В феврале 2026 года, после почти четырёх лет относительного затишья, крипторынок потряс иск, который вновь разжёг споры в отрасли. Jane Street — одна из самых загадочных и прибыльных компаний в мире количественного трейдинга — официально обвинили в инсайдерской торговле и назвали ключевым участником обвала LUNA на 40 миллиардов долларов в 2022 году. Этот судебный процесс не только вскрыл неоднозначную роль маркет-мейкеров — иногда стабилизирующих рынок, а иногда действующих агрессивно, — но и заставил отрасль вновь задуматься о фундаментальном вопросе: кто на самом деле управляет формированием цены в мире криптовалют?
Теневые сделки трейдингового гиганта: «секретный чат» Jane Street
Согласно иску, поданному управляющим по банкротству Terraform Labs Тоддом Снайдером в федеральный суд Манхэттена 23 февраля 2026 года, Jane Street обвинили в использовании непубличной информации для опережающих сделок, что ускорило крах экосистемы Terra.
В материалах дела был раскрыт приватный групповой чат под названием «Bryce’s Secret». Сотрудник Jane Street и бывший стажёр Terraform Брайс Пратт использовал прежние связи, чтобы создать скрытый канал коммуникации с бывшими коллегами. Благодаря этим «чёрным ходам» Jane Street получала доступ к важной, непубличной финансовой информации Terraform.
Ключевой момент наступил 7 мая 2022 года. В 17:44 Terraform Labs вывела 150 миллионов UST из пула Curve 3pool без какого-либо публичного объявления. Уже через десять минут кошелёк, предположительно связанный с Jane Street, также вывел 85 миллионов UST — это стало крупнейшим разовым выводом средств в истории пула. Данное действие было квалифицировано как рыночная атака на основе инсайдерской информации, что напрямую спровоцировало волну продаж UST и обвалило цену до 0,42 доллара за несколько дней, а LUNA практически обесценилась.
«Первородный грех» арбитражных машин: от Jump до Jane Street подозрения множатся
Под пристальным вниманием оказалась не только Jane Street. Всего двумя месяцами ранее ликвидатор Terraform подал иск на 4 миллиарда долларов против другого гиганта высокочастотного трейдинга — Jump Trading. В иске утверждалось, что Jump тайно вмешалась для поддержки UST во время первого отклонения курса в 2021 году, купив свыше 61 миллиона токенов LUNA по цене 0,40 доллара за штуку и впоследствии заработав около 1,28 миллиарда долларов. Накануне обвала 2022 года Terraform якобы перевела Jump почти 50 000 биткоинов (примерно на 1,5 миллиарда долларов) для «поддержки рынка», однако дальнейшая судьба этих биткоинов остаётся неизвестной.
В результате Jane Street и Jump Trading оказались рядом в списке главных «двигателей» финансового краха. Примечательно, что в иске утверждалось: часть инсайдерской информации Jane Street поступала напрямую через каналы Jump, что переплело интересы обоих гигантов на руинах Terra.
Текущее состояние LUNA и UST: разбор завалов в 2026 году
Перенесёмся к 25 февраля 2026 года — экосистема Terra Classic до сих пор пытается восстановиться. По последним данным торговой платформы Gate:
- LUNC (Terra Classic) торгуется примерно по 0,0000355 доллара, а суточный объём торгов составляет десятки миллионов долларов. Это небольшое восстановление после обвала, но до исторического максимума апреля 2022 года (более 116 долларов) ещё очень далеко.
- USTC (TerraClassic USD) стоит около 0,0048 доллара и давно утратил привязку к доллару.
За этими сухими цифрами скрывается суровая реальность — потери на десятки миллиардов долларов.
Роль маркет-мейкеров: спасатели ликвидности или хищники?
В ответ на обвинения в инсайдерской торговле и манипуляциях рынком представитель Jane Street заявил СМИ, что иск — «отчаянная попытка» и «очевидная попытка наживы», подчеркнув, что убытки инвесторов вызваны «мошенничеством на миллиарды долларов» со стороны До Квона и его команды.
С юридической точки зрения этот аргумент имеет основания. До Квон был признан виновным в мошенничестве с инвестициями и приговорён к 15 годам тюрьмы, а Terraform выплатила штраф в 447 миллионов долларов комиссии SEC.
Однако юридическая «виновность» или «невиновность» не снимает с отрасли моральной ответственности. Как отмечает ChainCatcher: «Если в здании есть фатальные конструктивные дефекты, это факт. Но когда оно рушится, кто-то мог успеть вынести самые ценные вещи до прибытия спасателей».
Компании, занимающиеся высокочастотным трейдингом, по своей сути опираются на скорость и преимущество в информации. Jane Street как авторизованный участник биткоин-ETF и ключевой маркет-мейкер на крупных биржах давно подвергается критике за регулярные продажи во время открытия американского фондового рынка. Когда это преимущество переходит от «анализа публичных данных» к «использованию непубличной информации», грань между математическим мастерством и предполагаемым нарушением закона становится опасно тонкой.
Заключение
Пока такие ончейн-расследователи, как ZachXBT, анонсируют масштабные проверки самых прибыльных институтов крипторынка, дела против Jane Street и Jump Trading могут оказаться лишь началом. Для рядовых инвесторов, торгующих на платформах вроде Gate, эта история — наглядное напоминание: даже на рынке, который гордится децентрализацией и прозрачностью, настоящая асимметрия никуда не исчезает. Алгоритмы квантовых гигантов, скрытые стратегии маркет-мейкеров и информация из «секретных чатов» способны определять направление движения рынка.
Пока вся правда не раскрыта, осторожность и уважение к рынку остаются главным правилом для выживания.
