DavidInvestmentResearchNotes

A TSMC é um ponto único de falha no poder computacional de todo o mundo, e a Nvidia é o maior comprador desse defeito.
As duas empresas mais fortes nesta cadeia têm as mesmas defesas naturais, com a mesma frase: os outros não conseguem ficar sem mim, mas eu também não consigo ficar sem os outros.
Quem é a próxima a querer desmontar? Diz-me nos comentários.
(Apenas para divulgação de conhecimento sobre a estrutura da indústria, não constitui qualquer recomendação de investimento)

A parte mais cruel é que as empresas que mais compram — Microsoft, Google, Meta e Amazon (de forma geralmente aceite no sector) — estão a criar os seus próprios chips para o contornar.
TPU, Trainium, Maia e MTIA já foram divulgados publicamente. No próprio 10-K da Nvidia, está escrito: alguns clientes podem desenvolver soluções próprias em vez de nós.
O grande financiador… ou talvez o coveiro.

Estas são a série «Cadeia de Valor da Empresa», que analisa as empresas pela perspetiva da resiliência, identificando os seus pontos críticos.
Na próxima, que empresa queres analisar? Diz-me nos comentários 👇

Decisão: Boa empresa, mas não é um bom preço. Registado e em observação contínua.
O oposto move-se pela doutrina — ficar do lado contrário da narrativa não significa que deva comprar. Refutar um argumento de pessimismo errado prova apenas que essa frase está errada; não prova que este preço esteja certo. Entre estas duas coisas, está uma disciplina inteira.
Também escrevi aqui as condições sob as quais eu próprio serei desmentido: quatro sobre a empresa, e uma sobre mim:
A margem bruta cair abaixo do limite inferior de longo prazo de 56% que a empresa indicou na conferência de resultados do 4Q

決策：
Boa empresa ✅ ／ bom preço ❌
Não entrou na zona de compra de grande venda (deep flush),
regista-se para os devidos efeitos e mantém-se monitorização contínua.
Estas são conclusões de investigação, não uma ordem de compra ou venda.
A tua “facada” no preço, tu é que a decides sempre.
Este artigo é uma demonstração de análise e metodologia de investigação financeira, não constitui qualquer recomendação de compra ou venda de valores mobiliários, não inclui preço-alvo, recomendação de posição ou previsão de subida/queda. Os dados são válidos até 2026-07-20, e a leitura de preços é o fecho de 202

Um pressuposto que tem de ficar claro:
Os três cenários acima,
assentam todos no pressuposto de que «não há um acontecimento geopolítico na zona do Estreito de Taiwan».
Este risco,
não é tido em conta na taxa de desconto — neste estudo.
O peso deste cenário, fica a teu cargo.

⚠️ O seguinte é uma apresentação de pesquisa sobre metodologias de investimento em crise, não constitui qualquer recomendação de compra/venda de valores mobiliários, não inclui preço-alvo/posição/previsões de valorização. Os dados são válidos até 2026-07-16; o ativo ainda não foi cotado e as variáveis (especialmente as regulamentações dos EUA) mudam rapidamente. A decisão de preço é sempre sua. DYOR.

Diga isto claramente: não é para você não participar do lançamento de novas ações/“打新” (participar em “打新” é outra dinâmica de jogo). É um aviso para quem, depois de uma alta inicial no mercado secundário, quer correr atrás — a margem de segurança provavelmente já se anulou. Boas empresas ≠ bons preços. A disciplina certa é esperar por uma desvalorização forte a partir da negociação profunda, não perseguir a alta inicial.

⚠️ 以上 é a apresentação de pesquisa sobre métodos de investimento em crises, não constituindo qualquer recomendação de compra ou venda de valores mobiliários, sem incluir previsão de preço-alvo/posição/valores de valorização. Os dados são até 2026-07-16, a entidade-alvo ainda não foi listada e as variáveis (especialmente as relativas à regulamentação nos EUA) mudam rapidamente. A decisão do preço, essa é sempre sua. DYOR.