Данные по притоку Bitcoin на Binance показывают резкое расхождение в поведении китов и розничных инвесторов за последние 30 дней, сообщила ончейн-аналитическая фирма CryptoQuant. Притоки Bitcoin от китов на Binance обрушились на 44,3% с пика в середине июня до $3,9 миллиарда, тогда как притоки розничных инвесторов снизились более умеренно — на 22% до $7,8 миллиарда за тот же период. Это расхождение отражает осторожность китов перед заседанием Federal Reserve FOMC 28–29 июля: рынки оценивают вероятность повышения процентной ставки на 0,25% в 36%. Сейчас розничные потоки примерно вдвое превышают по объему потоки китов, формируя разрыв $3,9 миллиарда между двумя категориями инвесторов. Структурный сдвиг происходит на фоне продолжающегося снижения давления со стороны продавцов-майнеров: майнеры перевели на Binance 4 841 BTC за 30 дней — 98,66% всех переводов майнеров на биржи — и продолжают нисходящий тренд, стартовавший в середине 2023 года.
Притоки Bitcoin от китов на Binance упали на 44,3% от пика середины июня
Притоки Bitcoin от китов на Binance достигли пика $7,0 миллиарда 12 июня, затем снизились до $3,9 миллиарда в течение последующих 30 дней — падение на 44,3%. Отступление отражает намеренный уход крупных инвесторов, наиболее чувствительных к макроэкономическим сигналам риска, от активности на биржах. Данные CryptoQuant фиксируют переводы, поступающие на Binance, но не отслеживают, что происходит с активами после депозита. Перевод на биржу обычно сигнализирует о намерении торговать или продавать, поэтому резкое сокращение депозитов от китов — заметный сдвиг в поведении крупных игроков накануне решения Federal Reserve по политике.
Притоки Bitcoin от розницы снизились на 22%, сохраняя объем вдвое больше, чем у китов
Притоки розничных инвесторов достигли пика $10,0 миллиарда 5 июня и снизились до $7,8 миллиарда за последующие 30 дней — падение на 22%. В результате сформировался структурный разрыв: теперь розничные потоки примерно вдвое больше потоков китов, а разница между двумя группами составляет $3,9 миллиарда. Это расхождение подтверждает, что классы китов и розничных инвесторов не реагируют на одни и те же сигналы с эквивалентной срочностью. Метрики CryptoQuant по притоку измеряют депозиты на Binance, но не отслеживают поведение после перевода, поэтому вопрос о том, что именно — уверенность или инерция — поддерживает устойчивый уровень розничных потоков, остается неразрешенным только на основе ончейн-данных.
Заседание FOMC 28–29 июля несет вероятность повышения ставки 36%
Заседание FOMC Federal Reserve запланировано на 28–29 июля: объявление по процентной ставке должно состояться 29 июля, после чего пройдет пресс-конференция Fed Chair Powell. Фьючерсы на ставку по федеральным фондам сейчас закладывают примерно 36%-ную вероятность повышения ставки на 0,25%, при этом базовый сценарий остается без изменений — удержание в целевом диапазоне 3.50-3.75% target range. Вероятность повышения 36% обусловлена продолжающейся осторожностью на фоне возобновления инфляции, связанной с устойчиво высокими ценами на энергоносители. Анализ CryptoQuant указывает, что неожиданное повышение ставки усилит доходности U.S. Treasuries и доллар, ужесточив финансовые условия для риск-активов и потенциально увеличив краткосрочную волатильность BTC. Удержание ставки при «голубином» тоне в риторике Fed Chair Powell может снизить давление на крипторынок.
Майнеры перевели 4 841 BTC на Binance за 30 дней на фоне многолетнего снижения продаж
За последние 30 дней майнеры перевели на Binance 4 841 BTC, что составляет 98,66% всех переводов майнеров на биржи за этот период, согласно данным CryptoQuant. Объем переводов находится в рамках более широкой структурной нисходящей динамики потоков «майнер → биржи», которая продолжается с середины 2023 года. Биткоин-халвинг в 2024 году сократил вознаграждения за блок вдвое, механически снижая предложение BTC, которое майнеры генерируют на единицу вычислительной работы. Крупные майнинговые компании диверсифицировали способы финансирования: используют долговое финансирование, выпуск акций/долевых инструментов, хеджирование и частные размещения, чтобы покрывать операционные расходы, вместо того чтобы сразу продавать вновь добытый Bitcoin. Некоторые операторы продавали значительные запасы во время предыдущих бычьих рынков, оставляя меньше инвентаря для депозитов на биржи. Аналитики рынка, на которых ссылается CryptoQuant, интерпретируют снижение продаж майнеров как конструктивное с точки зрения предложения: если резервы майнеров стабилизируются, а переводы на биржи остаются подавленными, это указывает, что держатели сохраняют больше того, что добывают.
Тренды притоков от китов и розницы после решения FOMC могут указать направление Bitcoin
Перед решением FOMC сходятся три фактора: усиливающаяся осторожность китов, удержание розничных потоков на повышенных уровнях относительно китов и давление со стороны майнерского предложения, близкое к многолетним минимумам. Результат FOMC 29 июля — это переменная, которая может нарушить текущий баланс. Аналитики, на которых ссылается CryptoQuant, отмечают, что то, как изменятся тренды притоков Bitcoin от китов и розницы в дни сразу после объявления FOMC, станет одним из самых четких доступных сигналов о ближайшем направлении BTC. Если Fed Chair Powell даст сигнал о комфортности текущего диапазона ставок, появятся условия для стабилизации розничных потоков и восстановления притоков от китов. Неожиданное повышение или «ястребиные» формулировки, открывающие дорогу к одному из этих сценариев, проверят, построены ли розничные притоки на реальной уверенности или просто еще не догнали то же переосмысление риска, которое, судя по всему, уже сделали киты.
FAQ
Что стало причиной падения на 44,3% притоков Bitcoin от китов на Binance за последние 30 дней?
Притоки Bitcoin от китов на Binance упали на 44,3% с пикового значения в середине июня $7,0 миллиарда до $3,9 миллиарда за 30 дней, что отражает заметную осторожность крупных инвесторов перед решением FOMC по процентной ставке 28–29 июля, согласно данным CryptoQuant. Отступление указывает, что крупные игроки держат активы в «холодном хранении» или занимают выжидательную позицию, а не переводят Bitcoin на биржи для торговли или продажи.
Как текущие притоки Bitcoin от розницы на Binance соотносятся с притоками от китов?
Притоки Bitcoin от розничных инвесторов на Binance снизились на 22% за 30 дней до $7,8 миллиарда и теперь примерно вдвое превышают объем притоков от китов, которые составляют $3,9 миллиарда. Разрыв в $3,9 миллиарда между розничными и китовыми потоками заметно увеличился с начала июня: розничные инвесторы демонстрируют относительную устойчивость по сравнению с более резким уходом китов.
Почему заседание FOMC 28–29 июля важно для волатильности Bitcoin?
Заседание FOMC 28–29 июля определит политику процентных ставок в США, с вероятностью повышения на 0,25% в 36%. Анализ CryptoQuant утверждает, что неожиданное повышение ставки усилит доходности U.S. Treasuries и доллар, ужесточив финансовые условия для риск-активов и потенциально увеличив краткосрочную волатильность BTC. Удержание с «голубыми» ориентирами от председателя Fed Chair Powell может снизить давление на рынки криптовалют.
