTC, стоимость которых оценивается примерно в $365 миллиона.

Предлагаемое обратное дробление консолидировало бы примерно 690 миллионов акций компании в обращении. Однако Nakamoto планирует оставить количество разрешенных акций без изменений на уровне 10 миллиардов, оставляя место для существенного будущего размещения.

Этот сценарий повышает риск дальнейшего размывания. В своей заявке компания признала, что выпуск дополнительных акций может негативно сказаться на цене ее акций и снизить стоимость существующих holdings.

Руководство охарактеризовало обратное дробление акций как инструмент для сохранения стратегической гибкости. «Мы полагаем, что одобрение предложения об обратном дроблении акций обеспечит компании дополнительную гибкость, чтобы выполнить требование по минимальной цене bid», — говорится в заявке.

Ситуация подчеркивает растущее напряжение среди компаний по биткоин-казначейству. Хотя стратегия дает усиленное exposure на цифровые активы, она также делает фирмы уязвимыми, когда рынки акций отворачиваются от них. Для Nakamoto предстоящие недели могут оказаться решающими для того, сможет ли она сохранить листинг на крупной бирже США.