Криптовалютный аналитик Ben Cowen недавно поставил под сомнение популярное в рынке мнение о том, что «широкая ликвидность снова подтолкнет биткойн вверх». Он считает, что многие макроинвесторы слишком сильно полагаются на гипотезу о постоянном расширении глобальной денежной массы M2, однако реальные данные могут указывать на противоположное направление.
Ben Cowen отметил, что M2 не обязательно будет продолжать расти с текущих уровней, а скорее может достичь пика и начать снижаться в ближайшие месяцы. Эта оценка совпадает с ожиданиями укрепления доллара. Исторически, циклические вершины биткойна часто опережают пики M2, а минимумы цен — происходят вскоре после пиков M2. Поэтому, если M2 скоро начнет снижаться, ликвидность на рынке криптовалют может оказаться под давлением.
Он также подчеркнул, что текущая базовая ставка в США выше доходности двухлетних государственных облигаций, что свидетельствует о сохранении жесткой денежно-кредитной политики. Отсутствие ясных сигналов о снижении ставок в краткосрочной перспективе делает сценарий «возвращения ликвидных средств в рисковые активы» слишком оптимистичным. В то же время показатели занятости продолжают ухудшаться: уровень найма, вакансии и уровень увольнений остаются низкими, а исторически безработица обычно растет летом, что увеличивает макроэкономическую неопределенность.
На фондовом рынке индекс S&P 500 приближается к историческим максимумам, что дополнительно ограничивает возможности ФРС по высвобождению ликвидности. Ben Cowen также отметил, что завершение количественного ужесточения в прошлом не означает автоматического роста криптоактивов; опыт 2019 года показал, что сокращение балансовых объемов не обязательно приводит к бычьему рынку.
На вопрос о критике со стороны внешних аналитиков, считающих, что «мнение о падении игнорирует макроэкономические факторы», он ответил, что макроэкономические данные сами по себе имеют множество интерпретаций. Сильный доллар, высокие ставки, охлаждение рынка труда и переоцененные акции — все это составляет основу его осторожной позиции. Учитывая исторические ритмы биткойна и M2, Ben Cowen считает, что рынку стоит подготовиться к более длительной волне колебаний.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
Биткоин и американский доллар имеют «симбиотическую» связь: BPI исполнительный директор
Стейблкоины, привязанные к доллару США, и Биткоин (BTC) имеют «симбиотические» отношения, взаимно извлекая выгоду из растущего уровня принятия, говорится в заявлении Сэма Лаймэна, руководителя исследовательского отдела Bitcoin Policy Institute (BPI), организации по защите интересов цифровых активов из Вашингтона, округ Колумбия.
«Биткоин полезен для США
Cointelegraph1ч назад
Бывший канцлер Великобритании поддерживает биткоин как альтернативу терпящим неудачу системам
Квази Квартенг, бывший канцлер казначейства Великобритании, который проработал всего несколько недель в сентябре 2022 года, вновь появляется на переднем плане с новым акцентом на биткоин, денежную историю и долгосрочное экономическое мышление.
Говоря о печально известном мини-бюджете в интервью CoinDesk, он откровенно рассказал о том, что
CoinDesk2ч назад
Solana сохраняет ключевую поддержку, поскольку ралли Биткоина поднимает рынок криптовалют
Цена Solana оставалась выше $80 на фоне роста стоимости Bitcoin, что способствовало более широкому восстановлению на рынке криптовалют с капитализацией $2,35 трлн. Институциональный спрос и ослабление геополитической напряженности поддержали этот рост, при этом Solana лидировала по активности в децентрализованных финансах, зафиксировав значительные объемы DEX и stablecoin в марте.
CryptoNewsLand3ч назад
