SEC и CFTC опубликовали новую нормативно-правовую базу, законодательная необходимость CLARITY Act сталкивается с вызовами

Новости Gate: 18 марта Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Комиссия по товарным фьючерсам (CFTC) совместно опубликовали разъяснительный руководящий документ, в котором систематически проведена классификация рамок регулирования криптоактивов. Этот шаг был воспринят рынком как существенная замена Закона о прозрачности рынка цифровых активов (CLARITY Act).

В документе предложена пятиуровневая система классификации токенов, включающая цифровые товары, цифровые коллекционные предметы, цифровые инструменты, стейблкоины и цифровые ценные бумаги, при этом только последние подпадают под регулирование ценных бумаг. Основные активы, такие как биткойн, эфир и доги, явно отнесены к цифровым товарам, что дополнительно снижает неопределенность в регулировании.

Что касается распределения регулирующих полномочий, новая структура продолжает спорную практику: за цифровые товары отвечает CFTC, а за цифровые ценные бумаги — SEC. Также в руководстве четко обозначены границы соблюдения правил для таких действий, как залог, аирдроп и майнинг, и введен принцип «дополнения и разделения», который обеспечивает переход проекта от статуса ценной бумаги к неконтролируемому статусу.

Стоит отметить, что вышеуказанное содержание сильно перекликается с положениями CLARITY Act, включая логику классификации токенов и распределение полномочий регулирования. Некоторые участники рынка считают, что регуляторы уже без необходимости законодательных актов завершили примерно 80% разработки правил, что снижает срочность продвижения этого закона. Аналитики MartyParty и соучредитель Bankless Ryan Adams отметили, что данный руководящий документ уже охватывает основные функции закона.

Однако у этого разъяснительного документа есть ограничения. В него не включены такие аспекты, как регистрация торговых платформ, рамки соответствия брокеров и механизмы борьбы с отмыванием денег, которые еще не вошли в существующую систему руководящих принципов. Кроме того, данный документ не обладает юридической силой и может быть скорректирован в будущем в связи с изменениями политики, тогда как официальное законодательство обладает большей стабильностью и обязательной силой.

В настоящее время Конгресс США продолжает вести дискуссии по ключевым вопросам, таким как механизм доходности стейблкоинов, и соответствующие законодательные инициативы продолжают откладываться. Предварительные меры регуляторов, хоть и снижают неопределенность в отрасли, пока не могут полностью заменить правовую основу, и дальнейшее развитие ситуации требует дополнительного наблюдения.