Сельскохозяйственные товарные биржевые ноты (ETN) зафиксировали рост на 6%–9% с начала месяца по 10 мая, лидером выступили Meritz Leveraged Representative Agricultural Commodity Futures ETN(H), который подорожал на 9,12% — до 10 230 вон, сообщают данные Korea Exchange. Ралли поддержали прогнозы о событии Super El Niño: U.S. National Oceanic and Atmospheric Administration присвоило 63% вероятность того, что температура поверхности моря превысит 2°C выше среднего уровня примерно в ноябре. Показатели ETN заметно контрастировали с индексом KOSPI, который за тот же период обвалился на 11,80% — с диапазона 8 470 до 7 470 — на фоне волатильности акций полупроводниковых компаний большой капитализации, включая Samsung Electronics и SK Hynix.
Leveraged Grain ETNs Post 6-9% Gains Through May 10
Meritz Leveraged Representative Agricultural Commodity Futures ETN(H) закрылся 10 мая на отметке 10 230 вон — выше 9 375 вон на конец прошлого месяца, что соответствует росту на 9,12% с начала месяца. Продукт отслеживает удвоенную дневную доходность индекса, составленного из фьючерсов на пшеницу, кукурузу и сою. Также продвинулись отдельные продукты с упором на зерновые: Hana Leveraged Corn Futures ETN(H) прибавил 8,77%, KB Leveraged Wheat Futures ETN вырос на 8,70%, Hana Leveraged Soybean Futures ETN(H) поднялся на 6,54%, а Mirae Asset Leveraged Corn Futures ETN показал доходность 5,89% за тот же период.
Фьючерсы на пшеницу Chicago Board of Trade выросли на 5,3%, а фьючерсы на сою прибавили 5,6% по сравнению с концом прошлого месяца — по состоянию на 9 мая. Рост цен отражал опасения рынка, что экстремальная погода может нарушить условия выращивания и предложение в ключевых регионах-производителях.
NOAA Forecasts 63% Probability of Super El Niño by November
U.S. National Oceanic and Atmospheric Administration определило, что условия El Niño начались в мае. El Niño возникает, когда температура поверхности моря в экваториальной восточной части Тихого океана остается выше среднего уровня, что запускает экстремальные погодные сценарии, включая засухи и наводнения — в зависимости от региона. NOAA прогнозирует 63% вероятность развития Super El Niño — то есть температуры поверхности моря выше 2°C относительно среднего уровня — примерно к ноябрю. События El Niño могут повышать количество осадков в центральных штатах США, в юго-западной части Бразилии и в Аргентине, при этом снижая осадки в Индонезии, Вьетнаме и Индии в западной части Тихого океана.
Daeshin Securities Flags Cocoa Supply Risks Over Grains
Исследователь Daeshin Securities Чхве Чжин-ён (Choi Jin-young) проанализировал, что в периоды прошлых Super El Niño с конца 2014 по 2016 год и с 2023 по 2024 год цены на зерно показывали худшую динамику. Компания оценила, что улучшение условий по осадкам в ключевых регионах-производителях зерна может ограничить потенциал роста цен на сою, кукурузу и пшеницу в текущей фазе El Niño. В то же время какао, кофе и сырой сахар — так называемые soft commodities — сталкиваются с большей уязвимостью к сбоям предложения, вызванным El Niño. Снижение осадков в Индонезии, Вьетнаме и Индии во время событий El Niño может повлиять на производство индонезийского какао и пальмового масла, вьетнамского robusta-кофе и индийского и тайского сырого сахара. Какао подвержено более длительному климатическому воздействию, поскольку сбор урожая идет круглый год — в отличие от сезонных зерновых культур. Daeshin Securities отметила, что прогноз по глобальному профициту поставок какао на 2026–2027 годы был пересмотрен вниз с 267 000 тонн до 149 000 тонн, и это предполагает, что волатильность цен на soft commodities может превысить волатильность зерна в этом цикле El Niño.
LS Securities Warns of Margin Pressure for Food Manufacturers
Исследователь LS Securities Пак Сон-хо (Park Sung-ho) проанализировал, что рост затрат на сырье будет давить на прибыльность пищевых компаний. Компании из сегментов кондитерских изделий и напитков с высокой долей использования какао, кофе и сырого сахара, а также производители быстрорастворимой лапши, зависящие от пальмового масла, столкнутся с повышенными издержками. Реальное влияние на прибыль отдельных компаний будет зависеть от того, смогут ли они перекладывать затраты на потребителей через рост цен на продукты — говорится в анализе.
FAQ
Что стало причиной роста сельскохозяйственных товарных ETN по 10 мая?
Сельскохозяйственные товарные ETN выросли на 6%–9% с начала месяца по 10 мая на фоне прогнозов о событии Super El Niño. U.S. National Oceanic and Atmospheric Administration присвоило 63% вероятность того, что температура поверхности моря превысит 2°C выше среднего уровня примерно в ноябре, что усилило опасения о возможных сбоях погоды для производства культур и предложения в ключевых сельскохозяйственных регионах.
Почему Daeshin Securities ожидает большей волатильности цен на какао, чем на зерно, во время El Niño?
Daeshin Securities оценило, что условия El Niño могут усилить выпадение осадков в ключевых регионах-производителях зерна, включая центральные районы США, юго-запад Бразилии и Аргентину, что потенциально улучшит состояние посевов и ограничит рост цен на зерно. И наоборот, El Niño обычно снижает осадки в Индонезии, Вьетнаме и Индии, ставя под угрозу производство какао, кофе и сырого сахара. Какао сталкивается с более длительным воздействием из-за того, что сбор урожая идет круглый год. Компания также отметила, что прогноз по глобальному профициту поставок какао на 2026–2027 годы был пересмотрен вниз с 267 000 тонн до 149 000 тонн.
Как менялась динамика сельскохозяйственных ETN относительно индекса KOSPI по 10 мая?
Сельскохозяйственные товарные leveraged ETN показали рост на 6%–9% с начала месяца по 10 мая, тогда как индекс KOSPI за тот же период упал на 11,80%. Индекс снизился с диапазона 8 470 до 7 470 на фоне усиления волатильности акций полупроводниковых компаний большой капитализации, включая Samsung Electronics и SK Hynix.
