Юридический конфликт между Coinbase и регуляторами Невады проверяет, могут ли штаты считать предсказательные рынки, регулируемые на федеральном уровне, азартными играми, что создает высокорискованный спор о контроле над криптовалютными деривативами в Соединенных Штатах.
Федеральное превосходство или законы штатов о азартных играх? Разбирательство Coinbase в суде
Спор между Coinbase и Управлением по контролю за азартными играми Невады (NGCB) подчеркивает растущее противоречие между федеральным надзором за криптовалютами и законами штатов о азартных играх. Вопрос: могут ли контракты, основанные на событиях, регулируемые Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), рассматриваться как нелицензированные ставки по законам Невады.
NGCB 3 февраля 2026 года подало гражданское исковое заявление, обвиняя Coinbase в предложении нелицензированных спортивных и событийных контрактов в Неваде. В тот же день суд штата отказал в временном запретительном ордере без предварительного слушания, назначенного на следующую неделю.
Coinbase 4 февраля ответила федеральным иском, утверждая, что Закон о товарных биржах (Commodity Exchange Act) превосходит вмешательство штатов. 9 февраля федеральный судья отказался удовлетворить требование о срочных мерах, разрешив делу продолжаться в рамках судебного разбирательства.
Основной вопрос кажется простым: являются ли эти контракты производными инструментами или ставками? Предсказательные рынки позволяют пользователям торговать исходами — от спортивных результатов до экономических данных — через партнерства, такие как соглашение Coinbase с Kalshi, зарегистрированным рынком, регулируемым CFTC.
Регуляторы Невады утверждают, что контракты, связанные со спортивными результатами, соответствуют понятию «ставочной деятельности» по законам штата и требуют получения лицензии на азартные игры. В иске указаны положения штатов, запрещающие нелицензированные азартные игры и незаконные пулы ставок. Представители штата считают, что такой шаг защищает общественное благосостояние и многомиллиардную индустрию азартных игр штата.
Coinbase, зарегистрированная как торговец фьючерсными контрактами (Futures Commission Merchant), утверждает, что контракты на события являются «свапами» по федеральному закону и подпадают под исключительную юрисдикцию CFTC. Компания ссылается на явное, полевое и конфликтное превосходство в рамках Преамбула о верховенстве закона, утверждая, что разрозненная система законов штатов о азартных играх подорвет национальную униформность.
Компания также отмечает, что Kalshi остается доступной в Неваде под контролем CFTC, что указывает на несогласованность в подходе штата к правоприменению. В то же время Невада предприняла меры против других платформ, включая Polymarket и Kalshi в предыдущих разбирательствах.
Помимо судебных разбирательств, последствия этого конфликта распространяются по всей стране. Если Невада одержит победу, другие штаты могут классифицировать одобренные CFTC контракты на события как азартные игры, создавая сложную систему соблюдения правил по всей стране. Если же выиграет Coinbase, федеральные полномочия над свапами могут быть подтверждены, что закрепит единый регуляторный подход к предсказательным рынкам.
Дело происходит в момент быстрого расширения предсказательных рынков, наряду с судебными исками штатов против них, при этом сторонники подчеркивают их полезность для хеджирования и определения цен. Критики, особенно среди традиционных игровых кругов, рассматривают их как конкуренцию, обходящую установленные лицензирующие рамки.
На слушаниях, запланированных как в штатных, так и в федеральных судах в этом месяце, исход может определить, будут ли криптовалютные деривативы регулироваться одним национальным правилом — или 50 разными. В любом случае, регуляторы и биржи скоро узнают, насколько далеко распространяется федеральное превосходство.
FAQ ❓
- Что обвиняет Невада Coinbase? Регуляторы Невады утверждают, что Coinbase предлагала нелицензированные контракты на спорт и события, которые по законам штата считаются азартными играми.
- В чем защита Coinbase? Coinbase утверждает, что контракты являются регулируемыми на федеральном уровне свапами по Закону о товарных биржах и подпадают под юрисдикцию CFTC.
- Почему этот случай важен для всей страны? Решение может определить, могут ли штаты налагать законы об азартных играх на предсказательные рынки, одобренные CFTC.
- Что будет дальше? В феврале 2026 года запланированы слушания в штатных и федеральных судах по вопросам иска о запретах и превосходстве закона.
