Recentemente, vi novamente um monte de pessoas a fixar-se em capturas de ecrã de endereços de baleias e a querer seguir, honestamente também fico tentado, mas ainda tenho que perceber se estão a construir uma posição ou a fazer hedge. Uma grande transferência na cadeia para uma exchange pode ser uma preparação para uma venda, ou pode ser apenas uma troca de margem; abrir uma grande ordem não significa necessariamente que estão a apostar na subida, na verdade às vezes é só bloquear spot e perpétuos, para aproveitar a volatilidade do diferencial.

Agora, as pessoas ainda gostam de comparar RWA, rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA com vários “rendimentos” na cadeia, e eu acho que isso só me faz querer ir mais devagar, quanto mais parecidos com “estabilidade”, mais fácil é as pessoas relaxarem e ficarem complacentes. De qualquer forma, eu sigo as minhas regras: olho para a taxa de financiamento e a diferença entre futuros e spot para ver se estão na mesma direção, se não estiverem alinhados, não aumento a posição, prefiro perder a oportunidade do que ser levado pelo ritmo das ações dos outros. É assim por agora.