Bitcoin Japan сообщила, что ее совет директоров одобрил пакет финансирования с базирующимся на Каймановых островах EVO Fund, который может привлечь оценочно 9,66 миллиарда иен ($59,5 млн) чистыми поступлениями, согласно опубликованным на сайте компании ответам для акционеров. Пакет, раскрытый в четверг, включает 662 миллиона иен ($4,1 млн), выделяемые на первую покупку компанией биткоина (BTC). Компания, котирующаяся в Токио и ранее известная как оптовик одежды Marusho Hotta, еще не приобретала биткоин с момента внедрения своей казначейской стратегии в прошлом году.
Bitcoin Japan структурирует финансирование с конвертируемой облигацией и правами на акции
Пакет финансирования сочетает конвертируемую облигацию с нулевым купоном на 1,5 миллиарда иен ($9,2 млн), которая будет полностью оплачена в дату закрытия, со второй серией прав на приобретение акций, которые могут принести дополнительно 8,2 миллиарда иен ($50 млн) по начальной цене исполнения, если их реализовать примерно в течение 12 месяцев, говорится в Q&A. Оба инструмента предусматривают подвижное ценообразование: начальная цена конвертации и исполнения — 138 иен, а «пол» — 69 иен. EVO Fund использовал такую структуру, иногда описываемую как вариант ATМ (at-the-market) equity facility в Японии, чтобы профинансировать накопление биткоинов Metaplanet.
Полная конвертация и исполнение по начальной цене создадут примерно 70,3 млн новых акций — это равно 95,33% от текущего количества акций компании. Если облигация конвертируется по цене «пола» и будут реализованы все варранты, потенциальное число новых акций составит 110,08% от текущего количества акций, как указано в заявке Bitcoin Japan на финансирование. Компания заявила, что реализации обычно ограничиваются 10% от находящихся в обращении акций в месяц, и что ее совет может выкупать ценные бумаги по цене их выпуска.
Акции Bitcoin Japan падают после объявления о финансировании
В пятницу акции Bitcoin Japan торговались на уровне до 87 иен, что является минимумом с начала года, прежде чем закрыться на 99 иен — снижение на 26,7% относительно закрытия в четверг, по данным Nikkei.
Компания выделяет 7% поступлений на покупку биткоина
Биткоин составляет около 7% от планируемых поступлений по пакету финансирования. В Q&A для частных инвестиций, включая AI-сделки до IPO, выделяется 3,76 миллиарда иен ($23,1 млн) на инвестиции, на редкоземельную добычу — 3,5 миллиарда иен ($20 млн), на бизнес robot-as-a-service в Токио — 1,45 миллиарда иен ($8,9 млн) и на оборотный капитал — 290 миллионов иен ($1,8 млн); развертывание запланировано на период между августом 2026 и февралем 2028 года.
Биткоин занимает четвертое место в порядке приоритетов финансирования
Биткоин находится на четвертом месте в порядке финансирования компании. Денежные средства по облигации пойдут в частный капитал, а распределение на биткоин зависит от того, реализует ли EVO Fund достаточно варрантов, чтобы профинансировать предыдущие распределения на частный капитал, редкоземельные и робототехнические проекты, согласно Q&A. «Биткоин-активы не являются KPI», — заявила компания в документе, добавив, что ее единственная мера — долгосрочная внутренняя стоимость на акцию.
Предыдущая программа варрантов Macquarie дала частичные поступления
Покупка биткоина заменяет ту, которая не была профинансирована. Программа варрантов, согласованная в декабре и выделенная Macquarie, принесла 3,1 миллиарда иен ($19,1 млн) из плановых 5,7 миллиарда иен ($35,1 млн) после падения акций компании, и биткоин не получил ни цента поступлений — это следует из Q&A. Поступления за декабрь направили на две позиции по инфраструктуре ИИ: фондовый интерес, соответствующий 100 800 акциям SpaceX, приобретенным по $122 за акцию, которому компания присвоила неаудированную справочную стоимость примерно 2,8 миллиарда иен ($17,2 млн) на 30 июня, и позицию в размере 1,17 миллиарда иен ($7,2 млн) в стартапе робототехники Figure AI, учтенную по себестоимости.
Bakkt Holdings предоставляет кредит акциями EVO Fund
Bakkt Holdings, крупнейший акционер компании, будет кредитовать EVO Fund до 2 миллионов акций — примерно 2,7% от их текущего объема — без комиссии до августа 2027 года, говорится в Q&A; там также сказано, что кредит ограничен хеджевыми продажами против фактических реализаций и что Bakkt сохраняет дивиденды и права голоса. Bakkt приобрел около 30% прав голоса тогдашнего Marusho Hotta у RIZAP Group в прошлом августе, а затем президент Bakkt International Филлип Лорд был назначен генеральным директором.
Инвестор Майкл Лерч, согласно Q&A, косвенно владеет 100% прав голоса EVO Fund. Bitcoin Japan заявила, что независимый комитет пришел к выводу, что финансирование необходимо и уместно в соответствии с правилами листинга Токийской фондовой биржи, в заключении от 15 июля, и что компания проверила отчеты о балансе чистых активов от нескольких prime brokers и подтвердила наличие у EVO Fund достаточных ресурсов.
Bitcoin Japan сообщает о восьмом подряд ежегодном операционном убытке
Компания сообщила о выручке 2,96 миллиарда иен ($18,2 млн) и операционном убытке 462 миллиона иен ($2,8 млн) за финансовый год, завершившийся в марте 2026 года, что стало ее восьмым подряд ежегодным операционным убытком. В ноябре Bloomberg сообщал, что Токийская фондовая биржа изучает более жесткий надзор за такими компаниями, однако на тот момент никаких решений не было принято.
Часто задаваемые вопросы
Сколько Bitcoin Japan выделила на свою первую покупку биткоина?
Bitcoin Japan выделила 662 миллиона иен ($4,1 млн) на свою первую покупку биткоина — это составляет около 7% от планируемых 9,66 миллиарда иен ($59,5 млн) чистых поступлений по пакету финансирования с EVO Fund.
Каков приоритетный порядок распределения средств Bitcoin Japan?
Биткоин занимает четвертое место в порядке финансирования компании. Денежные средства по облигации пойдут в частный капитал, а распределение на биткоин зависит от того, реализует ли EVO Fund достаточно варрантов, чтобы профинансировать предшествующие распределения на частный капитал, редкоземельные и робототехнические проекты, согласно Q&A акционеров.
Что произошло с ценой акций Bitcoin Japan после объявления о финансировании?
В пятницу акции Bitcoin Japan торговались на уровне до 87 иен, что является минимумом с начала года, прежде чем закрыться на 99 иен — снижение на 26,7% относительно закрытия в четверг, по данным Nikkei.
