Беззалоговый стейблкоин кредит

Введение

Пользователи глобального рынка незастрахованного потребительского кредита похожи на жертв современной финансовой системы — медлительны, не могут принимать решения и имеют недостаток математических навыков.

Когда необеспеченное потребительское кредитование перейдет на трек стейблов, его механизм работы изменится, и новые участники также получат возможность разделить прибыль.

Огромный рынок

В США основная форма необеспеченного кредитования - это кредитные карты: этот повсеместно доступный, ликвидный и моментально доступный кредитный инструмент позволяет потребителям занимать деньги во время покупок без необходимости предоставления залога. Объем непогашенного долга по кредитным картам продолжает расти и в настоящее время составляет около 1,21 триллиона долларов.

!

Технологии устарели

Последняя значительная реформа в сфере кредитных карт произошла в 90-х годах прошлого века, когда Capital One представила модель ценообразования на основе риска, что стало прорывом и изменило ландшафт потребительского кредитования. С тех пор, несмотря на появление новых банков и финтех-компаний, структура кредитной карты осталась в основном неизменной.

Однако появление стабильных монет и кредитных соглашений на блокчейне принесло новой основе для отрасли: программируемые деньги, прозрачные рынки и финансирование в реальном времени. Они обещают в конечном итоге разорвать этот круг, переопределив способы получения, финансирования и погашения кредитов в цифровой, безграничной экономической среде.

В современных системах оплаты по банковским картам существует временной разрыв между авторизацией (одобрение транзакции) и расчетом (эмитент карты передает средства торговцу через карту). Переместив процесс обработки средств на блокчейн, эти дебиторские задолженности могут быть токенизированы и финансированы в режиме реального времени.

Представьте себе, что потребитель покупает товар на сумму 5,000 долларов. Транзакция немедленно получает авторизацию. Прежде чем произвести расчет с Visa или Mastercard, эмитент токенизирует дебиторскую задолженность в блокчейне и получает 5,000 долларов в USDC из децентрализованного кредитного пула. После завершения расчета эмитент отправляет эти средства продавцу.

После этого, когда заемщик производит платеж, сумма возврата автоматически возвращается кредитору в сети через смарт-контракт. Точно так же весь процесс происходит в реальном времени.

Этот метод позволяет реализовать реальную ликвидность, прозрачные источники финансирования и автоматическое погашение, что снижает риск контрагента и устраняет множество ручных процессов, которые все еще существуют в потребительском кредитовании сегодня.

!

От секьюритизации к пулу средств

На протяжении десятилетий рынок потребительского кредитования полагался на депозиты и секьюритизацию для осуществления массового кредитования. Банки и эмитенты кредитных карт упаковывали тысячи дебиторских долгов в ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS), а затем продавали их институциональным инвесторам. Эта структура обеспечивала достаточную ликвидность, но также приносила сложность и непрозрачность.

Кредитные организации, такие как Affirm и Afterpay, представляющие модель «покупай сейчас, плати потом» (BNPL), продемонстрировали эволюцию процесса кредитного одобрения. Они больше не предлагают универсальные кредитные лимиты, а проверяют каждую транзакцию на момент продажи, различая диван стоимостью 10 000 долларов и кроссовки за 200 долларов.

Этот стандартный и делимый актив дебиторской задолженности, произведенный на уровне торгового риска, имеет четкого заемщика, срок и профиль риска для каждой задолженности, что делает его идеальным выбором для реального сопоставления через пул кредитования на блокчейне.

Онлайн-кредитование может быть расширено через создание специализированных кредитных пулов, ориентированных на определенные группы заемщиков или категории покупок. Например, один кредитный пул может финансировать мелкие сделки для качественных заемщиков, в то время как другой кредитный пул может быть специально предназначен для путешествий в рассрочку для заемщиков с низким кредитным рейтингом.

С течением времени эти пуллы средств могут развиться в целенаправленные кредитные рынки, реализовать динамическое ценообразование и предоставить всем участникам прозрачные показатели эффективности.

Такая программируемость открывает двери для более эффективного распределения капитала, предоставления потребителям лучших ставок, а также создания открытого, прозрачного и мгновенно подлежащего аудиту глобального рынка необеспеченного потребительского кредитования.

!

Новая цепочная кредитная стек

Переосмысление необеспеченных кредитов для эпохи блокчейна — это не просто перенос кредитных продуктов на блокчейн, но и необходимость коренным образом перестроить всю кредитную инфраструктуру. Помимо эмитирующих и обрабатывающих организаций, традиционная кредитная экосистема также зависит от сложной сети промежуточных учреждений:

Нам нужно новое средство оценки кредитоспособности. Традиционные системы кредитного рейтинга, такие как FICO и VantageScore, возможно, могут быть перенесены на блокчейн, но децентрализованные системы идентификации и репутации могут сыграть более важную роль.

Кредитным учреждениям также потребуется оценка кредитоспособности, которая эквивалентна рейтингам S&P, Moody's или Fitch, для оценки качества одобрения и выполнения обязательств по выплатам.

Наконец, те менее заметные, но крайне важные аспекты процесса взыскания долгов также нуждаются в улучшении. Долги, номинированные в стейблкоинах, по-прежнему требуют механизмов исполнения и процессов возврата, сочетая автоматизацию на блокчейне с правовой основой вне его.

Стейблкоины уже сократили разрыв между фиатными деньгами и потреблением на блокчейне. Кредитные протоколы и токенизированные денежные рынки переопределяют сбережения и доходность. Внедрение необеспеченного кредитования на блокчейне улучшило эту треугольную связь, позволяя потребителям бесшовно занимать средства, а инвесторам - прозрачно финансировать кредиты, и все это движется благодаря открытой финансовой инфраструктуре.