Tenho observado os mercados de previsão recentemente e há definitivamente alguma energia baixista a fluir por eles. Polymarket e Kalshi têm registado picos de volume incríveis nos últimos meses - tipo, o valor notional semanal de criptomoedas na Polymarket saltou de $413 milhões para $564 milhões, e a Kalshi praticamente triplicou de $58 milhões para $197 milhões. Esse tipo de atividade geralmente indica que algo está a mudar no sentimento dos traders.

O que chamou a minha atenção foi como essas apostas estão a refletir-se na ação real dos preços. Quando essas previsões estavam a aquecer, havia volume sério na queda do Bitcoin abaixo de $55k, com os preços à vista a rondar os $54,4k na altura. Agora estamos a ver o BTC por volta de $78,49k, o que é louco - seria preciso um bom aplicativo de conversão BTC para USD só para acompanhar todas essas oscilações. O Ethereum tinha sinais baixistas semelhantes na Kalshi, mostrando uma probabilidade de 64% de cair abaixo de $1,5k, mas o ETH está agora mais perto de $2,39k.

Não é só cripto também. Os mercados de previsão estavam a precificar cortes de taxa do Fed bastante limitados para 2026, com apenas uma redução a mostrar cerca de 26% de probabilidades. E havia algumas apostas interessantes na NVIDIA, potencialmente a cair abaixo de $164 com base em padrões técnicos. O quadro geral de início de 2026 sugeria que os traders estavam a ficar defensivos tanto nos mercados de cripto quanto nos tradicionais, embora obviamente as coisas tenham mudado desde então. Faz-te questionar se esse cenário baixista era apenas ruído ou se estamos prestes a mais uma rodada de volatilidade.